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9月19日，中國證券登記結算有限責任公司發佈了修訂後的《特殊機構及產品證券賬戶業務指南》，且自發布之日起實施。
新“業務指南”最終要的是允許銀行理財委外業務下層嵌套，放款投資範圍，允許投資股票。
允許下層嵌套，銀行委外開戶掃清障礙
修訂後的"業務指南"對資管產品開戶要求按照近期的監管政策進行了全面的調整，特別是對商業銀行理財產品開立證券賬戶的實質約束和申請開立中的便利化措施進行了優化。
新規則明確了券商定向資管、基金專戶（包括子公司專戶）、私募基金、保險資管、信託產品、期貨資管六大類產品接受其他產品委託，在一層嵌套情況下開立證券賬戶所需要提供的資料。
這意味著資管新規允許下一層嵌套，為銀行的理財通過委外券商資管、基金專戶、私募基金等開立證券賬戶掃清了障礙。
按照“中登”之前的要求，一對一專戶或者是券商定向資管產品接受銀行的資金需要銀行出具自有資金證明，堵死了銀行理財委外一對一專戶或者定向資管的委外渠道。
在資管新規之前銀行還可以通過通道多層嵌套的形式繞道開戶，但資管新規之後，多層嵌套因嚴重違反資管新規，通道業務基本被廢。
銀行理財開戶可投資股票
新“業務指南”統一了機構及資管產品證券賬戶自律管理承諾書。本次對商業銀行理財產品證券賬戶使用範圍的放開源自證券賬戶自律管理承諾書的調整。
(新承諾書樣本)
舊的承諾書樣本
之前的承諾書對證券賬戶適用範圍有著明確的指向：
僅限於參與證券交易所標準化債券、信貸資產支持證券、優先股等固定收益類產品的投資。調整後的承諾書對證券賬戶投資範圍描述更為寬泛：
僅用於參與法律、法規及監管部門許可的投資範圍，資金投向符合法律、法規及監管部門的相關規定。新“業務指南”中的證券賬戶開戶承諾書對商業銀行理財投資範圍放寬，著意味著直接入市投資股票、上市基金等權益產品已沒有障礙。
銀行理財開戶申請流程更加便利
新“業務指南”對開戶的便利化程度也進行了優化。
（1）對於各類產品證券賬戶業務的辦理，要求優先使用中國結算證券賬戶在線業務平臺申請辦理。
（2）對於銀行理財產品開立證券賬戶的，對於其用章的流程更加簡化：
商業銀行及商業銀行理財產品開立證券賬戶，商業銀行授權其分支機構辦理證券賬戶業務的，如總行對其分支機構出具授權文件、明確分支機構可代替總行辦理哪些證券賬戶業務範圍後，相關業務申請材料所需加蓋的公司公章可由分支機構公章或總行部門業務章代替。
另外，對於相關文件一次備案後，在沒有發生變更後無須重複提交。
一層嵌套下，允許受託人產品開戶
此次開戶指南明確允許一層嵌套情況下，受託人產品開戶，具體要求如下：
委託人有效身份證明文件複印件（需加蓋基金公司公章；委託人為機構的，還需加蓋機構公章）。委託人為依法設立的產品的，有效身份證明文件為相關監督管理機構對委託方產品出具的備案證明覆印件（各類產品備案證明要求見附錄28），或委託產品合同等產品成立證明文件複印件（需加蓋委託方產品管理人公章）。該表述同時出現在券商定向資管、基金專戶（包括子公司專戶）、私募基金、保險資管、信託產品、期貨資管共六類產品開戶材料說明中，著意味著上述六類產品可以作為其他產品的受託管理人，在一層嵌套下，提供規定的材料，可以在“中證登”開戶。
銀行理財公募和私募都可投股票
從整個資管新規的角度看，公募銀行理財可以投資股票。
從理財新規徵求意見稿看，意見稿沒有禁止商業銀行公募理財投資股票，但是規則層面明確:公募理財產品投資境內上市交易的股票的相關規定，由國務院銀行業監督管理機構另行制定。
私募銀行理財的投資範圍按照雙方的合同約定進行，自然可以投資股票，並且根據理財意見稿看，也進一步得到明確：
私募理財產品的投資範圍由合同約定，可以投資於債權類資產和權益類資產等。權益類資產是指境內上市交易的股票、未上市企業股權及其受（收）益權。此前的障礙主要是私募銀行理財發行量不大，此外開戶也是一個障礙，本次中登的規則變動，基本掃除賬戶的問題。
綜上，無論公募理財還是私募理財，在賬戶層面的障礙消除後，投資將更加便捷高效，部分委外或者需要嵌套的產品，可回到產品自主投資層面。
外籍投資者可有條件開立A股賬戶
新“業務指南"明確，符合《上市公司股權激勵管理辦法》 關於激勵對象規定且不具備 A 股市場證券投資資格的外籍投資者,可以委託上市公司赴相應市場櫃檯申請開立相關市場的一個證券賬戶。
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