本文僅供參考，不構成操作建議；如自行操作，注意倉位控制和風險自負。

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為什麼散戶總是賠多賺少

有人用“人性使然”來解釋多數股民為什麼敗多勝少的原因。這些永遠不變的人性,譬如“討厭風險、急著發財、自以為是、趕潮跟風、因循守舊和耿於報復”,使廣大股民難於避開股市的陷阱。說得更為簡單一點,就是“好貪小便宜、吃不得小虧”那些惡劣心態,使多數股民幾乎都成了股市的輸家。

因為討厭風險,所以小賺就跑,小賠卻不割肉；因為急著發財,所以下注的錢也多,結果賠的也快；因為自以為是,所以只認為自己是對的,但是忽略了市場的險惡；因為趕潮跟風,所以經常丟失自己；因為因循守舊,不知道股票市場也是在發展；因為耿於報復,所以如賭徒一般,輸了一手,下注就加倍,再輸,再加倍,最後是全軍覆滅。

我來說點實話。

什麼是實話，就是有人不愛聽的。

但是隻要能給少部分人一點啟發，我覺得就值了。

我先要說一個有意思的題外話，就是《爐石傳說》——一款暴雪出的休閒類卡牌遊戲。

為什麼要說這個遊戲？因為裡面有一個很有意思的東西，叫做競技場。

競技場有意思在哪裡？你付門票錢，然後和所有參加競技的人一樣隨機獲得一批資源。然後隨機匹配對手進行戰鬥。你可以用這些資源不斷地一局一局玩下去，直到你輸了3局，或者贏了12局。

如果你獲得12勝，那麼獎勵非常豐厚，可能有門票錢的n倍。如果你0勝3負出局，那麼獎勵會非常爛，基本值不回門票。

看到這裡，是不是覺得和某些東西有點像？

你付印花稅，然後和所有參加股票的人獲得同一個股票池。然後隨機匹配你的空頭多頭的對手進行戰鬥。你可以用這些股票池不斷一局一局玩下去，直到你輸光你的錢，或者賺的滿意為止。

如果你一直在贏，那麼獎勵非常豐厚，會是印花稅的無數倍。如果你0勝3負出局，那麼獎勵非常非常爛，連錢都沒了，不要說印花稅。

為什麼我要提這個遊戲？是因為這個遊戲的貼吧裡，有很多人喜歡忽悠萌新參加競技場。做的事情真的是和知乎忽悠眾一樣一樣一樣的。曬自己十二勝的戰績，曬自己十二勝的獎勵。告訴大家，這是個好遊戲，快捷致富哦。

但是其實呢？很明顯在爐石傳說裡，競技場是個0和遊戲。有人統計過，如果要不虧，你就要活得3勝，也就是50%的勝率。而12勝玩家等於要爆掉4個其餘玩家的倉，才能獲得如此豐厚的獎勵。而股票呢？除了你贏來的錢就是其他玩家的以外，上市公司賺的錢也是散戶的，印花稅也是散戶的，一切都是散戶的。所以其實股票連0和市場都不是，它本質上甚至是個負和市場。

理論上，所有人，在裡面，最終都是要虧錢的。注意這是理論上，理論有個前提，就是：這一切真的是隨機的，真的是公平的。但是，就像爐石傳說，真的是表面看上去那麼公平嗎？顯然不是的，爐石傳說隨機分配資源的時候，玩家是可以選牌的。這個時候，技術和運氣都會有一定的影響，甚至還會被版本殺。譬如我在2費禿鷲的時候抽了n放狗n禿鷲獵人，然後禿鷲變5費了。在股市裡面體現是什麼呢？就是：你買了個股票，然後被政策殺。

【紐約有位叫夏皮諾的心理醫生，他請了一批人來做兩個實驗】

實驗一

選擇：第一，75%的機會得到1000美元，但有25%的機會什麼都得不到；第二，確定得到700美元。雖然一再向參加實驗者解釋，從概率上來說，第一選擇能得到750美元，可結果還是有80%的人選擇了第二選擇。大多數人寧願少些，也要確定的利潤。

實驗二

選擇：第一，75%的機會付出1000美元，但有25%的機會什麼都不付；第二，確定付出700美元。結果是75%的選擇了第一選擇。他們為了搏25%什麼都不付的機會，從數字上講多失去了50美元。

