本期股市动态30指数收于953点，较上期下跌5.36%，同期上证综指下跌5.07%，创业板指下跌7.39%。成分股中，欧普照明、国轩高科和大秦铁路等个股涨幅靠前。中科三环、津膜科技和欧菲科技等个股涨幅靠后。
本期成分股重大事项及评论：
中国联通（600050）：近期公司公布2018年5月份的运营数据，移动业务方面，移动出账用户累计到达数29,943.4万户，移动出账用户本月净增数241.8万户，（其中4G用户累计到达数20,033.4万户），4G用户本月净增数：207.0万户；固网业务方面，固网宽带用户累计到达数7,861.9万户，固网宽带用户本月净增数30.9万户，本地电话用户累计到达数5,810.4万户，本地电话用户本月净增数38.3万户。2017年中国联通净增4G用户7033万户，腾讯王卡用户一直保持高速增长，4月26日中国联通合作伙伴大会官方数据显示，中国联通王卡用户将在2018年突破1亿。对比2016年1月到2018年4月三大运营商4G用户增速，中国联通4G用户环比增速持续领先，一直高于中国移动和中国电信，且中国联通移动出账用户ARPU值一直维持稳定，2016年9月移动用户ARPU值为47元，2017年9月为48.4元，2018年4月移动用户ARPU值为47.9元。在成本端，公司资本开支下降将减轻折旧压力，改善息税前利润率；精简机构取得初步成效，混改带来资金面的改善，有助于降低财务费用和管理费用。
二级市场上，公司股价自去年高点下跌将近50%，目前PB也仅1.1倍，但短期而言，公司股价并没有特别强的催化剂，建议等待半年报是否有惊喜。中国国航（601111）：公司公布5月生产数据，供给、需求同比各增长12.6/11.6%，增幅较4月缩窄2.7/4.6个百分点，客座率小幅下降0.7个百分点至78%；其中内线需求同比增速较4月放缓3.6个百分点至7.9%，主要因去年同期受益端午小长假，基数较高，而供给同比增长10.6%，因公司于换季初执飞所有新增时刻，管理层指引之后增速将放缓，预计全年内线供给同比增长5-6%。
2018年5月，整体客座率有所下滑的主要原因在于运力投放向国际线倾斜。2018年布油持续走高，年初至今布油均价已达到70美元每桶，较去年同期增长33%，压制航空业绩表现，接下来全球石油供给方面会有所改善，油价持续上升不可持续对公司业绩会是利好。
接下来关注点是暑期旺季的运营数据，去年同期，由于天气状况取消或推迟航班等原因，7月和9月客座率其实不甚理想，如果今年旺季客座率有所表现的话，公司股价应该会有阶段性的表现，但是难言超级周期，也不能给公司一个消费股的估值。
二级市场上，公司股价最近几个月在年线上方波动，建议关注为主，等待后续的运营数据情况。
大秦铁路（601006）：公司4月线路大修情况下，运量并不能反映真实需求情况，5月初大秦铁路完成春季大修后，运量迅速回升至4033万吨，创近四年来新高。从日均运量看，日均突破130万吨，且已成常态，同时5月23日日运量达136.6万吨，峰值再创新高，打开大秦线年化运力向上的空间。日均运量130万吨已成常态，总运量有望继续高位增长。从各港口到港量看，5月份秦皇岛港、曹妃甸港日均调入量分别64.15万吨、18.13万吨，而6月份从第一周调入量看，日均已达67.24万吨、21.20万吨，日均调入量继续高位增长。对应到大秦线运量看，6月份有望继续维持日均130万吨左右的发运量，全月总运量将继续同比高位增长。
市场上仍然将大秦铁路看做周期股，往往根据每月公布的运量情况去不断调整全年业绩预期。在当年运量持续向好的背景下，公司股价表现亦相当亮眼。二级市场上，公司股价在五月中调整后重启上升走势，目前股价也仅与年初相当，而估值已经下降很多，建议买入持有，赚取业绩增长的钱。
上海环境（601200）：公司一季度运营趋势平稳，停产检修恢复正常，加上去年未停产检修的高基数，一定程度上导致了一季度的利润的负增长。公司2018年1季度累计发电量55799.04万度，上网电量47069.86万度，同比分别增加了31.3%和33%。公司2017年第1季度污水处理总量为15527.8万吨，同比增加4.8%。发电量的增长主要因为垃圾热值的增加和生产效率的有效提升。但公司经营成本同比增加了22%，主要因为公司垃圾焚烧厂去年前三季度没能进行正常的停产检修，今年一季度开始恢复正常的错峰检修，导致检修成本提升。同时，去年较高的增值税退税基数也导致今年整体利润体量的下降。公司1季度签订大体量订单，我们认为其为公司长期稳定发展提供了坚实基础。整体而言，基于对公司长期业绩稳定的考虑，我们认为公司当前的估值并不贵。二级市场上，在整个大的市场环境下，公司股价目前仍然在下跌周期，短期没看到反弹的动能，建议关注。
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