今天和大家分享一些有關證券交易方面的經驗，聊一下止盈/止損技巧。
止盈或者止損，其實在本質上並沒有區別，都是指賣出的操作。
它倆的差異主要體現在結果上：
在有盈利的時候賣出叫止盈，在虧損的時候賣出叫止損。
如果是基於基本面的交易行為，比如說因為看好某公司的前景而買入該公司的股票，這類操作類似於股權投資，持倉時間預期一般較長。在達到了預計的盈利目標後，或者在宏觀經濟、公司經營方面又或者是管理人/實控人方面等的基本面因素髮生了嚴重變化，導致和原本的預期相左時選擇賣出。這個基本面方面的賣出決策今天就不進一步展開說了。
如果站在風險控制角度來看的話，風控系統一般只會設定止損而往往並不設定止盈。
就是當賬戶淨值或具體標的的浮虧幅度達到某個水平時，就發觸發風控系統的強制賣出/平倉指令進行賣出/平倉操作，這個今天也不進一步展開說了。
今天主要結合小天和料哥團隊多年的一些交易經驗和體會來說一下在技術分析層面的止盈/止損操作技巧。
技術分析層面的止盈/止損主要有以下幾個大類：
一、股價預期波動的置信區間
這個說的更通俗和具像化一點就是各種通道類的技術分析理論，最出名的通道類策略（指標）就是布林通道（又叫BOLL通道或BOLL線）了。
關於布林通道指標，小天曾經在2016年4月寫過一篇相關的介紹文章：《常見技術分析指標背後的設計原理、缺陷和對策（一）》，遲點也會在本頭條號分享給大家。
通道類的策略或指標的設計基礎是基於歷史數據，對未來一段時間股價波動的上下極值區間進行判斷，通過設定一個大概率的置信區間（至於要用多少個Delta來作為置信區間，這個就看各人的經驗和習慣了）來匡定股價未來波動的幅度區間，從而來選擇交易方向和交易價格。
具體操作就是在股價達到或超過通道上軌時選擇止盈（因為這時一般都是盈利的）。在實務應用中，一般通道指標用的只是上軌來進行止盈操作，而很少會用到下軌（因為按照通道指標的設計原理，下軌一般是作為買點指標而不是作為賣點）。
示例圖：
如上圖，深棕色的就是一種通道指標（這個不是大家常見的布林通道，是小天和料哥團隊自己發明和使用的某個技術指標），當股價突破上軌時進行止盈，也就是賣出操作。
至於用什麼通道指標來指導交易，就看各人的經驗和習慣了。
二、均線支撐/阻力系統
均線系統技術指標是最常見的趨勢型技術指標（boll通道指標屬於反轉/拐點型）。
最常見的均線系統指標就是MA（移動平均線）指標，可以說目前所有的股票行情終端上都會自帶這個指標（對，均線系統也是一種非常重要的技術分析指標），也就是股民們經常會說到的5天均線、10天均線、30天均線等等。
均線的計算對象或維度，可以用價格也可以用成交量或成交金額，甚至是其他的技術指標，可以是算術平均，也可以是加權平均，具體運用看各人的使用習慣。
和通道指標相反，均線系統一般是用於指導止損操作的。
就是當股價跌破某個均線支撐時進行止損賣出操作。
示例圖：
如上圖，當股價跌破紫色均線（同樣，這條不是常見的MA均線，是小天和料哥團隊自己發明和使用的技術指標）支撐時，進行止損賣出操作。
如上圖，在均線系統的技術分析原理上，一般還會有一個反抽確認跌破有效支撐/阻力的過程。也就是在跌破某個均線後，要有一個反抽到均線再繼續下跌的確認過程，以減少震盪市時假突破的影響。
同樣的，至於用什麼均線指標來指導交易，也看各人的經驗和習慣了。
三、超賣超買類的指標
比較常見的有KDJ、CCI、RSI等指標
這類指標有所謂的超賣、超買的概念，當指標上漲到超過某個閥值時，就進入超買區域，這個時候會進行止盈操作。反之，就是超賣區域。
這類指標和通道指標類似，一般是用於指導止盈操作的。
在實務應用當中，這類指標一般還會再加多一個“指標鈍化”的概念，就是在股價持續上漲的過程中，相關的指標數據不跟隨繼續上升，這時才進行止盈賣出操作。
示例圖：
上圖是經典版的KDJ指標，當KD值進入超買區域（一般為80或85以上）時，選擇賣出止盈。
