上市公司被稱為區域經濟發展的晴雨表。2018年，我省經濟發展為資本市場留下了哪些印記？上市晉企在深化改革、優化結構、培育新動能等方面呈現出哪些新亮點？
能源革命取得新進展 上市公司表現搶眼
4月12日，陽泉煤業披露2018年年報。該公司實現營業收入326.84億元，同比增長16.12%；淨利潤19.71億元，同比增長20.48%。年報稱，經營業績增長得益於煤炭銷量、售價較2017年有所上漲。
與陽泉煤業相似，我省多家上市煤企年報業績“報喜”。西山煤電年報顯示，2018年，公司實現營業收入322.71億元，同比增長12.62%；實現淨利潤18.02億元，同比增長14.87%。潞安環能2018年主要經濟指標再創歷史新高，煤炭產量達到4150萬噸，營業收入251.40億元，實現淨利潤26.63億元。蘭花科創上年實現營業收入85.29億元，同比增長12.72%；淨利潤10.81億元，同比增長38.27%。
上市煤企業績增長，與2018年煤炭市場走勢密切相關。上述公司年報均認為，煤炭供給側結構性改革不斷深化，是煤炭業務量價齊升的重要原因。比如，蘭花科創年報分析稱，煤炭行業“由總量性去產能轉向系統性去產能、結構性優產能，全年煤炭市場供需實現基本平衡，市場價格在合理區間波動，行業效益持續好轉。”
數據顯示，2016年以來，我省累計關閉煤礦88座、退出產能6920萬噸。我省著力提高能源供給體系質量，推動煤炭產業走“減、優、綠”之路。2018年，全省煤炭先進產能佔比達到57%，提高了15個百分點；煤層氣、光伏、風電、氫能等清潔能源和新能源加快發展，能源革命排頭兵建設邁出堅實步伐。
在能源革命推進中，相關上市公司表現搶眼。從年報來看，去年上市煤企不斷加快先進產能建設步伐。例如，西山煤電一批綠色開採技術得到推廣應用，大量智能先進設備陸續投入使用，先進產能不斷釋放。陽泉煤業推廣應用新工藝、新技術、新裝備，開展煤礦先進產能建設，增強了公司競爭力。
從年報可看到，部分上市公司在清潔能源、新能源發展中扮演著重要角色。
藍焰控股主要產品為煤層氣。其年報顯示，2018年公司實現營業收入23.33億元，同比增長22.57%；淨利潤6.79億元，同比增長38.66%。國新能源是省內規模最大的天然氣管網運營企業，年報顯示，公司實現營收111.39億元，同比增長15.42%；淨利潤4574.04萬元，同比增長175.76%。該公司目前建成貫通全省南北、溝通國家級氣源的省級天然氣管網5000餘公里，年管輸設計能力達到200多億立方米。美錦能源2018年收購控股了國內最大的氫燃料電池客車企業飛馳汽車，向氫能產業鏈上下游拓展發力，加快向清潔能源轉型。
助力國資國企改革 資本運作激發新活力
近年來，我省“補考”“趕考”一起抓，推動國資國企改革實現由零碎性、淺表性、短期性向整體設計、深度攻堅、持續發力的重大轉變。改革向資本市場釋放紅利，有效提振上市公司業績；資本運作頻頻展開，助力改革不斷打開突破口。
2018年，我省混合所有制改革有序推進。山西汾酒引進華潤創業作為戰略投資者，通過改組董事會、選派經理層、成立戰略合作領導小組等，提高了決策的科學性和經營效率。與此同時，山西汾酒強力推進改革體系落地，深入推進契約化管理，激發內生動力。年報顯示，2018年，山西汾酒實現營業收入93.82億元，同比增長47.48%；淨利潤14.67億元，同比增長54.01%。
上市公司併購重組熱情不減。通過專業化重組，一些優質資產向上市公司集中，進一步提升了省屬國企資產證券化率。