問問你自己，如果你是參加實驗的一員，你會做什麼樣的選擇？

股票是概率的遊戲，無論什麼樣的買賣決定，都沒有100%正確或不正確的劃分。人性中討厭風險的天性便在其中扮演角色。

我們看到股民好獲小利，買進的股票升了一點，便迫不及待地脫手。這隻股票或許有75%繼續上升的機會，但為了避免25%什麼都得不到的可能性，股民寧可少賺些。結果是可能有5000元利潤的機會，你只得到500元。任何炒過股的讀者都明白，要用較出場價更高的價位重新入場是多麼困難。股價一天比一天高，你只能做旁觀者。而一旦買進的股票跌了，股民便死皮賴臉不肯止損，想像出各種各樣的理由說服自己下跌只是暫時的。其真正的原因只不過為了搏那25%可能全身而退的機會！結果是小虧慢慢積累成大虧。每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所沒有的詞彙，都要拍案叫絕。發明這些名詞的人真應得諾貝爾文學獎！這些詞語對那些不肯止損的股民的描繪實在太形象了。

假如說股票的運動只有上、下兩種途徑，所以每次買股的贏虧機會原來各是均等的50%的話，對於一般股民來說，由於人性好小便宜、吃不得小虧的心理，使得在股市中贏時賺小錢，虧時虧大錢，它就成了輸贏機會不是均等的遊戲。股市沒有擊敗你，你自己擊敗了自己。

所以作為一個散戶，首先要明白自己的定位——在這個絞肉機一樣的大賭場裡，散戶們就是食物鏈的最底端：一大波被牽進圈來養肥了宰掉吃肉的豬。不宰你，那麼多大戶巨戶國家隊選手金融證券從業人員吃什麼啊？如果連這個都看不懂，還談什麼股市股票。

散戶要想改變這幾乎是註定的命運，就要具備不同於普通散戶的思維模式和行動——要投資股市，不要炒股票，不要每天看行情聽消息買進賣出炒股票——敢去玩博傻遊戲炒股票的豬的命運是註定的，去賺這種與虎謀皮、火中取栗、刀頭舔血的錢，結局只能是粉身碎骨，誰也沒辦法改變——別抱怨自己運氣差，你虧錢根本跟運氣無關——你見過屠宰場裡有運氣好的豬嗎？

如果你作為一個散戶，真想在股市裡賺到錢，請投資股市——這波行情就算了，要明白散戶只能去賺哪些錢，而另外的一些錢儘管看上去很美，卻根本不是散戶能去染指的——請耐心持幣冷眼旁觀，看著指數直上九霄，在天空中放上個絢爛的大禮花然後轟然墜地，連帶著血流成河浮屍千里——不用擔心，用不著等待太久，你一定會看到這一天，這種事每隔幾年都會來上這麼一次，因為這叫經濟規律，沒人可以與之對抗，連國家意志也不行——等到營業廳門可羅雀、證券公司的員工因為入不敷出紛紛離職，等到再也沒人談股票這種一提起來就心有餘悸的東西，你就可以買股票了——然後等到你無論走到哪裡聽到人們都在談論股票時就可以去清倉了啊——真正的投資，就這麼簡單；要改變散戶每隔幾年就被圈進來屠宰一次的命運，就這麼簡單——賣了以後等下一輪大盤崩掉一路下滑到低點再全倉買回來等著就行了——你當然會等到這一天（一輩子光股市就能等到5到7個財富有可能翻幾番的機會還不夠嗎？），但實在錯過了也沒什麼——反正只要你沒買股票，就不會虧錢，而機會永遠都還會再有。

克服知行不一的弱點

重視 “知” 的不足， 提升 “知” 的能力

很多投資者向筆者訴苦，說是經常判斷對了行情的方向，但由於操作水平不高，不僅沒賺到錢，甚至還虧了錢。如，看對了方向卻不敢下單，該止損保命的時候卻瞻前顧後下不了手，該止盈離場的時候卻又貪圖小利，等等。以上是典型的知行不一。很多人也在經常反思：是心態不好、內心不夠強大，還是生來就不適合做交易？

