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上週（1月11日），我有幸參加了中國基金業協會在南京東郊賓館舉辦的私募行業高峰論壇。在會上，看到了很多以前在新聞裡面才能看到的大咖（但很可惜沒有認識這些大咖）。

從協會的這個名單中，基本上比較知名的私募，全來了（圖片來源於基金業協會官方賬號）：

這裡面比較著名的機構有：

敦和資管，百億級私募基金。擁有16位全職基金經理、36名研究員，總經理張志洲還擔任中國證券投資基金業協會理事及私募證券投資基金專業委員會主席。其首席經濟學家徐小慶很有名，宏觀研究水平紮實，與屈慶並稱“雙慶”，在2014年之前兩人幾乎包攬新財富固收第一名，他2002年加入中金公司，曾任固定收益部董事總經理，帶領研究團隊連續10年榮獲《新財富》雜誌評選的債券研究“最佳分析師”稱號前三名，2012年獲得十年特別大獎“功勳分析師”稱號。江湖人常言道“沒事多看徐小慶”。

重陽投資，百億級私募基金。創始人裘國根是私募界的頂級大佬，1996-1997年，他重倉深科技 A、四川長虹、深發展A，獲得近20倍增長，一戰成名；而後在2006-2007年，他又重倉吉林敖東、長江電力、白雲機場、招商銀行、工商銀行、萬科A，獲得12倍增長。其首席經濟學家王慶也是傳奇，曾先後擔任國際貨幣基金組織經濟學家、摩根士丹利大中華區首席經濟學家、中國國際金融有限公司投資銀行部執行負責人。2010-2011年，王慶帶領的摩根士丹利經濟研究團隊連續兩年被《機構投資者》雜誌評選為亞洲區第一名。人大重陽就是重陽投資資助的，可見其實力之強悍。

宏流投資，前百億級私募基金。其董事長是有著“公募一姐”之稱的王茹遠，曾任寶盈基金基金經理，其管理的寶盈核心優勢混合A以56.40%的年收益獲得了2013年度混合型基金冠軍。不過“公奔私”之後，她的業績卻差強人意，2016年4月12日，她被人爆出旗下一隻名為宏流招財貓港美中概通的產品虧到5毛錢以下（3月底累計淨值0.4875元），說是王茹遠本人操盤。

東方港灣。其董事長但斌是知名的網紅，他畢業於中國人民大學法學院，歷任君安證券研究員、大鵬證券資產管理部首席投資經理，並於2004年初創建深圳市東方港灣投資管理有限責任公司。他的投資理念用一句話概括就是：“買茅臺”。

景林資產。百億級私募。據介紹，目前景林資產有20多名資深研究員，這些研究員只分行業，不分地區，對所在行業在A股、港股、美股的上市公司進行全覆蓋。總經理高雲程是做QFII出身，有超20年的投研經驗。

星石投資。百億級私募。江暉、楊玲均是行業超級大IP。江暉為中國第一代公募基金經理和第一批“公奔私”的基金經理，曾參與籌備華夏基金和工銀瑞信基金等大型老牌公募基金，他同時是中國證券投資基金業協會私募證券投資基金專業委員會委員；楊玲曾任職諾安基金管理有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司、興業基金管理有限公司，同時是中國證券投資基金業協會第二屆合規與風險管理專業委員會聯席主席。

千合資本。徐翔之後，王亞偉為私募第一IP，也是當年的“公募一哥”，不過轉私募後，或許是近幾年行情低迷，王亞偉的業績很一般。他在華夏基金當到副總經理，斬獲榮耀無數，幾乎囊括行業大滿貫，而那時候總經理正是公募基金第一人範勇宏（現鵬揚基金董事長）。

赤子之心。創始人趙丹陽創造了A股市場上多個第一，2004年，開創了以信託為平臺的陽光私募行業，成為陽光私募第一人；2008年，高調主動宣佈私募基金清盤，巧妙躲避了一輪熊市；2008年，以211萬美元的價格，競拍到2009年巴菲特慈善午餐的機會，他是第二個跟巴菲特吃飯的中國人（第一個是段永平）。

拾貝投資。百億級私募。董事長鬍建平也是華夏基金出身，在鵬華也幹過。去年業績一般，年初發了幾個新產品，都不太行。

清和泉資本。董事長劉青山有20年投研經驗，中國第一代明星基金經理。參與籌建華夏基金、湘財合豐基金（泰達宏利前身），曾任泰達宏利基金總經理。

淡水泉投資。疑似千億級別私募。成立於2007年，創始人趙軍，原嘉實基金總裁助理，奉行價值投資。據傳其有著超越一般賣方研究所的研究人員陣容，覆蓋全行業。

高毅資產。疑似千億級別私募，據傳規模甚至超越淡水泉。董事長邱國鷺曾任南方基金投資總監和投委會主席，在基金業19年的履歷中包含了60億美元私募資產管理公司合夥人、跨國對沖基金共同創始人、2800億公募基金公司投研負責人等從業經驗。

