首席投資官

為什麼全球會加息? 從目前情況看，美國經濟已經全面復甦，而通脹率卻在不斷抬頭，在此情況下，美聯儲就選擇了加息和縮表。此外，由於應對上一輪金融危機時採用的量化寬鬆政策，在美聯儲主席鮑威爾看來，也應該壽終正寢，美國應該重回貨幣政策的正常化軌道上來。

而一旦美國宣佈加息，那麼新興市場國家為了避免受到剪羊毛的衝擊，也只能跟著一起加息，現在已經有土耳其、巴西、印尼、阿根廷、委內瑞拉都加息了，而這些國家的加息是被迫的，因為這些國家的經濟面都不好，但是美國加息了，如果自己不加息，就很容易受到資本流出的衝擊，所以在貨幣政策上都跟著美聯儲走。即使是英國、法國等西方資本主義國家，看到美聯儲加息也不得不在貨幣寬鬆方面有所收斂，目前開始逐步收緊貨幣政策。

中國為什麼要降準？美聯儲加息，中國降準，這意味著中美兩國的貨幣政策開始分道揚鑣。過去中國的貨幣政策緊跟著美國，現在中國的貨幣政策不能再跟美國走了，因為如果美聯儲加息，中國也開始收緊貨幣，那國內的經濟和金融體系就會受到很大的衝擊，屆時國內經濟下滑，房地產泡沫破裂，再想守匯率肯定也是守不住的，所以，中國只能是讓短期匯率貶值，換來中長期的經濟和金融的穩定。只有經濟和金融穩定，人民幣匯率也能夠逐步企穩。降準主要是為了穩經濟，控風險。

不執著財經

從國際的角度來說，美國加息是正常的，因為美國的低利率政策已經持續了10年左右的時間了，刺激經濟和復甦經濟的效果已經達到，如果繼續放任低利率政策，那麼目前該投資的已經投了，該消費的已經消費了，如果繼續這樣，那麼很容易會形成大泡沫，過度消費和投資。目前美國市場已經有這種跡象了。

同時，國際上，以歐美為主的國家也在經濟危機以後普遍採取了低利率，也就是擴張政策，甚至部分國家推出了負利率政策。目前，經濟危機已經過去10年，該達到的已經達到了，沒有達到了想要靠繼續低利率來達到也不太現實了。所以，加息是正常的。

就國內市場來看，

中國不太一樣，中國雖然整體上也採取了降低利率的辦法，但是中國的利率水平相對歐美髮達國家，還是處在較高的階段。另外，美元加息，造成國內的資金相對緊張，降準是給銀行鬆一鬆繩子，讓銀行也企業放貸，增加市場資金供給。另外，隨著中國經濟的放緩，投資收益相對下降，保持高利率將會導致資金成本過高，反而會抑制國內的投資和消費。同時，經過多年發展，國內的資金已經不少了，沒有必要採取高息來吸引大量外來資金。

以股易金

外國加息，國內的確在降準，降準是為了讓國內的經濟發展地更好，穩健發展經濟，同時支持實體行業發展。

美國加息之後，回導致美元迴流到美國去，這也是美聯儲加息的目的，美元作為全球貨幣，無論是加息還是降息對於全球的金融市場都會產生巨大的影響，尤其是資金的流動，加息之後的美國可以得到更多的資金來發展本國的經濟。

國內在降準是為了讓經濟發展更好

國內經濟有著經濟下行的壓力，而如果跟著美國一起加息，是不適合國內的經濟發展情況的，這個時候應該用自己獨特的經濟手段來控制經濟的發展水平和方向，降準就是一種好的方式。

第二，這次的降準是定向降準，降低人民幣存款準備金率之後，可以釋放出更多的資金，預計是1.2萬億，償還債務之後，預計還可以釋放7500億元，這些資金會被用於降低企業的融資成本，同時也會防止這些資金流入房地產，鼓勵創新創業企業發展。

小車點評

先來講美國為什麼需要加息：“量化寬鬆”退出後的需要，以及美元迴流的需要。08年美國次貸危機後，流動性緊缺，信心低迷，美國政府出手拯救金融市場，為了恢復實體經濟，美國實行“貨幣量化寬鬆”，說白了就是向市場放水，增加流動性，所以市場利率被壓得很低，聯邦基準利率從5.26%降到幾乎為零，並持續6年之久，經過先後三輪量化寬鬆政策，市場信心恢復，經濟復甦，通脹抬頭，尤其是特朗普上任後，要吸引製造業迴流本國，必然需要實行加息，一則是“量化寬鬆”政策退出後的需要，二則是美元迴流的需要。

為什麼我們是降準：因為我們現在無論政府還是企業還是個人近年來都是在加槓槓，增加了大量負債，如果加息，勢必增加利息支出，增加社會成本，還有刺破債務泡沫的風險，為了增加流動性，我們選擇另一個貨幣工具：降準，這個政策的實施增加市場流動性，還不會提高利率。08年4萬億之後，信貸迅速增長，為了防止通貨膨脹產生，央行建立“資金池子”，首先提高存款準備金率，最高時超過20%，回收多餘的流動性，另一方面就是把資金引入房地產。

壹號股權

佔坑

股市不尊重規則，什麼都可以操縱，上市就已經利益最大化，漲或者降都可以控制。有什麼理由讓我投資？

二十年來房市緊追超發，漲漲漲，工農業價格降降降。工資實稅漲漲漲，人民幣匯率升升升，企業資產漲漲漲，企業淨資產降降降，農民在等待救助，工人在業餘跑滴滴，老師在開補習班，醫生在做兼職，全職的工資維持不了我的生活方式。

降槓桿是對的，但是不想影響實業和科技教育

也不能讓房產硬著陸

所以...

