12日晚間，122億元貨幣資金去向不明的*ST康得，終於有了新進展。
據中國經濟網報道，張家港市公安局官方微博發佈消息，2019年5月12日，康得集團董事長、康得新複合材料集團股份有限公司大股東及實際控制人鍾玉，因涉嫌犯罪被警方採取刑事強制措施。
2019第一雷：北京富豪鍾玉3000億康德新神話幻滅
昔日“白馬股”康得新，成了2019年第一雷！更可笑的是賬面明明躺著150億現金，卻還不起區區10億債務，令人匪夷所思呀！
掌門人鍾玉，曾被某媒體封為“新材料任正非”，2015年曾許下5年內康得新3000億市值諾言；如今，拋出的豪言壯語已是“夢幻泡影”，康得新爆雷背後隱藏的真相到底是什麼，鍾玉的3000億神話為何幻滅？
上市公司康得新於今年1月14日晚間宣稱，發行的兩隻超短融因公司流動性資金緊張，兌付存在不確定性。其中，“18康得新SCP001”發行規模為10億元，於1月15日到期，已構成實質違約，這事實上成為2019年開年以來的第一爆雷股。
瀕臨違約的康得新第二天開盤即封住跌停版，康得新在互動平臺中表示，出現債務違約是由於第四季資金週轉出現暫時性困難，公司正在加速回款進行資金安排。
不過，根據康得新2018年第三季財報，當時公司資產中有貨幣資金150億元，如今卻為何連10億元的超短融都還不起呢？
事實上，一段時間以來，上市公司康得新屢被業內人士質疑，其財務報表存在很大的造假嫌疑。比如，躺著上百億現金，財務費用竟然還是正的好幾個億？另外，手握這麼多現金，卻沒有利息收入，竟還須給別人付利息？
康得新複合材料集團董事長、康得投資集團董事長兼總裁鍾玉（右）
“事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼！”財報賬面上，明明有著大把大把的現金，“黃世仁”不做甘當“楊白勞”，為什麼要舉債度日？如此財務管控讓人匪夷所思。
康得集團（康得投資集團有限公司）於1988年，由鍾玉等5名原國企技術骨幹在北京中關村新技術產業開發區創立。康得集團下轄的兩家上市公司中，其中一家就是“康得新”。 康得新於2010年在深交所主板上市，曾被認為是新材料行業的龍頭，其年報顯示公司主要客戶亦個個“不同凡響”：比如寶馬、蘋果、三星、奔馳、五糧液等國內外巨頭。
另外，二三年來，掌門人鍾玉和康得新屢受重磅媒體熱捧，在康德集團官網上，張貼的“媒體新聞”如《康得新扼住下一代顯示技術“咽喉”》、《 新華社：康得新的“崛起密碼”》、《 人民日報：康得、康得新碳纖維複合材料讓飛機更輕盈》等，單憑這些標題，您就可把這家公司股票想象成“白馬股”。事實上，自上市以來，康得新業績突飛猛進，股價步步高昇，曾受到一眾機構的青睞，其中2017年市值更是攀上千億大坎。
另外，還有《視頻|CCTV盛讚康得馬可波羅航空複合材料產業園開建》，其中提及：今年（2018年）以來，CCTV持續關注康得、康得新所打造的高分子產業平臺，已播發6篇報道對康得、康得新集團在光學膜、智能顯示、碳纖維領域所取得成就給予高度肯定。
鍾玉接受媒體訪問
康得集團迄今已走過三十年，2019年是跨越“而立之年”新的一年。對於掌舵者鍾玉來說，這三十年間每一個十年邁上一個新臺階，一路艱辛卻曾步步輝煌。
第一個十年，叫“與巨人同行”。
