近日，渤海租賃(000415.SZ)發佈2018年度業績快報和第一季度業績預告。另外，還有媒體報道了一則關於渤海租賃控股子公司Avolon，完成25億美元優先無抵押票據定價，首次獲國際投資評級的消息。
01丨公司業績：2018年業績下滑 2019年第一季度淨利潤增長超100%
2018年，渤海租賃實現營業總收入412.91億元，同比增長14.91%；營業利潤27.06億元，同比下降33.77%；利潤總額27.01億元，同比下降33.50%；歸屬於上市公司股東的淨利潤22.79億元，同比下降13.34%；基本每股收益0.37元。
資料來源：渤海租賃2018年業績快報
營業利潤、利潤總額降幅均超過30%主要系，報告期計提的資產減值損失較上年有較大幅度增加以及本報告期融資成本上升所致。
2018年年末，渤海租賃的資產負債率為80.72%，較上年減少7.49%個百分點，主要是由於年內出售了部分金融資產。
預計2019年度第一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤12億-14億元，同比增長121.30%-158.18%。報告期業績較上年同期有較大提升，主要系公司於本報告期取得投資收益增長所致，包括轉讓皖江金租、聯訊證券等確認的收益。
02丨子公司：Avolon首次獲得國際投資評級 淨利潤增長30.36%
除了一季度淨利潤大幅增長外，市場還傳來了渤海租賃的另一利好消息。
4月11日，渤海租賃控股的飛機租賃公司Avolon宣佈成功完成25億美元優先無抵押票據定價。
結合本次票據發行，國際三大評級機構之一穆迪已上調Avolon主體信用評級及存續的優先無抵押票據評級至投資級(Baa3)，惠譽及標普(國際三大評級機構的另外兩家)也表示，如本次票據發行順利完成，亦有意將Avolon評級上調至投資級。
值得一提的是，這是Avolon成立以來首次獲得國際投資評級。
Avolon本次發行募集資金將用於企業一般用途，包括償還有抵押貸款以提高無抵押融資佔比等，將有效改善公司債務結構，進一步提升Avolon信用評級水平。
事實上，在獲得投資評級之前，Avolon所發行的債券已然獲得國際投資機構較高認可。據悉，2019年以來，Avolon累計已成功發行36億美元優先無抵押票據。
公開資料顯示，Avolon2010年于都柏林創立，2014年成功於紐約證券交易所上市，2016年初成為中國A股上市公司渤海租賃全資子公司。在渤海租賃支持下，Avolon進入高速發展通道，2017年一舉收購美國CIT集團飛機租賃業務後，成為世界第三大飛機租賃公司，也是全球最大的中資背景的飛機租賃公司。
2018年度，Avolon實現總收入25.74億美元，同比增長8.7%，實現淨利潤7.17億美元，同比增長30.36%，主要系Avolon於2017年4月4日將C2 Aviation Capital LLC納入合併報表而本報告期合併了C2 Aviation Capital LLC全年利潤以及國際會計準則變化影響等。
截至2018年12月31日，Avolon總資產為271.53億美元，較2017年末增長0.16%，淨資產為76.17億美元，較2017年末增長3.89%。
在此番獲得國際投資評級後，Avolon後續發展將更為可期。
03丨子公司大事件：引入戰略投資者，進入日本市場
Avolon的良好業績吸引了市場的目光。
今年4月初，據一些媒體報道，長實集團對Avolon表現出了興趣，稱若海航集團有意出售愛爾蘭飛機租賃公司Avolon Holdings的持股，長實則有意參與競投。
其實去年8月，渤海金控（渤海租賃更名前）就與日本歐力士株式會社（以下簡稱ORIX）簽訂了出售Avolon30%股份協議，交易金額約為22.12億美元，該交易於當年11月完成。
針對此次交易，渤海金控稱：
- 通過引入ORIX作為Avolon的重要股東，有利於豐富Avolon的股東結構，提升Avolon的國際信用評級；
- 有利於Avolon藉助各方優勢形成資源互補，積極拓展新的相關業務機會；
- 有利於Avolon進入日本市場，加深Avolon與ORIX間的業務合作，提升Avolon在亞洲市場知名度；
- 有利於進一步提升公司飛機租賃業務規模、盈利能力和核心競爭力。
- 同時，通過本次交易，渤海金控將實現資金回籠約22.12億美元，符合本年度“降槓桿”的整體規劃，有助於進一步優化資產負債結構，保持良好的流動性。
- 從長遠來看，有利於增強上市公司的持續經營能力和盈利能力，有利於保護中小股東的權益。
距離上次出售股權不到半年時間，渤海租賃是否還會繼續出售Avolon股份不得而知。
但目前渤海租賃並未發佈相關公告，而且從交易目的來看，渤海租賃暫時似乎並沒有特別的目的需要出售Avolon股份。
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