對“知”的認識不足

說實在的，這個問題也困擾了筆者很多年。筆者一直認為，知行不一的關鍵是性格、習慣和心態出現了問題。後來經歷了許多挫折和失敗才逐漸發現，問題的根源在於做交易往往忽略了“知”的環節，總認為問題出現在“行”的階段，即執行力不足。但實際上並非如此，只有重視“知”的不足，提升“知”的能力，才能走出這一誤區，從而糾正知行不一的弱點。

可能大部分投資者很難理解，明明就是自己執行力不夠，該出手時卻猶猶豫豫，是先天因素所引起的，怎麼會是“知”方面的不足呢？筆者覺得，恰恰是這部分投資者過分重視了“行”方面的因素，輕視了對“知”的認識——看似已“知”，但卻“知”得不夠、不深、不透。

上述情況通常表現為，投資者以為自己對交易標的基本面研究得很透徹，以為構建的交易系統很完善，以為制訂的交易計劃有序合理，以為風控應急措施也比較完備，但事實上卻是遠未準備充分。在自以為是的情況下，投資者暴露出對交易準備工作充分性和重要性的認知缺乏，誤認為“戰備”工作萬事俱備，低估了交易的潛在風險，以為交易條件成熟了，可以去執行了。在一知半解和似懂非懂的情況下，自我陶醉，盲目實施“行”的階段，很容易導致虧損情況發生。

“知”和“行”相輔相成

通常，投資者出現知行不一的現象，在很大程度上，不是因為你“行”方面不行，而是“知”方面還不夠。其實“知”和“行”是相輔相成的，在“行”的過程中不斷提升“知”，而“知”又幫助投資者繼續“行”下去。如果真“知”，那麼“知”就會深深刻在投資者的骨子裡，形成內在的價值觀，無形中成就你的交易。

打個簡單的比方，一條是艱難險阻的羊腸小路，一條是平坦寬闊的陽光大道，一般來說，大家都知道該如何選擇前行。這是很明確的“知”。在有了明確“知”的前提下，“行”起來自然毫無顧慮，且底氣十足。同樣道理，投資者是選擇在熊市中參與股市賺錢容易些呢，還是選擇在牛市行情下參與股市賺錢更容易呢？經歷過股市牛熊轉換的投資者毫無疑問會選擇後者，因為其體味過熊市的可怕，有了慘痛教訓，獲得了對“知”的感悟，烙下了“非牛市不入場”的深深印記，繼而影響往後的交易執行。

此外，有些時候投資者不但缺乏對行情的認知，而且也缺乏對自我能力的認知，這同樣會引發交易時出現知行不一的現象。舉個例子，很多投資者喜歡重倉操作，主要是因為對重倉的各種弊端認識不深刻，風險意識比較模糊所致。而成熟的投資者極少重倉，因為有刻骨銘心的慘痛“回憶”，深刻感知到了重倉的危害性，且這種“知”的痛感被深深印在腦海中，刻在骨子裡，達到知與行渾然一體的境界，形成了本能的條件反射，最終也就克服掉了交易中“知行不一”的弱點了。

因此，大多數投資者別再抱怨自己怎麼總是“知行不一”，那是因為你缺乏對事物深刻的認知，從而導致在交易中出現執行與認知相左的情況。筆者認為，高度重視“知”的不足，不斷提升“知”的含金量，是做好交易、克服知行不一弱點的關鍵所在。

按系統進行交易

法國文藝復興後期人文主義代表人物蒙田曾說：“人最難做的是始終如一，而最易做的是變幻無常。做個一成不變的人是一件了不起的大事”，一個人如果沒有任何原則，就無法正常的生活，一個交易員不能嚴格按自己的系統進行交易，就無法在市場中獲利。

計算機網絡的快速普及，使“系統交易”很快進入了市場公眾參與者的視野。當今靠販賣“系統”為生的人已不在少數，有人甚至稱：“ 如果連一套具備獲利能力的‘系統’都沒有，根本不要考慮進行交易”。但是，在我看來，“系統”雖有用，但只是一種強力的工具，它能使優秀的交易員更加出色，卻不能使差勁的交易員變得優秀。

