對沖基金經理凱爾•薩馬尼 (Kyle Samani) 欣然擁抱著自己的工作，在瘋狂的加密貨幣市場上，他進行著數百萬美元的押注。但是長期以來他有一個頭疼的問題：如何確保自己的資產不被竊取。
作為 Multicoin Capital 的管理合夥人，薩馬尼希望能儘快解決這個問題。他也是一小群機構投資者中的一員，他們一直在測試 Coinbase 公司新推出的密碼託管服務，這是一類正在開發的服務中的一個。其中的一些服務，現在已經準備就緒了，並將對未來市場產生巨大影響。
“對很多投資者來說，託管權是最後的障礙，”薩馬尼在接受電話採訪時說道，“接下來的一年裡，市場將會發現這個問題已經得到了解決。這將釋放一股資本浪潮。”
據 Coinbase 發言人稱，該公司預計將很快獲得被稱為“合格託管商”的批准，以符合美國嚴格的資產保護標準，從而為客戶提供服務。為了獲得這項批准，包括 Circle 和 BitGo 在內的加密貨幣初創公司都一直在與監管機構協商。五月份，投資銀行野村控股公司(Nomura Holdings Inc.)加入了加密公司 Ledger 和 Global Advisors，共同創建了一個名為 Komainu 的託管聯盟。知情人士透露，至少三家華爾街託管巨頭，紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon Corp.)、摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、北方信託(Northern Trust Corp.)，都正在研究或探索加密貨幣託管服務。
價格飛漲
這些項目將為大量投資者進軍加密貨幣市場鋪平道路，這或許能重振近幾周下跌的市場價格。受監管的加密貨幣託管，將允許更多機構買家(比如對沖基金和養老金)投資比特幣、以太幣和其他諸多幣種。零售券商可以採用更安全的方式，來讓客戶也把加密貨幣放入股票和債券的投資組合中。
這樣的服務，也可以讓薩馬尼等其他已經投入市場的基金經理安心。根據美國證券交易委員會 (SEC) 要求，大部分投資顧問都要有合格的託管資格來保存客戶資金。這導致超過 250 個以加密貨幣為主要業務的基金(特別是那些最大的)，將面臨來自監管機構的施壓。
Coinbase 項目負責人山姆·麥克因韋爾 (Sam McIngvale) 估計，一旦託管服務開始可用，大約 200 億美元的資產將流入此項業務。近幾個月來，儘管比特幣的價格呈下降趨勢，但使用託管業務的資產數卻一直在上升。這是因為初創企業開始進行首次貨幣發行，將他們自己的代幣投入了市場。
長期以來，機構投資者一直依賴紐約梅隆銀行 (BNY Mellon)、摩根大通 (JPMorgan)、北方信託 (Northern Trust) 和道富銀行 (State Street Corp.) 等全球性託管商來保護自己的現金、證券，甚至金條和鑽石。但加密貨幣帶來了新的挑戰：純數字資產容易受到黑客攻擊，損失的資金難以追蹤，更不用說恢復了。
麥克因韋爾表示，Coinbase 已經與老牌華爾街託管商們就合作事宜進行了討論。另一家託管技術提供商 Trustology 也曾接受傳統託管商的詢問，該公司的的 CEO 亞歷克斯•巴特林 (Alex Batlin) 說。
他表示：“不少人都在查驗我們”，並聲稱談判目前還處於“早期階段”，Trustology 的目標是在 9 月份啟動機構監管服務。
Komainu 計劃在仲夏左右開始進行私人測試，他們的全球夥伴公司 Global Advisors 的負責人讓·瑪麗·莫格拉蒂(Jean Marie Mognetti)說。
“我們希望在年底之前能給客戶一個更加開放的解決方案，”他在電話採訪中說道。該合資企業已經列出了試用客戶的名單，其中包括對沖基金、某家族企業和一家投資管理公司。
等待監管
幾家初創企業表示，它們已經在與美國證券交易委員會或美國金融業監管局 (Financial Industry Regulatory Authority) 談判。收購了合格託管商 Kingdom Trust 的 BitGo 公司，正努力把自己也變成合格的託管人，並希望收購南達科塔州一家已批准的州立特許信託公司，BitGo 的 CEO 邁克•貝爾赫 (Mike Belshe) 在電話中說。
“前段時間我們就和他們一起提交了申請，希望它很快就能實現，”貝爾赫說，“我們正在與數百家對沖基金和財富管理公司合作”，這些公司都正在等待批准。
許多託管企業正在努力獲得批准，來讓客戶放心。一些公司還打算把業務拓展到華爾街的其他領域，進行“瞭解你的客戶”(know-your-customer) 調查，並根據客戶的要求將資金投向特定的交易所。
據知情人士透露，紐約梅隆銀行一直在研究“冷存儲”的概念，將加密貨幣存儲庫的鑰匙放在線下，從而避免黑客觸及。這將是託管業務的常態——該公司的競爭對手也在考慮相關計劃。與互聯網相連的熱存儲速度更快，但是風險也更大。
“我們正在考慮圍繞新興的加密資產類別，所能開發的所有服務，”道富銀行發言人馬克·哈茲頓 (Marc Hazelton) 在一份聲明中表示，“從監管到安全和治理，還有很多工作要做，但我們將繼續與客戶密切合作，確保我們與客戶保持一致，併為滿足他們的需求做準備。”
競爭壓力
據知情人士透露，摩根大通和北方信託也在考慮提供託管，但還沒有做出最終決定。一位發言人在電子郵件中說：“北方信託對加密貨幣採取極為謹慎的態度，我們將加密服務視為企業創新戰略的一部分，以為客戶提供支持。”
不過託管服務來得並不便宜。一直以來，Coinbase 都在收取 10 萬美元的安裝費，外加每月 10 個基點，並要求賬戶內至少有 1000 萬美元的餘額。將錢從冷存儲庫中取出可能需要 48 小時，它本質上其實就是加密貨幣版的金庫。但是，隨著期權數量的增加，價格可能會下降。
“初創企業與傳統企業之間的競爭越來越激烈了，”Autonomous Research LLP 的全球金融技術戰略主管萊克斯•索科林 (Lex Sokolin) 在一封電子郵件中說，“但無論如何，年底前新興科技應該就會在市場上給出答案，而這之後傳統行業也會給出答覆。”
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