导读
作为曾力压海底捞，并在08年就早早完成上市的小肥羊，却在建造"中国百胜"的最后一步上，丢了初心，失去了方向，成为了真正的迷途羔羊。
中华火锅第一股退市
小肥羊在2008年就已经上市了，比海底捞成名更早。对于中国餐饮企业而言，能够借助资本的力量提高市场占有率，是梦寐以求的事，更何况，这个助力还是世界餐饮巨头，有着肯德基、必胜客的百胜。
可小肥羊上市不到4年，就从中华火锅第一股沦为中餐退市第一股。在2012年2月2日，小肥羊在香港联交所正式除牌，成为百胜的附属公司，其原有创始团队，全部离场。
如果说百胜的加持，能够把小肥羊打造成第二个必胜客，原有团队的退步也算值得。然而百胜接手后仅一年，小肥羊就陷入了关店潮。到今天，人们更是很难再在街头看到小肥羊的身影了。
好味道征服全国
小肥羊自1999年在包头创建，凭着独家的秘方征服了广大食客的胃，期间通过加盟连锁实现了快速扩张。2005年年底，小肥羊的门店就达到了716家，实现了全国覆盖。虽然有了初步的胜利，但是小肥羊并没有被花团锦簇的现状冲昏头脑，随即排查有隐患的加盟店。到2007年，小肥羊门店数量缩减至326家。店虽然少了，但口碑却越来越好。
初步标准化管理
2008年6月，小肥羊借助3i集团的管理系统，将小肥羊拉上了标准化、规范化的管理轨道，最终实现了上市。在上市的前两年，业务和管理的双管齐下，的确让小肥羊的业务表现优秀，通过魔链财务评估，我们可以看到，2008年、2009年小肥羊的财务表现是很好的，得到了满分的64分。
上市带来的甜头，让小肥羊更加渴望规范化的管理。经过上市两年的发展，小肥羊的规模早已今非昔比，门店管理、供应链管理、扩张压力、6万余名员工的团队运营都对小肥羊提出了严峻挑战。这时，百胜出现了，挤掉了3i，成为小肥羊的第二大股东。
为解内忧，不断让步
尽管两家企业的理念有着很大的不同，但是百胜的管理系统实在有着太大的吸引力，渴望新生的小肥羊将自己送进了百胜的怀抱。然而，由于百胜并不熟悉火锅业务，又忌惮原生团队的控制权，参股后并没有花力气谋求小肥羊的改变，小肥羊一下子从飞速发展的阶段陷入困境。
百胜的加入，并没有解决小肥羊的内忧，反而让小肥羊在日渐激烈的外部竞争中，落入下风。通过魔链财务评估分析2011年小肥羊的财务报表，小肥羊出现了创建以来的第一次资本回报率和利润增长率不达标。
2012年，百胜正式宣布私有化小肥羊，退市除牌。
百胜缺少本土支持
从百胜的角度来说，选择小肥羊作为中餐市场的突破口是没有错的，但是由于收购后的体系和管理风格的变化，让小肥羊的创始团队频频套现离去，造成小肥羊积累的企业基因和文化精髓逐渐散去。
新的管理团队对中餐文化的了解不深、对火锅行业发展趋势的感知过于迟钝，以至于失去了对市场的敏锐嗅觉。
过去的小肥羊，能力压海底捞。如今失去了本土积累的小肥羊，在面对像海底捞、呷脯呷脯等如雨后春笋般出现的火锅品牌的竞争时，显得如此不堪一击。
小肥羊有着最完美的开局，却在占领市场的最后一步上，丢了初心，失去了方向，成为了真正的迷途羔羊。
虽然小肥羊未能实现把店开到全世界的梦想，但是就中国如今的餐饮发展趋势来看，我们有理由相信，在不远的将来，终有中国百胜的出现。
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