从全球的角度来看，已经长牛10年美国股市，估值并不能算作便宜；而一向与美国经济保持高度联动的中国，其A股市场即便周五3021点的收盘价，仍比2007年的最高点下跌了-49.25%，即便考虑股市扩容，同志们，两市16倍估值难道不便宜吗？为什么我一直强烈呼吁高配宽基、有能力的选好股？没有比较就没有价值。连续的疯狂上涨本身就不是可以持续的。
回到市场本身，2440-3129点的行情，更多应该算作估值修复。我的观点一向明确，我多次说过，市场只有在3000点反复整固，等待业绩提升后的逐步进入"业绩+估值"双提升才是健康的走势，才有真正的慢牛，这个认识一定要清晰和到位。
1、起步急、涨幅大、成交量大，需要整固。再回头看2440-3129点的估值修复：短短8周的时间，市场几乎没有给空头任何喘息的机会，可以说是摧古拉朽式的态势。
从上图中，可以看出来，上证连续上攻5、13、30、55周线，一直到挑战了120、250周线才停下脚步，多头态势何其强烈？与之对应的是成交量不断放大，在北上资金的持续点燃下，在上证2月份最后一周成功的站稳30周线后，上证的周成交量迅速放大到11.9万亿，随后两市成交量逐步进入每日万亿级别区间。而MACD同样呈现出多头态势，至今日形态上都没有走坏。
2、参与资金仓位提升到高位，有获利回吐需要。但是图形都是走出来，并不是画出来的；市场走到120、250周线而且两条均线罕见的在同一位置重叠，这预示着市场上方有大量的套牢盘和获利盘，单就市场和技术来说，根本不可能完成快速的拉升，就此整固，让套牢盘和获利盘出走，让认可后市投资价值的资金进场，是最好的选择。我无声这么说不是主观猜测，上两组数据大家自己看。
一个是北上资金，在2019年连续高额流入超过1300多亿后，从3月6日开始已经有5日是流出状态，其中3月7日单日流出-34.92亿，相当惊人。
而没有主见的A股主力们，"毫不示弱"跟屁虫似的在3月8日创造了-1216.95亿的出逃。我不知道别人怎么样，你们看我的帖子应该知道，我恰恰是在3月7日减2成仓位后，在3月8日重新评估2份做空报告后又满上了；目前A股市场的主力们，还是太过于关注短期影响了，大部分还是随波逐流。
而与资金对应的是公募和私募的持仓仓位，公募的持仓我没有数据来源，谁愿意提供给我可靠的来源地，我谢谢他哇。但私募基金的持仓我还是查到了。从已经公布的数据看，2019年2月末，CREFI指数成分基金的平均股票仓位为68.88%，较上月末上升10.99%；股票持仓超过五成的成分基金比例为 78.64%，较上月末上升 16.88%；整个私募的持仓仓位距离历史最高85%仅有不到17个点，也就是说整个加仓空间并不是太大了。
3、买跌不追涨，低估板块机会更大。但过分的悲观实在没有必要。市场是聪明，目前的整固和每日万亿基本的成交量，表明换手非常充分，市场的天平还是倾斜于多头的。在投资的方向上，我建议还是买跌不买涨，千万千不要追涨。
上面这张图是近一个月和近一年万得主要二级行业（图片来自CREFI）的涨跌情况，可以看出来，除了多元金融外，基本上1年内跌幅大的，这一个月涨幅就比较靠前，例如：商业和专业服务行业，近一年跌幅-27.59%，近一个月上涨23.88%；即便烂事儿不断的媒体行业，近一年跌幅-28.91%，近一个月也上涨了21.89%。从价值投资的角度来说，再好的股票只有买的便宜、低估的才是好机会。所以，总得来看，接下来耐用品消费和服装、食品与主要用品零食、保险、银行等不处在下降区间的板块，会有一批优质个股存在投资价值。
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