1988年-1998年，鍾玉完成了公司始創到實現資本原始積累的過程。1988年6月6日，以鍾玉為核心的原曙光電機廠5名科技人員下海，籌建康得公司。此間，康得賺取靠的是貿易，以研製電動車“起家”，主要是通過代理自動化辦公設備、清潔設備等國際先進產品“發家”。
第二個十年（1999-2010年），稱為“與狼共舞”。（注，這都是鍾玉在演講中歸納的。）
據稱，“愛爾蘭UPRIGHT公司和美國GBC公司先後撕毀合同，執意在大陸發展快裝腳手架新的代理商，在韓國建立預塗膜生產線。公司決定自行研製中國的快裝腳手架和預塗膜生產線，實現企業由貿易型向製造型的轉變。”這期間，康得北京昌平工業園於2004年落成，亞洲最大預塗膜生產基地“康得菲爾”於2007年在張家港保稅區開工。不過，最顯眼的是兩件事：（1）2010年7月16日，康得新上市；（2）上市當年的11月底，收購澳大利亞能源金屬有限公司（EME）。
2011年-2020年，鍾玉將其定位為公司第三次創業，即“雙輪驅動”，產業與資本相結合實現跨越發展。
其中，最讓人注目的是康得集團成立了金融控股和資產管理公司，參與基金和銀行業務。按照他們說的，就是“企業由單純資產經營，向藉助資本運作實現企業跨越式發展轉變。”
當特種兵時的鐘玉
2018胡潤北京富豪排行榜上，時年68歲的康得董事長鍾玉，財富值是195億，與新東方老闆俞敏洪一樣的身家。
與榜上一些富豪相比，鍾玉創業並不算早，下海創辦康得他已是38歲。鍾玉，年輕時當過特種兵，曾在朋友圈曬了兩張自己當兵時的帥照；不過，比他當兵經歷更傳奇的還在後頭。1976年，鍾玉從北京航空學院畢業，被分配到航空部曙光電機廠微電研究所。
有人曾說，“老三屆”是新中國的同齡人,也是新中國教育出來的最成功的一代。所謂“老三屆”，指的是文革爆發時在校的1966屆、1967屆、1968屆三屆初、高中學生，到1968年時，出現了古今中外絕無僅有的教育奇觀：六屆中學生在同一年畢業，鍾玉就是“老三屆”學生。老三屆為什麼多是成功呢？因為這一代人處在獨特的成長道路上，即便運動給他們傾注了狂熱，卻有積極、進取、使命與擔當的一面。當然，他們多數人經歷了運動和隨後的上山下鄉等種種人生困厄和磨難時，卻也磨鍊了一個人最需要的勤奮、刻苦、勇敢、向上的素質。
與很多“老三屆”一樣，鍾玉進過工廠，當過工人；他還上高原當過特種兵，直到後來進大學。航空部曙光電機廠，後稱“國營北京曙光電機廠”，創辦於1958年，是一家航空電機專業生產廠。1978年，曙光電機廠承接了殲七Ⅲ、殲八Ⅱ型戰鬥機的主發電機研究工作；當時我國戰鬥機的發電機使用壽命約150個小時，上級下的任務是提高到500小時。據說，幾百人的廠微電研究所裡，沒有願意攬下這個艱鉅任務。有人問剛進所二年的鐘玉能不能做，未料到他卻一口應承下來：“能啊，為什麼不能？沒挑戰性的事情沒勁，我可就盼著弄點有難度的事情呢。”那一年，鍾玉28歲。
結果，真讓鍾玉成功了！1984年鍾玉主管設計的殲七Ⅲ、殲八Ⅱ型戰鬥機主發電機定型。由於產品壽命達國際先進水平，鍾玉榮獲航空部新機研製三等功、二等功，同年，他被提升為微電所副所長。
康得新掌門人鍾玉
1988年，鍾玉與曙光電機廠4個技術人員“下海”創業，做電動車。而在此前，38歲的他剛被提拔為正局級的航空部15廠廠長，當他遞上辭職書時，全廠領導都不理解。後來鍾玉說：“一個人要有追求和境界，如果追求個人的享受與安逸，我當時絕不會離開曙光廠。”
