你发香散得匆忙
从今年年初开始，美股就持续大涨。这个大涨的背后却没有经济基本面的支持。因为从一季度数据来看，虽然美国经济数据非常好看，但是制造业数据已经下降，意味着美国经济增长的内生动力正在衰竭。
那么这种形势下，美股的上涨动力主要来自于对美联储降息的预期。因为自从12月美联储持续加息之后，后来各位理事都在不断释放鸽派的言论，让市场对美联储降息的预期非常浓厚。从美国长期国债的利率就可以非常明显的看出来。
但是，美联储现在的政/策空间非常有限，因为失业率数据太好了，而且很多人认为美国经济仍然在处于扩张期，并且中间利率还在不断攀升。这让美联储虽然处于特朗普的压力之下，但是仍然很难降息。所以在美联储议息会议后，美股出现了比较明显的波动，就是如果降息的预期破灭，那么美股的动荡可能就开始了。
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