……

以上都是股票私募，其實還有私募股權、創投基金等機構。

這次論壇還邀請了朱民，演講非常精彩。

其實頭條上也有很多優秀的私募基金從業者。比如中閱資本的孫建波老師，去年旗下有幾隻產品拿到了37%左右的收益率；比如星石投資楊玲，也入駐了頭條；比如雷根基金總經理李金龍，也拿下了私募產品冠軍。

財經媒體人惠楊

市場風雲變幻，英雄輩出，作為幫投資者管理錢財的基金公司也是魚龍混雜，基金公司分為公募基金和私募基金。

其中公募基金是受政府主管部門監管的，例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等，這些公募基金受證監會嚴格監管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數百億以上資金。　

私募基金則是相對於公募而言，是就證券發行方法之差異，以是否向社會不特定公眾發行或公開發行證券的區別，界定為公募和私募，或公募證券和私募證券。

目前中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金，經陽光化後又叫做陽光私募(投資於股票，如赤子之心、武當資產、中鑫私募聯盟、星石等資產管理公司)等。

私募基金有神話也有醜聞，比如最出名的莫過於徐翔了，人稱“寧波漲停板敢死隊”總舵主，“私募一哥”，後因為操縱股市，鋃鐺入獄。

不少私募是從公募而去的。譬如王亞偉，曾為華夏基金管理公司副總經理副總裁、投資決策委員會主席、華夏大盤精選基金和華夏策略混合基金經理。2012年棄公從私，不過目前王亞偉頭上的那頂“中國最牛的基金經理”的光環卻在逐步黯淡。

還有裘國根，上海重陽投資董事長兼首席投資官。2008年起管理陽光私募基金，2009年參與創立上海重陽投資。

陳繼武，上海凱石投資管理有限公司總經理，奔私之前於曾任富國基金投資總監。

淡水泉的人多數來自嘉實基金管理公司，2007年已是公募明星基金經理的趙軍和6 位曾經的同事一起成立了淡水泉。

牛熊交易室

資管新規之後，中國的頂尖私募江湖正在重構。

目前江湖上聲名鵲起的頂級私募，分為兩種，一種是吹牛頂級的；一種是業務頂級的。吹牛頂級的，一般會號稱私募教父、私募冠軍之類的。而業務頂級的，一般都不會說自己是最牛的，他們的業績和管理能力，傳播於客戶的口碑之中。

不詆譭同行，所以，前者吹牛頂級的。我們就不去說了。說說管理能力頂級的。

管理能力的角度，其實也要分類看的。有的公司是在二級市場殺伐馳騁，有的是在一級市場縱橫江湖。我感到很難過的是，梳理下來，持續優秀的公司，越來越少。

我們這裡談三個類型吧。一是專注一級市場的，二是專注二級市場的，三是混合所有制下團隊控股，專注家族財富管理的。

專注一級市場的典型，非李開復莫屬。李開復的創新工場，在創業期之勤奮，是業內罕見的。在成功之後的若干年裡，李開復團隊，也是靠其專業和勤奮，得到了委託人的信任。我們看到，大佬的背後，武夷不是汗水。

專注二級市場的典型，非王亞偉莫屬。在公募基金的連年冠軍，到了私募，還是保持了在公募時候的價值投資的基本理念，以及對公司基本面和市場波動的敏感。不過，畢竟王亞偉不是一級市場出生，在新三板投資上折戟，中科招商的投資上損失慘重。但這不影響他在二級市場上的地位。

混合所有制的，當屬中閱資本。這是山東省國際信託和孫建波團隊聯合發起的一家特殊的私募。也是在資管新規風風雨雨的時期籌備的一家新私募。該私募的特點與上面兩家，也是基本一致，都是深入的基本面研究和敏銳的市場機會的把握，靠的仍然是勤奮。中閱資本投資總監劉安田，每週在公司投研會議上討論的股票，都是如數家珍。公司的研究員，接受來自劉安田和孫建波嚴格的訓練。而一級市場，孫建波與陳柳形成了搭檔，孫建波關於投資原則和投資紀律的堅守，是適用一級市場和二級市場的，但具體執行，在一級市場上，則是靠陳柳的紮實的項目研究，說到底還是基於專業的勤奮。而中閱資本的創始團隊領袖，孫建波本人，在公司的團隊建設、投資經理培養、研究人員培養等方面，無不是親力親為。