Mahan

這個問題問的挺好的，相信也是大部分朋友心中的一個疑問。我們可以看一下美聯儲的降息和加息週期！

（一）美聯儲降息週期！

2007年金融危機爆發至2008年雷曼兄弟破產期間，美聯儲以“最後的貸款人”的身份救市。美聯儲除了大量購買債券，同時在此期間快速降息，2007年9月聯邦基金利率在4.75%左右，一年左右的時間降息10次，到2008年12月利率降到了0.25％！法定存款準備金利率降至0.79％。不管是購債還是降息，就是在向市場“散錢”！

美聯儲緊急降息的好處：1、向市場注入流動性，確保資產價格不要大幅下跌，穩住資產價格。（讓股市、房價、企業和國債市場穩住！）2、給市場注入資金，讓一部分公司有可能拆借到資金，度過難關。3、預防金融危機蔓延，確保金融機構不出問題，尤其是銀行；當然2007年的金融危機太厲害了，美聯儲連續降息都未能避免其對市場的衝擊，各國央行也是緊隨其後快速降息，以抵消金融危機影響。大家也知道，最後危機還是蔓延開來了，但如果沒有各國央行的直接降息干預市場，那場危機的破壞力將大的多！

2009年之後，美聯儲已經把聯邦基準利率壓到了0.25%了，利率工具已經用完了，但是金融危機帶來的一系列問題並沒有解決。美國失業率高企，經濟繼續在泥濘之中掙扎，沒有任何起色。此後美聯儲主席伯南克開始實施後面的三輪量化寬鬆的政策，到2014年宣佈退出量化寬鬆的貨幣政策，從貨幣刺激轉向加息！ 其實，量化寬鬆的貨幣政策和降息起的作用是差不多的，都是向市場上“散錢”，只是方式不同而已。

（二）美聯儲的加息週期！

2015年底以來，美國經濟復甦跡象明顯，且失業率降至5%以下，CPI升至2%以上。為了避免在超低利率環境持續時間過長，美聯儲開啟新一輪的加息週期。2015年12月加息週期開始至今加息8次，將聯邦基金目標利率區間上修至2%-2.25%，年底還有繼續加息的可能。

美聯儲最近一次加息是在今年9月27號，隨後香港金管局宣佈，上調貼現窗基本利率25個基點，至2.50%，巴林、沙特、阿聯酋央行相繼加入美聯儲加息陣營。

（三）為何中國央行沒有跟隨加息？

那問題來了，大家都在加息週期，那我們中國沒有加息，而且10月7日中國中央銀行宣佈10月15日下調準款準備金率，這也是“變向”降息的方式。

大的經濟環境不同所致！美國經過幾輪的散錢，經濟恢復很快，就沒有必要再通過超發貨幣來刺激了。同時，由於前期向市場散錢過多，導致資產出現了明顯泡沫。例如：美股！美國通脹率也達標了，這些美聯儲都看在眼裡的，所以加息是十分有必要！一般來說：美國加息中國不加，這時很多資金為了賺取中間的息差，會選擇迴流美國或買入美元！資金迴流又會讓市場拋售人民幣買入美元，導致人民幣貶值，美元升值！而資金外流會讓我們的資產（例如：股市和樓市）價格下跌！

那為什麼中國不加呢？央行還是怕市場的流動性不足！今年上半年P2P公司連續暴雷，問題平臺大幅增加，樓市又在去槓桿過程，地方債務高企，這些都需要比較寬鬆的金融環境配合！

跳跳蟲掉坑了

可以這樣說美國加息是為了美國利益，是為了解決美國出現的問題；而我國要解決的問題需要用不同的方式進行，這只是各自選取適合自己國內經濟形勢的方式調整和引導經濟發展而已。

首先我們要先了解，美聯儲有一個加息週期，從2015年開始，這已經是第8次加息了，在美元加息週期中，美債的收益會逐漸提高，導致美元迴流，給美國帶來利好，但這卻會造成新興市場出現貨幣貶值和經濟危機，為了保持所在地的幣值穩定，大都就會選擇跟隨美聯儲加息，例如，印尼、新西蘭、菲律賓等國家都跟隨加息。

但是我國央行卻並沒有選擇跟隨美聯儲加息，而是以國內經濟為主，在去考慮貨幣問題，關注點都在如何使國內經濟高質量發展的同時控制金融風險，因此這次我國採用降準的方式來對沖美元加息對國內經濟的影響，從另一個角度解決當下國內經濟局面，央媽也是很有想法的。

其實在2017年及以前，我國的貨幣政策一向都是保持中性策略，實施好穩健中性的貨幣政策，注重引導預期，保持流動性合理穩定。可是到了近期對貨幣政策的描述卻變成了“保持流動性合理充裕”，想必是央媽想以此引導貨幣信貸及社會融資規模的合理增長。

這次降準政策背後所傳遞出來的信息已經十分清楚，我國對美元加息在貨幣政策上已經有了應對措施，就是採用漸進式降準來保證我國內部的資金流動性，從而對沖對國內經濟的影響。這樣做的目的是為了在外匯逐漸減少的情況下，能向國內補充相應資金流動性，來維持小環境內適當的通脹，而不會加重環境內的債務負擔。

所以央行降準不僅會給社會提供充足的流動性，還會降低企業的債務成本，降低企業稅收負擔，為穩定市場做出努力。與大眾而言，市場行情穩定，日常生活才能不受到更大的影響，因此穩健的貨幣政策，才是更為重要的。