惠誉评级表示，亚洲近期的贸易往来模式显示，2018年下半年全球贸易增长急遽下降的主要原因是中国国内需求放缓，而非美中贸易摩擦升级导致的关税提高。
惠誉评级经济分析团队本月的最新图表数据显示，亚洲其他大型经济体对中国的出口放缓幅度远远超过其整体出口降幅。由于美国和中国实施的关税措施不太可能影响亚洲国家之间的贸易流量，这一现象表明，中国国内需求疲软是全球经济放缓的主要驱动因素。尽管进口价格上涨，但中国按名义美元计算的进口同比增长在2018年底转为负值，录得自2016年以来的首度下跌，反映了中国国内投资和私人消费的放缓。
美国和欧元区对中国出口增长的放缓速度也远远高于其整体出口跌幅。中国汽车销量下降对德国市场的打击最为沉重，尽管就整个欧元区而言，出口在一定程度上也受到英国和土耳其销量减少的影响。最近几个月，美国对中国的出口规模锐减，同时，两国之间的双边贸易还受到关税政策的牵制，例如，在预期的进一步加税和报复性措施出台之前，贸易流量可能会前倾而集中于2018年中期。来自亚洲的证据表明，中国的国内需求或将成为2019年全球贸易增长的主要引擎。
编者注：惠誉的经济分析团队由首席经济师布莱恩·库尔顿（Brian Coulton）主管，该团队负责分析国际宏观经济趋势以及其对全球信贷市场的影响，并发布全球宏观经济研究、预测和评论，着重关注20个主要发达经济体和新兴经济体。《全球经济前景展望》报告是惠誉经济分析团队的旗舰性出版物，另有其他全球经济研究和评论，请参见www.fitchratings.com/site/economics。
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