我們的耳朵經常能聽到一句話，“系統發出了做多信號，隨後價格大幅上漲，可我沒有操作。”。這種現象普遍存在。為什麼你沒有操作？就是沒有養成按系統發出的指令交易的習慣。丹尼斯（上世紀80 年代最傑出的交易員，為弄清楚偉大的交易員是天生造就的還是後天培養的創立了世界聞名的“海龜”培訓班）的龜兒們也只能在他的注視下嚴格執行系統交易，並創造了四年年均複利80%收益的驕人成績，脫離丹尼斯後他們的成績便慘不忍睹。也就在於龜兒們不能自覺地按系統進行交易，而必須在丹尼斯的監督下才能進行。

按系統進行交易，養成一個交易員必須具備的良好素質。這就是我要告誡自己和各位朋友的。

任何系統都有以下四個長處和兩個短處。

長處：

1.消除人的情緒。

2.明確的進出場點。

3.一致性交易成為可能。

4.讓利潤充分增長，讓損失減到最低。

短處：

1.跟隨趨勢。

2.無趨勢時容易造成虧損。

不同的市場需要不同的系統，大家可以根據自己參與的市場制定策略。切記，設計系統的時候，要由簡入繁，多用前輩們留下的“遺產”，不要試圖自己發明“新”東西，簡單有效也是一個好系統的重要組成部分。

交易系統的本質就是配合市場，達到與市場共舞的效果。

比如：

1、價格突破20天來的最高或最低價（市場希望上漲或下跌），我們就建立頭寸（配合建立多單或空單）。

2、收盤價低於最近5個交易日的最高或最低價（市場希望休息），我們就平倉（配合出局）。

怎麼去反省自己的交易行為

投資者不管是做模擬盤還是實盤，不管是憑盤感做還是以系統化、半系統化交易，總會有賺有虧，有對有錯。對自己以往的交易行為，投資者是否完全清晰？有沒有不知道為什麼下進去的單子？有沒有蒙對了而賺錢的單子？有沒有一時衝動而下的單子？有沒有虧了錢而不知道為什麼會虧的單子？有沒有不該虧而虧了的單子？……

