1月2日大冶特鋼發佈晚間公告，大冶特鋼本次將以發行股份的方式，購買泰富投資等合計持有的興澄特鋼86.50%股權，本次交易價格預估為231.82億元。興澄特鋼注入上市公司後，泰富投資將取代湖北新冶鋼成為直接控股股東，實際控制人仍為中信集團。
據悉，中信集團的特鋼板塊一直以來由中信泰富特鋼集團(簡稱“中信特鋼”)負責經營管理，而本次交易標的方興澄特鋼，已囊括中信特鋼最核心的特鋼資產。這是一次多贏的戰略重組，本次交易完成後，中信特鋼將實現整體上市，推動國有資本做大做強，在未來製造業轉型升級過程中，掌握行業話語權的中信特鋼將進一步發揮龍頭優勢。
每股收益將大幅增厚
經初步評估，興澄特鋼100%股權的預估作價為268億元，對應本次標的資產興澄特鋼86.50%股權的預估作價為231.82億元。預案顯示，上市公司本次發行股份定價很有“誠意”，兼顧了各方利益，體現了對中小投資者利益的保護。經公司與交易對方協商，且綜合考慮公司每股淨資產值等因素，最終確定本次交易的股份發行價格為10.00元/股，停牌前大冶特鋼每股價格為8.77元。
此前三季報顯示，上市公司大冶特鋼2018年前三季度淨利潤為3.8億元，按照目前10.00元/股的發行價測算，對應上市公司全年動態市盈率約9倍。而根據預案，標的方興澄特鋼2018年1-10月淨利潤為31.57億元，根據前10個月推測全年標的方淨利潤有望達37億元，估值268億元，對應動態市盈率約7.24倍。相比之下，興澄特鋼估值更低。未來隨著興澄特鋼的注入，有望大幅增厚上市公司的每股收益。
整體上市釋放協同效應
據悉，中信集團的特鋼板塊一直以來由中信特鋼負責經營管理，本次交易的標的方興澄特鋼，已囊括中信特鋼最核心的特鋼資產。其中，青島特鋼、靖江特鋼、銅陵泰富特種材料和揚州泰富特種材料等公司，是興澄特鋼獨資所有。因而本次交易完成後，中信特鋼將實現整體上市。
作為長流程特鋼企業，上市公司大冶特鋼目前年產能130萬噸，而標的方興澄特鋼年產能約1200萬噸，在本次收購完成後，上市公司整體產能將達1300萬噸，使得中信集團的特鋼資產在A股平臺整體聚合，釋放出協同效應，進一步提升在特鋼行業的領導力與話語權。
根據預案，此次交易標的方擁有江陰、青島、靖江、黃石“四大製造基地”和銅陵、揚州“兩大原料基地”，形成了沿江沿海產業鏈戰略佈局，擁有從原材料資源到產品、產品延伸加工、終端服務介入的完整特鋼產業鏈。
“十二五”以來，興澄特鋼累計銷售特殊鋼材5950萬噸，出口936萬噸，連續多年保持了國內業界最優經營業績。截至2017年末，汽車高端零部件用鋼連續11年全國銷量第一；高標準軸承鋼連續9年全球產銷量第一。此外，全球前八大軸承企業均為中信泰富特鋼集團客戶，高端軸承鋼國內市場佔有率超80%。
通過本次交易，興澄特鋼的主要資產將納入上市公司，從而大幅減少雙方之間的關聯交易，並將有效解決兩者之間存在的潛在同業競爭問題，有利於保障上市公司及全體股東的利益。
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