紀律，應該是孫建波帶領下的中閱資本的典型特徵。關於股市的十三條紀律，百度上都有的，中閱資本的基金經理，都是爛熟於胸。一級市場的紀律，更是嚴格。該團隊2015年以來所投資的新三板項目，無一虧損，無非是堅守了紀律，在2015年迴避了熱炒的風口行業和公司。

頂級私募，靠的是專業、勤奮、紀律。缺一不可。我們看到的成功私募，無不是專業的，勤奮的。但並非所有專業的和勤奮的都守紀律。如果堅守紀律了，就一定值得託付。

孫建波

如果談及頂尖的私募基金，或許需要從管理管理與經營能力、業績表現以及持續運營時間進行評價與分析。其中，以北上廣深為主，具體有鴻道投資、泓澄投資、和聚投資、煜德投資、清和泉資本、神農投資、星石投資、淡水泉投資、重陽投資、映雪投資、世誠投資、六禾投資、從容投資、景林投資、東方港灣投資、上善若水、盈峰資本、明達資產等，這些都是屬於國內知名的大型私募。

郭施亮

私募分為私募股權投資基金和私募證券投資基金，近兩年來這兩隻私募發展得都很快，尤其是出色的投資案例及業績讓大家開始對這些頂級私募開始關注，下面就來看看這些私募的真面目。

頂級私募股權機構名單

中國頂級的私募機構主要分佈在3個地方，北京、上海和深圳。其中上海的私募最多，北京的私募規模最大。

目前管理規模超過100億的超過200家，其中私募股權基金佔比超過150家。私募股權基金的管理規模也約是證券私募基金的兩倍。

下面提供幾家管理規模超過100億的私募股權基金的名單，給大家參考。當中的名單包括鼎暉、復星、君聯、歌斐、信達、中信產業基金、紅杉、弘毅等國內頂級的私募機構，既有國外的大型投資基金，也有本地國資或者民營的大型投資機構，下面各選取一家給大家做個簡單介紹。

鼎暉投資（外資代表）：前身是中國國際金融有限公司的直接投資部，由吳尚志、焦震等六位創始人，聯合新加坡政府直接投資有限公司、中國投資擔保有限公司和蘇黎世保險資本集團創立。截止到2017年12月，鼎暉投資的管理資金規模達1200億元人民幣，目前已投資了200多家企業，其中60餘家在國內外上市。

中信產業基金（國資代表）：是中國中信集團公司和中信證券股份有限公司從事投資業務的專業公司，經國家發展和改革委員會批准設立。截至2016年12月31日，公司已累計投資超過100家企業，其中30多家已成功上市，管理規模超過千億元人民幣。

歌斐資產（民營代表）：歌斐資產成立於2010年，是諾亞財富集團（中國最大的第三方財富管理公司）定位於集團旗下專業的資產管理平臺。

頂級的私募證券基金

國內頂級的私募證券基金，成名的會比私募股權基金早。因為私募證券基金在牛市中的表現會非常的搶眼，由其是經歷了15年的發展，已經經歷過了好幾個牛熊轉換了。因此這些私募機構的核心人物的名字也都是如雷貫耳。比如裘國根、趙軍、萬雲、邱國鷺等等。我們就以券商、公募和民間選出兩個代表給大家介紹一下。

重陽投資（券商代表）：創始人裘國根，人大高材生，券商出身，在創立重陽投資前個人股票投資收益已經超過15億，在當年甚至入選了福布斯富豪排行榜，有興趣的投資者可以去了解一下這位大佬的傳奇人生。2008年創立重陽投資，目前發行產品超過60只，基金的管理規模已經突破200億。

高毅資產（公募代表）：創始人邱國鷺，原南方基金投資總監和投委會主席，19年從業經歷，2800億公募基金公司投研負責人，目前投研團隊超過30人，投資經理包括千億級基金公司投資總監、股票型基金8年業績冠軍、偏股混合型基金6年業績亞軍、公募基金十週年金牛獎特別獎得主等，目前發行產品21只，管理規模已經超過700億。

林園投資（民間代表）：

私募基金有太多的牛人和傳奇，但是能夠基業長青的總是少數，我們不能盲目的相信所謂的過去，更應該回歸到業績的關注。尤其是私募證券基金，這裡面的故事太多了，有很多是運氣或者大背景的原因在的，如果你過於樂觀，衝著名氣就下重注，你可能會損失慘重。這樣的例子，在過去8年的經歷中見過太多了。