對自己負責、對資金負責的交易者，應該清楚自己的每一筆交易，而且理論上每一筆交易都應該是符合自己的交易策略的，而不是臨時單、隨手單、衝動單、死扛單。

如果交易者能夠完全客觀理性地分析自己的每一筆交易，能夠找出對與錯，並能夠反饋到自己日後的交易，其盈利能力就能逐步提升。

老柯認為，交易者可以通過以下步驟回顧、反省自己的交易行為，並獲得交易水平和盈利能力的提升。

1、收盤後，根據當天的價格走勢圖，記錄自己每天每一筆交易，精確到具體的價格點位和具體時間秒數。

2、把虧損的交易記錄找出來，並且分類整理。

3、把同類的錯誤進行分析，思考為什麼會犯這類錯誤，是不可避免的還是可以規避或減輕的？

4、通過思考、總結、驗證，找出避免錯誤或是減少錯誤的方法，同時要明確有些錯誤可以避免，有些錯誤只能減少（因為不犯錯的交易方法是沒有的）。

5、把每天盈利的交易記錄找出來，也分類整理；也做全面的分析，是意料之中的盈利還是意料之外的盈利？是合理的盈利還是蒙對的盈利？

6、鞏固自己的合理盈利，探索意外盈利或蒙對盈利在什麼條件下有較大的發生概率。

7、通過提升盈利、減少虧損，完善自己的交易策略和交易方法。

6、根據完善後的交易策略和交易方法，制定新的交易計劃，執行新的交易計劃，同時繼續做好交易記錄，繼續完善自己的交易行為

只有把自己看透徹了，才能設計出屬於自己的交易系統

交易的問題歸根結底就是兩個方面的問題：一，看清市場；二，看清自己。交易的過程也只和這兩方面有關聯，一是交易的市場，而是交易的那個人。

首先，交易的依據從嚴格意義上來說，是應該有成熟的系統的。我所說的系統並非是一成不變的死板的東西，系統是在邏輯基礎上搭建的一系列規則，而邏輯則是自身對市場認知的總結。動態的市場是千變萬化的，即便是常識中所推崇的“順勢”理念，在實際的市場運行當中也很難保證能“順”到“勢”。因為“勢”的形成不是一蹴而就的，“勢”的形成是需要時間的。問題的關鍵就在“時間”上——我們如果問“一個下跌趨勢結束到形成一個肉眼能看清楚的上漲趨勢需要多長時間呢？”這樣的問題肯定是不科學的，我們應該要加上一個週期——“在周線圖表上，一個下跌趨勢結束到形成一個肉眼能看清楚的上漲趨勢需要多長時間呢？”，或者“在日線圖表上……”，週期就是時間的概念。用螺紋鋼1710合約來舉例，從2011年至2015年的下跌走勢在周線圖表上最終轉變成能夠在技術上確認的上漲趨勢，用了差不多10個月的時間；而這10個月的時間在日線圖表上則變成了4個上漲波段和4個下跌波段；如果把這10個月的走勢用半小時圖表來看，則有N個上漲趨勢和N個下跌趨勢……我們所說的“順勢”的那個“勢”必須有一個時間週期作為前提條件的，這也恰恰成為了阻礙交易者走向成功的最大障礙。

如果你不問清楚自己：你是屬於什麼性格的人？你想要的那個結果是在你的能力範圍之內可以達成的嗎？那麼你的所有努力都將會是白費力氣，好比你想去南方，卻上了開往北方的列車那麼悲催。

一個能做長週期趨勢風格的交易者心理上抗壓能力必然超強。我們看，周線圖表上的一根K線代表的是一週的時間，這也意味著用周線圖表做交易的長線交易者可以忽略每一天的價格波動，現在的市場一天的K線波幅都讓人受不了，這要承受一週的波幅，試想想，這需要多麼強大的心臟？長線

用這樣的一個長線的例子其實是想說明一個事實——要想在交易上成功，你必須找到一個方法，而且這個方法必須是契合你自己的性格特徵的。如果是和自身的性格反差特別大的方法，無論你怎麼下決心，多麼努力都沒有用，因為你不可能堅持下去。交易這個行當就是一個反人性的職業，你得看清楚自己的優勢和缺陷，能保持優勢同時又不會放大劣勢的方法才是好方法。比如，我就是一個做不了長線交易的人，我對自己非常瞭解，如果要我用周線圖表做交易，我天天都不可能睡著覺，我會痛苦死，不要說做交易了，生活都會一團糟。我也知道長線能賺大錢，可我的個性就是不可能抗得住那麼大的回撤，還能又吃又喝又睡像沒事人一樣，我絕對做不到的。在這種情況下，我只能放棄長線了，我當然要找到一個契合我自己內心的方法啊。

在這個市場上，長線能賺錢，短線也能賺錢，波段能賺錢，日內也能賺錢，高頻能賺錢，隔夜也能賺錢，高拋低吸能賺錢，死抗不動也能賺錢……賺錢的套路很多很多種，但是，一個交易者很少有可能所有套路都通吃。那麼如何選擇適合自己的套路呢？就是得看清自己，要把自己看的明明白白。什麼樣的套路或者說系統是你能做到的，這一點非常重要。如果你不能承受超過2、3周的反向回撤，那你就不能做周線趨勢；如果你不能承受2、3天的回撤，那你就不能強迫自己使用日線系統；如果你的個性就是謹慎膽小的，隔夜就不行，那就選擇日內……你得先剖析一下自己，你的個性、你現在的經濟承受力、你的盈利慾望、你自己的能力水平……所有的方法從盈利的結果看，當然有優劣之分，就像我之前說的，賺大錢當然是做長線趨勢了，可是，做交易絕不是以哪種風格更能賺錢來決定我們使用哪種系統，而是哪種風格更適合我們才用哪種。因為，如果是不適合你的，理論上再能賺大錢的系統也會讓你虧大錢，你做不到嘛，對吧？

看清自己甚至比看清市場還重要。因為，市場是動態的，它的本質是概率遊戲，既然是玩概率的，看得清看不清的時候都有可能贏；但交易者的性格特點卻是不太容易發生改變的，這也就意味著，你只有把自己看透徹了，才能設計出屬於你自己性格特徵的系統，只有你用起來舒服不彆扭，你才有可能堅持下去。

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