劉益謙的保險版圖“騰挪大戲”還在上演。
近日有消息稱，天茂集團(000627.SZ)等5家公司，計劃將其持有的安盛天平財產保險股份有限公司(以下簡稱“安盛天平”)共計50%股權，出售給法國安盛集團(AXA)。
若此次股權轉讓成功，交易金額或將超過40億元，法國安盛集團將實現全資控股安盛天平。
有分析指出，近年來，法國安盛集團在中國的發展速度較快，預計這次行為最有可能是外資的主動出擊。
淨利由正轉負
據瞭解，目前安盛天平中外資股權各佔50%。其中，外資股東為法國安盛集團，於2014年將當時還為天平汽車保險股份有限公司(以下簡稱“天平車險”)的一半股權收入囊中。在此之前，天平車險的控股股東為天茂集團，其董事長及法定代表人為劉益謙。作為劉益謙保險版圖中的一張財險牌照，天平車險曾是車險行業的一顆明星。
作為安盛天平的前身，天平車險於2004年底獲批成立，2005年正式開業。其首年財險原保險保費收入為3077萬元，2006年該數據就翻了近14倍至4.15億元。在經營的第三年，其原保險保費收入就已達10億元以上。在法國安盛集團入股前的5年中，天平車險原保險保費高速增長，2009年到2013年分別為19.06億元、31.47億元、40.23億元、46.46億元、50.06億元，為劉益謙控制的天茂集團帶來的大筆營收，天茂集團也逐漸將保險業務列為其主營業務之一。
隨後，法國安盛集團入股，天平車險變更名稱為安盛天平，安盛集團希望藉助著安盛天平高漲的保費收入在中國市場上佔據一席之地，然而卻忽視了車險市場逐漸明顯的集聚趨勢。
事實上，從2013年天平車險的主營業務——車險承保利潤由正轉負後，安盛天平就再也沒有從車險中獲利。
2017年年報顯示，安盛天平車險承保利潤已由2013年的-2.7億元降至-4.73億元，虧損額排名行業之首。由於主營業務的虧損，導致安盛天平的淨利潤也在逐年下降，直到2017年由正轉負至-2129.1萬元。
近年來，車險市場新規不斷，商車費改也在進一步深化，大部分以車險為主的中小險企保費不斷下滑，安盛天平也不例外。最新數據顯示，今年1~9月，財險公司原保險保費收入同比下滑共計10家，安盛天平列於其中，同比下降25.36%。
天茂集團是否因此決定放棄持有多年的財險牌照？《中國經營報》記者向天茂集團發出採訪函，其回應稱，目前安盛天平還為天茂集團的參股公司，其他方面沒有需要披露的內容。
此外，安盛天平方面也還未發出相關公告通知。記者就此事致電安盛天平，但尚未得到回覆。
著名經濟學家宋清輝接受本報記者採訪時表示，天茂集團等安盛天平股東清退安盛天平股權的原因有很多，可能是險企經營業績不善被嫌棄，也可能是基於公司戰略的考慮。保險公司股權價值並不高其他企業一等，一些經營不善的險企股權可能也不好出手。
中國保險資產管理業協會會員服務評價專家、高級經濟師馬勇也指出，目前公告尚未發出，外界不好妄自揣測。但其個人認為，可能存在兩方面原因：一種是因為大股東對公司經營回報不夠滿意，另一種是近期股市下跌，可能造成流動性偏緊，大股東需要退出變現，所以趁機抓住了國家政策進一步對外資開放的窗口，實施了這樣的市場行為。
外資主動出擊？
據統計，截至2017年底，共有來自16個國家和地區的境外保險公司在我國設立了57家外資保險公司，下設各級分支機構1800多家，世界500強中的外國保險公司均已進入中國市場。
今年來，中國進一步放開了對外資金融機構(包括保險)股權投資比例限制。2018年4月，銀保監會宣佈將外資人身險公司外方股東持股比例放寬至51%，3年後即不再做限制。
此外，未來幾個月內還將允許符合條件的外國投資者來華經營保險代理業務和保險公估業務；放開外資保險經紀公司經營範圍，與中資機構一致；在2018年年底前，全面取消外資保險公司設立前需開設2年代表處要求。
多位業內人士向記者表示，此次股權轉讓最有可能是因為法國安盛集團的主動出擊。
宋清輝表示，近年來，法國安盛集團在中國的勢頭很盛，營銷策略也由當初的防守轉向主動出擊。預計這次行為最有可能是法國安盛集團的主動出擊，但也可能是中資的主動放棄，具體原因尚需進一步觀察。
國務院發展研究中心保險研究室副主任朱儁生在接受記者採訪時表示，安盛天平是一家合資公司，中外股東的股權各佔50%，這可能會導致中外雙方由於發展理念不同，在決策方面或存在摩擦。“由於政策問題，當時的外資公司進入中國只能選擇合資方式，但對於外資公司來講，最好的選擇當然是有實際控制權。”
馬勇進一步指出，法國安盛集團是全球頂級的保險集團和資產管理機構，若全資控股安盛天平，在國內的示範效應顯著。一則兌現了中國政府對外資的政策承諾；二則表明了國際資本看好中國保險市場的發展潛力；三則為其他民營資本提振信心，中國政府公平保護包括民營資本在內的各種所有制資本，市場準入和退出都將遵循“競爭中性”原則。
棄財險增壽險
對於劉益謙來說，財險牌照的去留目前還有待驗證，但壽險牌照顯然更得其心。近日，天茂集團發佈公告稱，將對其持有51%股權的國華人壽保險股份有限公司(以下簡稱“國華人壽”)進行戰略增資。
事實上，天茂集團對國華人壽的增資已進行兩年有餘。早在2016 年7月，其與海南凱益實業有限公司、上海博永倫科技有限公司、上海漢晟信投資有限公司就擬對國華人壽同比例增資95億元。其中，天茂集團增資48.45億元，其餘3家合計增資46.55億元。但銀保監會遲遲不下批覆，天茂集團只得不斷地將募集資金投入短期理財中。
值得注意的是，上述公告顯示，此前與天茂集團一同增資的3家企業均發生變化。據瞭解，新一批投資人包括湖北省宏泰國有資本投資運營集團有限公司、武漢地產開發投資集團有限公司、武漢市江岸國有資產經營管理有限責任公司，3家合計增資46.55億元。增資股東更替，對於增資進程是否具有推進作用，目前尚未可知。
另外，從股東所屬地的變動來看，國華人壽的營業地址亦轉移至天茂集團的所在區域——湖北。記者瞭解到，國華人壽於今年5月發佈公告稱，已完成工商變更登記，取得了武漢市工商行政管理局換髮的《營業執照》，公司住所從上海市變更為武漢市。更換營業地址，可與當地產業快速銜接，對於國華人壽的未來發展存益。
國華人壽相關人士此前接受記者採訪時表示，作為民營險企，公司此次主動引入湖北省多家實力國企，旨在優化公司股權結構，提高公司治理水平，打開下一步發展空間。
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