以上就是個人對於頂級私募機構的觀點，希望對各位投資者有所幫助。

Atlas亞特斯

頂尖的私募，就個人的瞭解來看，有以下這些，僅供參考：

先說規模大的，以下應該是規模超過或接近百億元的，排名分先後： 二級市場私募：重陽，朱雀，景林，混沌，星石，澤熙，清水源，六禾等；

然後是規模超過50億的，主要聚集在深圳、上海兩地，另外北京、成都等地較少，是不是很意外沒有提到廣州？因為本人不是特別瞭解那邊的行情了，故不敢亂說，抱歉。

另提一提頂尖的私募基金管理人，也不能說“頂尖”吧，就比較有名的，個人意見，僅供參考：

高瓴資本張磊、上海谷寒的黃谷涵、景林資本的蔣錦志等。另外，上海谷寒的黃谷涵在臺灣很有名氣，是臺灣價值投資第一人，只是在大陸稍稍名氣弱些。

另外，附上17年流出的一張私募基金排行榜，同樣僅供參考和學習：

深圳理財規劃師大灰

私募的時間還太短，談不上頂尖吧。

股權類五花八門，週期一般7到10年，很多所投項目都還沒退出，現在很多所謂牛掰的股權私募，還得經歷幾輪股權泡沫破裂，現在自說自話頂級，就是自吹自擂罷了。之前很多也是權貴資本在玩，跟選項目的能力也沒多大關係。

證券類私募，看三年以上，多少能有些評判，但這些基金經理本身，至少有7、8年從業經驗，經歷過一輪大的牛熊。

國內陽光私募有兩波小高峰，第一波是2007年，一波是2014年。拉長到8年以上，年化收益能跑M2（貨幣增速）的沒幾個；印象中也就證大投資、重陽投資、景林投資、淡水泉、世誠投資等，但也不是所有產品，只是就他們家最早期、最有代表性的幾個產品來說，因為各產品成立時間不一樣，私募數據不公開，有些統計不完整。大概如此，具體晚些可以做個統計來看看。

聰明投資者

題目太大，私募分股權私募和二級市場私募，股權又可以分為早中晚preipo，每個時期都有優秀的gp，二級市場分為股票策略，對沖策略等等.股權私募國內時間太短不超過15年，做的好的有規模有業績口碑好的有，紅杉，高齡，idg，今日資本，達晨創投，經緯等等.二級市場私募每年都會會變動，只能從經歷果多輪週期，多年曆史業績行業排名比較，只是2年業績參考價格不高，重陽投資，景林投資，高毅資產等等

B財富

私募分為私募股權基金和私募證券二級市場類的。私募股權比較頂級的，我接觸或者投過的有紅杉，達晨，開物，高瓴資本等等。

私募證券類的，又有股票策略，對沖策略，cta策略，債券類的。各種分類。

股票策略，又分趨勢投資類的，和價值投資類的。我之前給高淨值客戶配置的私募都有1倍以上的浮贏。趨勢類的展博，價值類的淡水泉，高毅，源樂晟等等。

這個問題，對於高淨值客戶有意義，對於大多數人沒有意義。

仔細講的話，可以講個三天吧😄🌹🌹🌹🌹。

這些起點都是100萬投資的，當然有些可能是3000萬的起點，股權類的起點比較高些，私募證券類的100萬或者300萬起點就可以。🐳🐳🐳🐳

印鈔機168

目前來看，高毅資產，淡水泉資產，這兩家是非常優秀的，特別是高毅資產，價值投資用的爐火純青，做的特別好，最近看過一篇邱國鷺的專訪，談到了高毅的公司架構，投資理念，公司的人才制度，他們各行業都有擅長的人才，邱國鷺的專訪，對宏觀和公司的點評，很有說服力。這是一家非常值得學習的私募。

淡水泉的瞭解不是太多，但是看到了這傢俬募重倉投萬華化學，從這一筆來看，淡水泉投資理念應該是非常的純的。否則做不出這種操作。

高瓴資本的成績，只要對投資界的新聞有所關注的應該知道，這家也是頂尖的私募。

另外重陽投資，2015年之前做的穩妥，但2015年之後，似乎並非那麼精準，記得2014年看過裘國根的一次年初給客戶做的講座，其中提到中國的公司依靠技術做大很難，更看重能夠佔市場的公司，當時覺得這話不太對。現在看重陽投資的做法，確實有更看重市場的思路，比如買上海家化，但效果並不好。似乎對風險識別不太清晰。當然，這個評價也可能是以偏概全了。

還有幾家廣州的中型私募，規模10億元左右，也是做的非常細緻，專注於深度研究公司，很了不起，他們對公司的研究，一點點微小的差異都能挖掘出來，這些私募公司將來也可能做到規模巨大。

關鍵字: 高峰論壇 私募 財經