中國基金報記者江右
走牛的A股！
今日，一季度收官日，A股強勢逼空。上證指數大漲3.2%，收報3090.76點，創業板指數大漲4.1%；市場來了個季度完美收官。
完美收官，A股牛冠全球。一季度，上證指數大漲23.93%，三大指數在全球主要指數中，一馬當先遠遠領漲。
1、A股主要指數牛冠全球
在全球主要指數中，A股的三大股指全線領漲。一季度，上證指數大漲23.93%，深證成指大漲36.84%，創業板指數大漲35.43%；遠遠超過美股、歐股、日股、港股等。
位居A股三大指數之後的，納斯達克指數漲幅只有15.58%，恆生指數的漲幅12.4%。
2、港股也創出93年以來最牛一季度
港股恆生指數今日收漲0.96%報29051.36點，一季度漲幅12.4%，雖然比A股還有差距，但
創1993年以來最佳第一季度表現，也創下2009年以來最大季度漲幅。恆生國企指數漲0.75%，一季度漲12.4%。
3、五大行業一季度漲幅超40%
一季度A股市場，28個申萬一級行業全線上漲，計算機、農林牧漁、食品飲料漲幅居前，分別上漲48.46%、48.42%、43.58%，非銀金融、電子行業漲幅也超40%。
4、最牛股票漲幅高達390%
今年以前上市的3567只個股，60只漲幅已經翻倍，537只個股漲幅超50%。其中，工業大麻股順灝股份漲幅已達390.72%，人民網、新五豐、頂點軟件、大智慧、正邦科技、岷江水電、龍津藥業漲幅已超200%。
5、日成交額再度突破萬億元
經歷了數年的低迷下跌，今年一季度A股突破性上漲，成交額連續突破萬億元。而此前成交額破萬億元，還要追溯到2015年11月底。
今年2月25日，上證指數暴漲5.6%，兩市成交額高達1.04萬億元，3年多來首度突破萬億成交大關。而後，成交額接連出現萬億以上。
一季度已有8個交易日成交額超過萬億元。
6、外資持續淨流入1254億元
北上資金持續淨流入是A股走強的一大推手。
今日，又有111億元資金北上淨買入，其中滬股通淨買入67億元，深股通淨買入44億元。今年以來，北上資金淨買入已達1254億元。
7、融資持續增長突破9000億元
今年以來，尤其是2月份以來，融資盤持續淨買入。截至3月28日，融資餘額達到9114億元，其中今年以來增長了1624億元。
8、券商：牛市仍在孕育中
縱覽近期券商策略研報，多數券商仍然是看市場慢牛。
廣發證券策略團隊表示，相比美股，A股當前所面對的廣譜利率不低而股權風險溢價仍在相對高位，“讓市場在資源配置中發揮更大作用”下的金融供給側改革驅動熊轉牛，A股估值水平中長期有繼續擴張的空間，主要由貼現率驅動“金融供給側慢牛”。海外波動加劇會對A股造成負面擾動，衝擊形成震盪下的配置機會。
海通證券策略團隊表示，市場處於牛市第一階段即孕育準備期，維持低波動很難。現在市場上一種代表性觀點認為，在股市新設板塊推出前指數尤其是上證綜指上下幅度不大，維持2900-3200點震盪。我們認為，未來3個月市場維持低波動橫盤的可能性較小。我們對當前市場的定性是牛市第一階段即孕育準備期。
9、4月如何配置 券商來支招
展望4月份，民生證券今日發佈的月度報告認為，市場或震盪整理，建議關注具有估值優勢且盈利確定個股
