中國家電行業的寡頭效應愈發明顯。從多家企業發佈的2018年3季報數據來看，海爾、美的、格力等白電巨頭業績一路飄紅；黑電領域整體增勢可觀，但海信營收縮水；廚電市場“被”洗牌，老闆、華帝、蘇泊爾初步形成“三足鼎立”格局。
白電3大龍頭企業增速飄紅
從白電市場來看，海爾、美的、格力3大白電寡頭，頂住了行業整體的疲軟勢態，3季報營收累計逼近5000億元，利潤、營收均有提拉，與身後第二梯隊差距拉大。
美的今年接連做出重大決策，先是重金收購庫卡，再併購旗下小天鵝品牌，凸顯美的對於智能家居、工業互聯網以及洗衣機高端業務的轉型發力，這與其整體營收增速曲線不無關係：美的前3季度營收2057.56億元，淨利潤179億元，分別同比增長10%和19.35%，但營收不及海爾，利潤不及格力，且增速明顯放緩。
海爾前3季度營收增長12.77%，扣非歸母淨利潤55億元，增長17.62%。除原有業務常規增長外，也受託於生態收入的倍速攀升——2018年前3季度，海爾智慧家庭激活量同比增長85%、全屋成套解決方案同比增長134%、成套落地突破500萬套、用戶增長23%、生態收入20.95億元，同比增長200%。值得一提的是，在高端市場方面，卡薩帝完成了“逆行業”增長49%的佳績。
格力空調業務依然保持強勢，直接帶動前3季度營收、利潤雙雙創新，營收達到1486.9億元同比增長34%，直逼2017整年業績1500億元，淨利潤增長36.59%。按此形勢，格力今年有望突破2000億元，這對與其對賭“5年之約”的小米而言，可不能算是個好消息。
黑電整體收益曲線“斷層”
彩電行業面臨去庫存壓力，行業走勢趨於平淡。據奧維雲網數據，2018年3季度國內彩電銷售額303億元，較去年縮水54億元，同比下滑15.2%。企業收益方面，整體曲線出現“斷層”，TCL、長虹、創維實現營利雙增長，海信淨利潤卻遭遇39.26%的斷崖式下跌。
報告期內，TCL實現營業收入822.4億元，同比增長0.03%，歸母淨利潤24.9億元，同比增長30.6%。這得益於其智能終端業務的穩定盈利，以及半導體顯示業務的高效收益；此外，海外業務的渠道拓展成果突出，通訊業務實現大幅減虧，並於3季度實現盈利。
黑電巨頭海信，3季度營業收入246.41億元，同比微增3.77%，淨利潤3.64億元，下滑39.26%。箇中原因，或存在於上半年收購東芝TVS，以及大手筆贊助世界盃的相關動作。報告期內，TVS雖同比減虧2.97億元，但仍處於非盈利狀態。而即便海信並未透露世界盃贊助的具體數額，但此番投資也並未在短時內表現出成正比的市場利好，此舉究竟會為海信品牌帶來怎樣的戰略效益，有待觀望。
廚電“三足鼎立”格局顯現
2018年的廚電市場歷經波折。受上游房地產調控影響，連續6年的高速增長呈現從緩速、止步到跌落的“倒V型”曲線。從第3季度來看，行業整體形式雖比年初預期要好，但增速進一步放緩已不可逆，眾多中小型企業短時內由漲變跌，甚至被掃地出局，行業迅速洗牌，老闆、華帝、蘇泊爾構起的寡頭格局初現。
老闆電器前3季度營收53.9億元，同比增長8.14%，歸母淨利潤10.1億元同比增長5.33%；而同樣借勢世界盃，並以“法國隊奪冠，華帝退全款”火了一波的華帝，未出現此前外界唱衰的頹勢，前3季度營收46.5億元，同比增長13.78%，歸母淨利潤為4.4億元，同比增長41.91%；以廚電小家電為核心的蘇泊爾營收非常可觀，突破133億元居行業榜首，但11億元的淨利潤並未同身後企業拉開差距，這也限制了一家獨大局面的出現。
廚電行業的競爭格局頗顯微妙，加之行業增速不夠樂觀，企業紛紛嘗試開疆拓土，佈局差異化創造增速新引擎，致力加固或擺脫當前“三足鼎立”的局面。老闆深耕工程渠道與電器間的融合，從雙線渠道發力，同時保持研發投入，僅上半年便收穫186項專利；華帝嘗試以合併拓深產品線，購入中山市華帝環境科技的部分股權，開始涉足淨水器、空淨器等領域。
2018家電行業風起雲湧，整體形勢放緩令行業格局愈發清晰。無論白電、黑電、廚電，在佈局差異化的共同路徑之下，創新技術迭代、用戶需求滿足、高端轉型升級已成為固定賽道，而在目前齊頭並進的賽況之下，“服務”或許會成為各家下一步會師的戰略高地。
家電行業3季報喜憂參半 白電黑電廚電力求差異化
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