2018年是山西路橋實施重大資產重組、調整主導產業、打造高速公路資本運作平臺的歷史性一年。當年6月，山西三維重組獲得成功，原有化工資產置出，路橋集團持有的榆和高速公路100%股權注入。資本運作完成後，山西三維更名為山西路橋，主營業務由化工向高速公路運營管理轉型。成功登陸A股後，山西路橋交出第一份年報。公司實現營業總收入16.06億元、淨利潤4851.1萬元。山西路橋成功重組，為我省交通業通過資本市場盤活存量資產，實現高速公路資產資本化、證券化打開了空間。
受益於併購重組，山西焦化業績大幅增長。年報顯示，該公司實現營業收入72.3億元，同比增長20.6%；實現淨利潤15.3億元，同比增長1567.4%，增幅創3年新高。究其原因，在於山西焦化去年完成了對中煤華晉49%股權的收購，打通了“煤焦化”全產業鏈條，盈利能力和抵禦風險能力大幅提升。
部分上市晉企年報還透露了國企改革、資本運作的下一步動向。
山西汾酒年報稱，今年將進一步配合汾酒集團整體上市工作，完成集團酒類及相關業務收購，實現資源整合。山西路橋則表示，2019年將以“打造高速公路資本運作平臺”為導向，加大資本運作力度，加快推進後續高速公路資產注入。陽泉煤業年報稱，將致力於發揮資本市場融資平臺作用，收購兼併煤炭資產，整合煤炭資源，做強煤炭主業。
此外，太鋼不鏽也交出亮麗成績單。2018年實現營業收入729.46億元，同比增長7.61%；淨利潤49.77億元，同比增長7.69%，盈利水平再創新高。值得一提的是，在供給側結構性改革中，該公司資產負債率比上年降低6.22%，“去槓桿”效果明顯。
政策給力民營經濟 上市民企展示新作為
民營企業是山西板塊的重要成員。2018年，我省出臺了關於支持民營經濟發展的若干意見。為破解融資難融資貴問題，我省決定籌資50億元組建民營企業政策性紓困救助基金，以市場化方式解決上市民企和重點民企的流動性問題，化解上市公司股票質押平倉風險。在政策大力支持下，上市民企整體呈現出積極發展態勢。
亞寶藥業年報披露，去年公司實現營業收入29.18億元，同比增長14.05%，實現淨利潤2.73億元，同比增長36.53%。東傑智能去年併購了常州海登賽思塗裝設備有限公司，業務向產業鏈下游延伸。2018年，該公司保持主營業務持續增長，實現營業收入6.98億元，同比增長37.51%；扣除非經營性損益後的淨利潤5951.66萬元，同比增長85.24%。永東股份全年實現營業收入25.87億元，淨利潤2.78億元，兩項指標均創新高。該公司年報還透露，去年11月底，公司可轉債募投項目“30萬噸/年煤焦油深加工及聯產8萬噸/年炭黑項目”主體部分已建成投產。
公開信息顯示，今年以來，省內多家上市民企獲得紓困基金支持。
亞寶藥業發佈公告稱，4月3日控股股東亞寶投資與晉亞紓困簽署股份轉讓協議，將其持有的6300萬股無限售流通股轉讓給後者，轉讓價款合計為4.66億元。這筆以紓困為目的的股權投資，對紓解上市公司流動性困難、提升行業競爭力發揮了重要作用。此外，振東製藥、東傑智能也迎來紓困基金“馳援”。今年初，太行產業基金聯合社會資本，共同組建民營紓困基金“山西太行醫藥產業一期股權投資合夥企業（有限合夥）”，投資于振東製藥大股東振東集團。該基金總規模3億元。同期，東傑智能公告稱，公司完成2.25億元定增。作為認購對象之一，合盛匯峰智能1號結構化股權投資私募基金為民企紓困基金。
當然，也有部分上市民企在去年遭遇虧損。例如，振東製藥淨利潤-1.47億元，同比下降148.9%。還有部分上市公司股票被實施其他風險警示。面對複雜多變的外部環境，以及資金融通、治理侷限等內部困境，上市民企在高質量發展中仍面臨諸多挑戰。（張巨峰）
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