1月2日大冶特钢发布晚间公告，大冶特钢本次将以发行股份的方式，购买泰富投资等合计持有的兴澄特钢86.50%股权，本次交易价格预估为231.82亿元。兴澄特钢注入上市公司后，泰富投资将取代湖北新冶钢成为直接控股股东，实际控制人仍为中信集团。
据悉，中信集团的特钢板块一直以来由中信泰富特钢集团(简称“中信特钢”)负责经营管理，而本次交易标的方兴澄特钢，已囊括中信特钢最核心的特钢资产。这是一次多赢的战略重组，本次交易完成后，中信特钢将实现整体上市，推动国有资本做大做强，在未来制造业转型升级过程中，掌握行业话语权的中信特钢将进一步发挥龙头优势。
每股收益将大幅增厚
经初步评估，兴澄特钢100%股权的预估作价为268亿元，对应本次标的资产兴澄特钢86.50%股权的预估作价为231.82亿元。预案显示，上市公司本次发行股份定价很有“诚意”，兼顾了各方利益，体现了对中小投资者利益的保护。经公司与交易对方协商，且综合考虑公司每股净资产值等因素，最终确定本次交易的股份发行价格为10.00元/股，停牌前大冶特钢每股价格为8.77元。
此前三季报显示，上市公司大冶特钢2018年前三季度净利润为3.8亿元，按照目前10.00元/股的发行价测算，对应上市公司全年动态市盈率约9倍。而根据预案，标的方兴澄特钢2018年1-10月净利润为31.57亿元，根据前10个月推测全年标的方净利润有望达37亿元，估值268亿元，对应动态市盈率约7.24倍。相比之下，兴澄特钢估值更低。未来随着兴澄特钢的注入，有望大幅增厚上市公司的每股收益。
整体上市释放协同效应
据悉，中信集团的特钢板块一直以来由中信特钢负责经营管理，本次交易的标的方兴澄特钢，已囊括中信特钢最核心的特钢资产。其中，青岛特钢、靖江特钢、铜陵泰富特种材料和扬州泰富特种材料等公司，是兴澄特钢独资所有。因而本次交易完成后，中信特钢将实现整体上市。
作为长流程特钢企业，上市公司大冶特钢目前年产能130万吨，而标的方兴澄特钢年产能约1200万吨，在本次收购完成后，上市公司整体产能将达1300万吨，使得中信集团的特钢资产在A股平台整体聚合，释放出协同效应，进一步提升在特钢行业的领导力与话语权。
根据预案，此次交易标的方拥有江阴、青岛、靖江、黄石“四大制造基地”和铜陵、扬州“两大原料基地”，形成了沿江沿海产业链战略布局，拥有从原材料资源到产品、产品延伸加工、终端服务介入的完整特钢产业链。
“十二五”以来，兴澄特钢累计销售特殊钢材5950万吨，出口936万吨，连续多年保持了国内业界最优经营业绩。截至2017年末，汽车高端零部件用钢连续11年全国销量第一；高标准轴承钢连续9年全球产销量第一。此外，全球前八大轴承企业均为中信泰富特钢集团客户，高端轴承钢国内市场占有率超80%。
通过本次交易，兴澄特钢的主要资产将纳入上市公司，从而大幅减少双方之间的关联交易，并将有效解决两者之间存在的潜在同业竞争问题，有利于保障上市公司及全体股东的利益。
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