開年第一週，人民幣兌美元中間價由6.8632上調至6.8586，累計上調46bp。在岸即期匯率由6.8658升至6.8645，累計升值13bp。離岸市場即期匯率由6.8819升至6.8653，累計升值166bp。
一籃子貨幣方面，三大人民幣匯率指數均出現上漲。根據外管局公佈的數據，在2018年12月21日至12月28日期間，CFETS人民幣匯率指數由92.91升至93.28；參考BIS貨幣籃子的人民幣匯率指數由96.43升至96.78；參考SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數由92.82升至93.14。
開年第一週，人民幣匯率維持震盪走勢。1月2日，2019年首個交易日迎來開門紅，在岸人民幣兌美元收盤報6.8518，較前一交易日大漲140bp；1月3日，受隔夜美元指數大漲影響，人民幣兌美元中間價調貶149bp；1月4日，人民幣兌美元中間價回調45bp，報6.8586。上週人民幣匯率中間價累計上調46bp，連續第二週整體調升。
上週，美元指數波動加劇。1月2日，因投資者擔憂全球經濟增長放緩和股市波動加劇，避險動機推動美元指數尾盤大漲0.69%報96.7813。週五美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲在加息問題上將保持耐心，時刻準備著調整政策立場，並對市場的信號保持敏感，導致美元走軟。2018年，美元走勢總體上行，美元指數全年累計漲幅約4.6%，最高達到97.542，最低為88.591。整體來看，在當前金融市場持續波動的情況下，美元避險需求增加，美元指數仍處於強勢週期。不過，美聯儲加息週期接近尾聲、美國財政和貿易赤字壓力顯現等因素也對美元構成一定壓制。
近期，人民幣匯率整體延續了隨美元雙向波動的態勢，但波動幅度不及美元。這一方面得益於金融機構進一步降低美聯儲加息次數預期，另一方面，1月2日全球股市遭遇“開門黑”，導致避險投資情緒迅速升溫，倒逼對沖基金加大削減人民幣空頭等風險資產的力度。短期內，在避險情緒影響下，不排除美元繼續維持偏強震盪格局的可能，但隨著美國經濟增速放緩信號不斷顯現以及美聯儲加息節奏放慢漸成共識，美元指數走弱概率上升，人民幣匯率面臨的外部壓力得以改善。
長期來看，人民幣匯率表現最終還是取決於我國經濟基本面。從近期公佈的工業企業利潤和PMI等數據來看，我國需求總體偏弱，經濟依舊承壓，人民幣基本面仍有待夯實。不過，央行2018年第四季度貨幣政策例會強調，將綜合運用多種貨幣政策工具，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，在利率、匯率和國際收支等之間保持平衡，促進經濟平穩健康發展，穩定市場預期，打好防範化解金融風險攻堅戰，守住不發生系統性金融風險的底線。2019年央行工作會議提出，穩步深化匯率市場化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。2019年全國外匯管理工作會議也提出，健全跨境資本流動“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體的管理框架，市場化逆週期調節外匯市場波動，保持外匯微觀監管跨週期的穩定性、一致性和可預期性。預計貨幣當局將適時加大逆週期調控力度，及時穩定市場預期，人民幣匯率總體穩定的運行態勢有望延續。（任亮）
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