受到外部不确定因素的影响，沪深两市周一（5月6日）低开低走，上证指数跌幅一度逾两百点，最终勉强收于2900点上方。个股方面一片惨绿，逾千股跌停，下跌个股3466只，上涨个股仅109只。
A股今天的反应似乎有点过度，出现这种情况的原因有二：
其一，市场估值修复基本完成，利好预期被市场消化。外部环境平稳缓和是本轮A股反弹的一大推动因素，突然的意外信息引发市场的恐惧，但谈话仍在继续，仍然有可能达成最终的协议。嚷嚷谈价格的人才是最终可能成交的人，如果反应冷淡，反而可能没兴趣的信号。
其二，指数大涨之后形态处于劣势，技术背离需要修复。
调整是有的，但是，市场本轮上涨的根基仍然没有破坏，流动性虽然没有市场所希望的宽松，但也没有明显收紧，而且今日央行盘前定向降准，释放2800亿资金；A股的整体估值依然不高，上证指数的平均市盈率经过调整再度有吸引力；经济改善的信号仍然显现，如3月规模以上工业企业利润同步增长13.9%。
笔者认为，在短期恐慌情绪释放后，市场明日将超跌反弹，随后震荡筑底，开启新一轮上涨。不同的地方在于，前一轮2440以来的上涨主要是流动性和风险偏好驱动的估值修复，估值修复基本完成，推动估值进一步攀升的，更高的流动性和更高的风险偏好因素都难以出现，市场的驱动转而依赖业绩。
因此，基本面良好、业绩稳定增长，估值合理的价值蓝筹和成长股（有业绩）是下一个阶段的方向。
笔者自上周以来以此思路，优选的标的在本轮调整中表现突出，其中一个食品板块的股票自上证指数3288调整以来逆市上涨，今天在一片惨淡之中涨幅逾5%，这仅是开始；另外一只同样自3288以来逆市上涨，今天一度上涨近4.0%，受大盘拖累，收盘也仅小跌约1.2%。
第二阶段，业绩为王！继续关注基本面良好，业绩增长，具有估值优势的个股。
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