事實上，鍾玉僅是那個“下海潮”中的一分子。1988年,改革開放的氣息日益濃郁，中央出臺了一系列政策，逐步承認、鼓勵私營企業發展，這也是中國家族企業發展中“小高潮”。
不過，鍾玉第一次創業並沒有迎來成功的喜悅，而是一段痛苦的失敗。去年8月在南昌舉辦的亞布力夏季高峰會上，鍾玉說他88年創業做電動車，89年剛開始上市銷售非常好，結果89年第一次經濟簫條到來。90年湊了3萬塊錢做了電動車，到年底給賠完了。
鍾玉回憶道：90年聚餐會是非常沉悶的，他說“當時沒有錢，30多個人你拿只雞，我拿條魚，誰再拿瓶酒，就來聚餐。”不知道誰來帶頭哭，一下全廠哭成一片了。鍾玉急了，拿起一瓶酒跟大家幹了，“我說這就是我們企業生命之所在，我告訴你們，康得永遠沒有倒閉那一天！”
康得投資集團董事長鍾玉在“亞布力中國企業家論壇2018年夏季高峰會”演講
瀕臨倒閉全廠痛哭，並非30多年來鍾玉在創業時面臨的唯一困境。在“亞布力中國企業家論壇2018年夏季高峰會”演講時，康得投資集團董事長鍾玉說，2003年遭遇金融調整的嚴峻形勢，他也面臨困難；“我站在樓上看著樓下，我說我非常理解企業家的自殺，我說我現在要跳下去，什麼事都沒有了，這個責任都不用擔當了，也都不用扛了。”
演講中，他還說自己一直記得胡德平跟他講了一段話：“中國民營企業的發展不是短跑更不是長跑，是在沙漠裡頭跋涉，看誰能堅持走向綠洲。”
在康得，像副董事長韓於、董事那寶立等，都是創業元老，見證了康得31年來的風雨歷程。在康得，公司有司旗、司徽、司歌，像2017年創業29週年慶時，創業元老韓於、寶立等就親手為新員工授司徽。換句話說，康得算是一家注重企業文化建構的家族企業，也把“百年康得”作為企業使命。
在康得，企業文化中有不少是自己的特色，比如以“敢想、敢做、會做”作為企業作風，以“難得實在、難得精明”作為企業經營哲學。
“敢想”、“敢做”再加上“精明”，那問題出現了：康得新咋會爆雷呢？問題出在哪兒？
生日party上，司齡1年、10年、20年、30年的員工代表分別為鍾玉送上生日祝福
問題一：擴張過快？目前，康得旗下主要核心成員企業有上市公司“康得新”、2011年成立的“中安信科技”，主要聚焦於碳纖維產業；以及“康得復材”，其產品有產品碳纖維部件、碳纖維織物、預浸料；而上市公司“康得新”主要三大核心業務，即（1）預塗材料（包括印刷包裝功能基材、全系列環保預塗膜、高精度3D光柵膜、覆膜設備、3D圖像產品等）；（2）增量膜、擴散膜、貼合膜、背光模組以及無鎘量子點膜等顯示類光電材料、以及窗膜、裝飾膜、特種膠帶等非顯示類光電材料；（3）碳纖維材料。
也就是說，三大公司業務領域有耦合部分，比如碳纖維，即便有產業生態鏈分置上的區別。但比如汽車“預塗膜”碳纖維領域的生產能力上，康得已是目前國內第一、全球第五，其提升能力無疑是二個層面：一是規模上再擴張；二靠產業運用上的延伸來為企業產品增值，比如用於飛機等。
康得新自2010年7月以“全球最大的預塗膜生產企業”標籤在A股上市，當時市值僅20億，至衝刺千億市值的2017年，六年翻了30多倍，且動態市盈率僅30多，難怪被市場譽為“白馬股”。可在2015年，鍾玉喊出了“5年3000億”目標，如此的大躍進靠啥來實現呢？擴張、擴張、再擴張。