民生證券認為，4 月市場或有調整壓力。年初以來，深證成指、創業板指等指數上漲超過30%， 已經較為充分地反映了交易監管放鬆、兩會減稅政策、中美貿易摩擦緩和、年初 信貸數據較好等預期。經過 3個月上漲，題材股、藍籌股均有充分漲幅，估值明顯修復，近期題材股明顯調整，市場上升動力有所衰竭。兩會政府工作報告對 GDP、 M2 與社融增速目標相對謹慎，鐵路等基建投資計劃基本符合市場預期，棚改未有量化目標，表明政府對宏觀經濟下行具有一定容忍度，出現顯著寬鬆政策可能性較小。美股年初以來持續上漲，也基本消化鴿派貨幣政策的利好因素，美債收益率倒掛表明美國經濟或面臨下行壓力，美股4月有震盪可能，或許影響 A 股表現。
1-2 月規模以上工業企業盈利出現雙位數下滑，鋼鐵、石化、汽車等行業盈利下行約50%，過半數行業盈利負增長，市場漲幅較大情況下一季報或對股價有負面影響。
民生證券認為，4月需關注信貸政策，科創板推進情況，以及上市公司盈利。在1月社融規模顯著增長後，2月社融數據略低於預期，票據融資收緊跡象明顯。市場對信貸數據改善的持續性存在質疑，是信貸拐點已現還是全年信貸向1-2月結構性集中尚待驗證。因此4月的社融和中長期信貸數據對市場未來走向有顯著影響。目前科創板已經出現 2 批共 17家受理公司，尚未出現市場期待的螞蟻金服等頭部互聯網公司，仍需關注科創板上市企業情況、申報數量以及推進速度。4 月上市公司將完成年報和一季報披露，中小板上市公司一季報對半年報的指引將影響市場對盈利下行壓力，以及年內是否出現盈利拐點的預期，在市場熱點輪動較快的情況下，各行業一季報的情況也將很大程度上影響市場2季度的風格和行業表現。
民生證券建議關注具有中短期催化，且基本面具有確定性的標的。建議關注:1、 受益於一路一帶催化的國際建築工程標的；2、估值較低，具有防禦屬性的金融標的；3、受益於產品漲價，2019 年業績確定性較高的化工標的。
東興證券月度策略報告則認為，外資風險偏好擾動放大市場情緒波動，隨著減稅等一系列政策預期的落地，目前市場缺乏上漲動能，市場進入震盪調整期；當前無論是上證綜指還是創業板，估值都還處於歷史中位水平，仍有較大上升空間，調整期不改大趨勢。
目前市場風格仍然是遊資風格，行情輪動較快，容易放大市場的漲跌情緒。一季度經濟基本面壓力仍在，工業生產數據雖然回暖，但仍處於低位。風險偏好快速提升的時期已經過去，此前的行情更多來自於市場整體性的機會。後續隨著年報及一季報的披露，市場或將回歸基本面，業績或將成為主導個股表現的主要因素。同時4月即將迎來雄安成立兩週年，基建今年發力的確定性較強，看好基建板塊的相關投資機會。
目前來看幾個重要的時間點，一個年報與一季報的披露；一個是目前沒有確定時間節點的科創板發行落地；還有一個是10月份的建國70週年。這三個時間節點都有可能給這輪行情帶來新的上漲動力。建議關注金融供給側改革和基建地產板塊，同時重點關注年報及一季報業績超預期的個股。
華泰證券日前發佈的題為《四月決斷，迴歸基本面》的月度報告認為，4 月財報集中公佈,市場對盈利關注度增加+流動性關注點從“總量大投放” 轉向“虛實平衡”+潛在外圍市場風險加劇+成交活躍度邊際降低，行業配置核心邏輯從“估值提升”→“迴歸基本面”：短期關注：
（1）大概率有相對收益的消費，包括景氣度較高的白酒、帶量採購政策逐步落地的醫藥、 地產後週期的輕工和廚電；中長期關注：
（2）5G 建設週期 TMT 行業的核心資產，包括計算機軟件，通信設備；
（3）中游製造行業：減稅政策支持方向+估值較為合理+受益於“穩增長”基本面有向好預期，如電氣設備。
“
中國基金報：報道基金關注的一切
Chinafundnews
長按識別二維碼，關注中國基金報
萬水千山總是情，點個 “好看” 行不行！！！
閱讀更多 中國基金報 的文章
