日前，新城控股集團股份有限公司（601155.SH，新城控股）發佈了2018年年報，上交所公司監管部審核後，向其送達了問詢函，要求該公司針對是否調節利潤、賬上現金規模與利息收入不匹配等情況作出解釋。
新城控股在2018年實現投資收益22.67億元，其中合營及聯營企業轉子公司投資收益6.77億元，佔投資收益比重近三成。
這是一項非經常性損益。這些合營企業、聯營企業轉為子公司後，新城控股將其合計產生的公允價值與賬面值差額確認為投資收益。
通過協議約定及少量股權收購的方式，新城控股在2018年取得了義烏吾悅房地產發展有限公司、青島卓越新城置業有限公司、長沙君正房地產開發有限公司、許昌市昱恆房地產開發有限公司等多家原合營企業的控制權，新城控股對這四家原合營企業的持股比例為50.5%、49.51%、50.94%、32.38%。
上交所在問詢函中要求新城控股方面說明，公司是否存在通過收購少量股權或協議約定形式，變更子公司會計核算方法以調節利潤的情形。
據北青網記者查詢，新城控股在期內納入子公司合併範圍的兩家原合營企業，均實現了較高的利潤及營收。其中，義烏吾悅房地產發展有限公司2018年實現淨利潤3.43億元，青島卓越新城置業有限公司實現營業收入逾10億元。
除此之外，新城控股原合營企業進行非同一控制下企業合併時，將對所持原合營企業的股權進行重新計量，這些公允價值與賬面值產生的差額，進一步確認了6.77億元投資收益。
與此同時，新城控股對多家持股比例超過50%的合營企業及聯營企業未納入合併報表。
據北青網記者查詢，包含上海佳朋房地產開發有限公司、上海嘉禹置業有限公司、佛山鼎域房地產有限公司、南京新城萬博房地產開發有限公司等24家合營企業、聯營企業在內，新城控股持股比例均在51%以上，其中對20家企業的持股比例介於60%~90%之間，但新城控股均沒有納入合併報表範圍。
例如，新城控股間接持有天津俊安房地產開發有限公司90%的股權，該公司董事會由5名董事組成，其中新城控股派出3名董事。不過，天津俊安房地產開發有限公司仍被作為新城控股的合營企業列報，而非子公司合併報表。
據悉，天津俊安房地產開發有限公司開發了位於天津武清區的梧桐花園項目，該項目在2018年6月底才陸續取證開始預售，按照房地產銷售結算週期，預計該項目公司暫未實現盈利轉正。
新城控股對上海佳朋房地產開發有限公司持股51%，另外六家股東的持股比例分別為25.21%、10.56%、4.9%、3.43%、2.45%、2.45%，上海佳朋房地產開發有限公司是作為合營企業列報，亦非合併子公司。
到2018年底，上海佳朋房地產開發有限公司仍為淨虧損狀態，新城控股確認對該合營企業的權益投資賬面價值為13.28億元。
新城控股2018年報中披露的公司現金資源與利息收入不匹配，也引起了上交所的問詢。
截至2018年底，新城控股持有貨幣資金超過454億元，期初新城控股持有的貨幣資金餘額為219億元。
北青網記者進一步查詢新城控股2018年四個季度末貨幣資金餘額情況，依次分別為168億元、248億元、324億元、454億元，持有的平均貨幣資金餘額約為300億元。
2018年度全年，新城控股的財務費用項目中，其取得的利息收入約為1.87億元，按照2018年四個季度平均持有貨幣資金餘額300億元計算，相關利率水平為0.6%。
新城控股在2018年的利息收入相比上年同期1.54億元增長了21%。經計算，該公司在2017年四個季度平均貨幣資金餘額約為181億元，2018年同比增長了近2/3，相關利率水平約0.85%。
A股上市房地產商招商蛇口2018年四個季度平均持有的貨幣資金餘額約為560億元，較上年同期的439億元增長28%。當期利息收入為17.84億元，較上年同期12.46億元增長了43%，相關利率水平分別為3.2%及2.8%。
對比之下，意味著新城控股2018年持有現金資源規模與利息收入的增幅差距較大，且相關利率水平明顯偏低。
另外，上交所針對新城控股2018年投資性房地產公允價值變動、利息支出資本化金額等影響公司利潤的會計項目大幅增長，以及與關聯方、合作方的大額資金往來情況，均要求該公司進一步解釋其合理性。
受上交所審核問詢2018年年報內諸多問題影響，新城控股當日股價在二級市場深跌近6%，至每股43元上下。
上交所要求新城控股對問詢函最終的回覆日期是4月19日之前。也就是本週內，新城控股必須對上述關鍵性問題進行回覆，市場各方將密切關注。
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