鍾玉與意大利LEONARDO公司高層在上海會談
問題二：被質疑造假。不過，屢被質疑造假，卻至今僅是猜測。過去幾年，康得新的ROE（淨資產收益率）指標均保持15%-20%，在A股裡算是一家好公司，這類公司有格力、茅臺、美的、福耀等，也包括近日股價“閃崩”的康美藥業、三安光電等，但可說是“屈指可數”。
可問題是，信評機構老是對康得新“下刀”，1月16日，又有一家機構，調降康得新信用評級。上海“新世紀評級”公告稱，將“康得新”主體信用評級由CC級下調至C級；且同時將“17康得新MTN001”、“17康得新MTN002”由CC級下調至C級。而此前幾日，“新世紀評級”才調降康得新主體信用評級。另外，評級機構惠譽也發公告，將康得新評級下調至違約級（RD），而先前另一家評級機構穆迪已將其信用評級從B3降至Ca。
網上有調侃：“武功再高，也怕菜刀；白馬再好，板磚撂倒。”鼎鼎有名的“白馬股”，莫名其妙地“爆雷”、跌落神壇，被按在跌停板上狠揍，真是一大悲哀呀！
鍾玉接棒人：守得雲開見月明？
ST康得新的新董事長肖鵬發表的《告全體股東書》
ST康得新的官網，有一篇由新任董事長肖鵬發表的《告全體股東書》。
肖鵬在報告書中說：“已經過去的2018年，是不平靜的一年。國內外環境風起雲湧，資本市場巨幅震盪。”“而2019年的開年，對公司及全體同仁來講，更是異常艱辛的一年，這點我相信公司上下全體同仁深有感觸。目前公司遇到了創業以來最大的危機，需要解決一系列問題，以及應對嚴重的流動性困難。”
肖鵬還說：“如今，雖然我們面臨的困難很艱鉅，很多員工也很灰心，甚至喪失了信心。但康得新已經站在了比過去更高的平臺上。。。。。。”深陷債務危機的上市公司ST康得新，一個多月前進行了董事會“大換血”，陪伴康得新從創辦至今18年的原董事長鍾玉，迎來了自己的“謝幕”一刻。
3月1日晚，ST康得新披露的公告稱：董事會會議以7票贊成全票通過肖鵬擔任公司第四屆董事會董事長，任期三年；在此前的2月11日，公司實際控制人鍾玉已遞交書面辭職報告，其因個人原因，申請辭去公司董事長、董事、董事會下設各專業委員會委員等相關職務。
康得新3D顯示事業群中小尺寸產品總監肖鵬為媒體介紹裸眼3D顯示技術
新任董事長肖鵬在報告書中說，在公司艱難時刻他回到了公司，“有人問我圖什麼，我的想法很簡單，在這樣艱難的時刻回到康得新，正是因為我來自康得新，對這家公司有深厚的感情。”
ST康得新任命肖鵬為董事長，讓外界頗感意外，二年前也就是2017年7月，康得新在北京集團總部舉辦了首次媒體開放日活動，當時為鳳凰網、網易網、新華網、人民網等多家媒體介紹康得新裸眼3D顯示技術的，就是肖鵬，當時，他的職務僅是康得新3D顯示事業群中小尺寸產品總監。而當年11月，TCL多媒體CEO王成在深圳TCL集團多媒體大廈與時任康得新集團董事長鍾玉會面交流時，作為隨行人員的肖鵬，職務仍沒有變；也就是說，迴歸之前，肖鵬在“老東家”ST康得新僅為一位技術高管，甚至未進入決策層（比如董事會）。
肖鵬，生於1976年，學歷是碩士，曾在三菱樹脂、德國拜耳、日本東洋紡等在華公司任職；2011年至2013年，任康得新旗下的康得新光電事業群副總裁兼營銷總監，後來又出任“新綸科技”副總。迴歸之前，他是蘇州錦富技術的董事長、總經理。
