机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：阎贵成,武超则,雷鸣
行情回顾
上周,通信(申万)指数上涨6.79%,跑赢沪深300指数9.25pp。
投资建议5G成为两会热点,工信部苗部长表示5G牌照将会很快发放,北京移动表示年底前5G将覆盖北京五环内。增值税调整,有利于让运营商花同样的钱但可以买更多的设备,利好5G建设。
我们认为,2019年中国5G建设有望超预期,基站规模有望超过15万站,利好通信主设备商及其上游。因此,我们对5G板块继续保持乐观。5G基建之外,随着试商用逐步开启,建议开始关注5G应用的投资机会,包括云VR/AR、车联网自动驾驶等。
具体来看,我们依然看好5G行情,包括通信主设备商及其上游供应商,上游供应商中,建议持续关注世嘉科技、华正新材、奥士康、光迅科技等。此外,从历史复盘来看,我们强烈建议现在就要开始关注5G应用类标的,核心两个方向,一个是2C端的超高清流媒体业务,核心还是数据流量的逻辑,包括网宿科技、网络可视化的中新赛克、恒为科技等,另外一个是2B端的车联网,聚焦一点来讲是自动驾驶,包括感知类设备、智能车载终端、超高清地图、超高精度导航定位服务,例如德赛西威、四维图新、海格通信(星舆科技)、高新兴、移为通信等。
此外,我们建议关注电力物联网主题,包括东软载波、鼎信通讯。
本周组合
重点推荐:和而泰、移为通信、高新兴、星网锐捷、东软载波、世嘉科技、海格通信、烽火通信、亿联网络。
重点关注:中新赛克、恒为科技、深南电路、中国联通、光环新网、中国铁塔、亨通光电、光迅科技、海能达等。
产业要闻
【工信部部长苗圩:5G牌照将“很快”发放】
【全国政协委员张云勇:预计5G站点密度至少为4G的1.5倍,网络投资将超过2万亿】
风险提示
运营商2019资本开支下滑;5G初期价格低于预期;中美问题等。
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