但遇到非常強勢的股票，股價在技術指標出現超買並且鈍化後可能還會繼續大幅上漲，這個就是涉及各種指標的操作成功率問題了，沒有一個技術指標是完美和能夠100%成功的（那些帶著未來函數的用於忽悠股民的各種“神指標”這裡就不展開討論了）。
四、反轉指標
最出名的反轉指標就是SAR（拋物轉向指標）了，就是當指標出現上漲轉向信號時選擇賣出。
示例圖：
如上圖，當指標出現綠色的轉向信號時進行賣出操作。
同樣的，由於股價和指標都是動態變化的，每個指標都有它不同的成功率。如上圖，第一個賣出信號出現和持續的時間非常短（只有2天），股價下跌的幅度也相當有限，如果按指標操作將會錯過這隻大牛股後面的漲幅。
五、其他另類技術指標
比如這次小天曾經展示過的“快樂”指標，就不同於上面所說的幾個大類指標，屬於一種比較另類的技術分析指標。
其實這個指標並不僅僅用於指導買入操作，還能有指導持倉的操作的。
比如在之前公眾號推送文章當中曾經提到的：
其中的“去年底上了車後就一直不下”這一句話指的其實是建設銀行（SH：601939）在去年底發出了買入信號後，持續到1月中旬一直都仍然是在持倉信號當中。
包括之前推送裡所提到過的長電科技，其實也指出了“快樂”指標其實不僅僅是買點的指示，還自帶有一個持倉到什麼時候的信號的：
就繼續拿長電科技來說，“快樂”指標是在8月30號指示買入，並且可以一直持倉到11月24號才進行止盈賣出，這段持倉週期的漲幅超過33%，最高時曾經超過50%漲幅。
上面幾大類指標各有特點，既可以單獨使用，也可以相互結合使用。在實務操作上一般都會多個指標混合著共同使用，也就是所謂的
“多因子”或“混合因子”策略。六、既定的盈利幅度/虧損幅度
不同於上面所說的幾類技術分析指標，這個是純粹的交易策略而不是技術分析指標。
就是按照預先設定好的固定的盈虧幅度進行交易。
比如預先設定好盈利10%和虧損5%的幅度，這樣，當股價上漲超過10%時進行止盈賣出，當股價下跌超過5%時進行止損賣出。
這個操作方法最大的好處就是操作非常地簡單明瞭甚至可以說是粗暴，不好的地方就是很有可能錯過擴大盈利的機會，而且在遇到震盪市場狀態時會容易出來反覆止損的結果。
在結合基本面分析方面用這種止盈模式很常見，就是當股價達到某個預先設定的目標值時進行賣出，而不再理會之後是繼續漲還是下跌。
就例如料哥他們去年買入五糧液（SZ：000858）時，一早就設定了90元/股的目標價格。在今年1月時，五糧液的股價終於達到了預先設定的目標價格，於是就選擇了賣出操作：
目標達成並且止盈賣出後，至於五糧液的股價往後究竟是漲還是跌，只要沒達到適合買入的價格，都已經不再關心了。
七、動態止盈交易策略
和第六點一樣，這個也是純粹的交易策略而不是技術分析指標。
動態止盈是跟隨股價波動而動態調節止盈價格的一種交易策略。
舉個例子：
比如海油工程在1月10號時曾經一度大漲超過8%，尾盤又大幅回落。
如果採用動態止盈策略時，可以預先設定好日漲幅/盈利目標，例如為3%、5%、8%，然後向上動態調節止盈點和持倉。也就是當股價日內漲幅超過3%後，就以漲幅跌破3%為止盈操作點；如果股價突破5%漲幅並繼續上漲時，就動態調節止盈點為5%漲幅，以此類推。
動態止盈還有一種操作模式是以當天（或近期）最高點回落一定幅度進行止盈/止損操作。比如繼續用回海油工程的例子，當天最高價達到7.06，以這個為標準，以回落一定幅度（2%、3%、5%等）為止盈操作的價格指引。至於什麼樣的幅度為最佳選擇，也是看各人的經驗和習慣了（當然，我們使用了A股歷史統計數據找出了性價比最佳的幅度）。
以上是小天和料哥團隊的一些交易經驗之談，不一定全面和適合全部人使用，權當一個拋磚引玉，歡迎各位多溝通交流和分享。
投資有風險，交易須謹慎！
本文是有料財經的“投資者教育系列”文章之一。
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