原康得新總裁徐曙
“報告書”裡，董事長肖鵬羅列的ST康得新的種種困境，一點都不為過！
今年1月15日、21日，ST康得新兩筆分別為10億元、5億元的短期融資券構成實質性違約。與之同時，公司及控股股東、實際控制人、持股5%以上股東被證監會立案調查。當月27日，ST康得新及子公司部分財產被有權結構就地查封，據報道，被查封的資產原值合計18.94億元。另外，中國銀行張家港分行等6家募集資金監管銀行，又從該公司專用賬戶累計劃轉了6.06億募集資金。
“一波未平一波又起”，1月29日，ST康得新女總裁徐曙辭職。而在二年前，她榮獲“2016蘇商金茉莉年度人物”的演說中，她說：很多代工廠“死”掉了，我覺得一點都不可惜！因為“製造和服務業都在走向高端”。
2月12日，公司實際控制人鍾玉遞交辭呈；即便是換了肖鵬上位掌舵，ST康得新仍是麻煩不斷，3月14日，康得新2020年到期的3億美元6.00%擔保債券，不能按約定籌措足額償付資金。一旦公司在派息日30天內仍未能派息，將構成實質違約。
鍾玉在亞布力論壇2018夏季高峰會上
2018年9月，亞布力論壇2018夏季高峰會上，康得新集團董事長鍾玉闡述了自己對企業家精神的理解。當時，他剖析了“堅守制造業30年，讓競爭對手膽寒”的經驗：“難得實在，難得精明”。
演講中，鍾玉說：“有人問我，下海30年走過來最重要的經驗是什麼？”我說是“難得實在，難得精明”。難得實在講究做人之實在、做人之誠信，對合作夥伴、員工誠信；難得精明是指做生意要精明，所以要有正確的經營理念，堅持做自己熟悉的產業。說及“堅持”，鍾玉說，今年（注：2018年）國際國內的整個經濟環境更加嚴峻，中國的民營企業的發展不是短跑，更不是長跑，是在沙漠裡頭的跋涉，是看誰能堅持走向綠洲，希望所有的企業家能夠共同堅持，走向綠洲。
很有意思的是，今年1月29日，在張家港基地舉行光電材料事業群顯示材料事業部2018總結表彰暨2019規劃動員會議，大屏幕上顯示了一行字：“堅如磐石定若山，守得雲開見月明”。那問題出現了，鍾玉和他的ST康得新能“堅持走向綠洲”、“守得雲開見月明”嗎？
康得董事長鍾玉與大眾汽車集團首席執行官穆勒（左）
*ST康得披露的2018年年報顯示，截至報告期末，公司賬面貨幣資金153.16億元，其中122.1億元存放於北京銀行西單支行。
*ST康得122.1億元貨幣資金的真實性，不僅遭到獨立董事的強烈質疑，也受到了深交所的詢問。據*ST康得回覆深交所稱，公司及下屬三家子公司於2018年年末賬面顯示，在北京銀行西單支行的銀行存款總餘額為122.1億元，網銀記錄顯示餘額與公司財務賬面餘額記錄一致。但銀行回覆詢證函顯示，銀行存款該賬戶餘額為0元，該賬戶在該行有聯動賬戶業務，銀行歸集金額為122.1億元；但北京銀行工作人員在電話回訪中未予回覆聯動賬戶信息。
然而，，獨董在年報中的異議聲明指出，康得新與大股東康得投資集團和北京銀行西單支行違規簽訂了《現金管理合作協議》，使得上市公司與控股股東在資金管理和使用上產生了混同，為控股股東佔用上市公司資金開啟了方便之門。
這122.1億元，到底是咋回事？事實恐怕還有待各方進一步說明吧！
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