股海淘沙063

• 目前的大盤其實下跌並不可怕，可怕的是一直沒有增量資金進來。存量資金也因為股市的下跌不斷萎縮。大盤目前的成交量不到高峰時的十分之一，想想真是後怕。也就是說，大盤現在全天的成交量有可能是2015年高峰階段開盤那幾分鐘的成交量而已。我記憶中，在2015年的大盤，開盤基本上都是百億級別以上的成交量。有可能成交量最活躍的前十幾分鍾，大盤的成交量就能過千億級別了。現在大盤全天的成交量也就在1200億以下，真是不敢想象啊。距離牛市才剛剛過去三年而已。
  

• 那麼，A股真的很缺錢嗎？社會上是不是也很缺錢，沒錢進入A股了？其實A股缺錢是真的。因為新股發行得太多了。目前市場絕對是供過於求。股票數量太多，而資金規模跟不上。就造成了現在大部分個股基本上是沒有成交量的。只有少數個股有成交量。這樣的結果和貧富差距越來越大都是一樣的道理。流動性好的個股會因為其流動性而越來越受資金的關注。流動性不好的個股則因為流動性差，資金根本不敢關注。即使有心想買也怕到時賣不出去。
  

• 而社會上是不缺錢的。看看那些買房的，想要買一套房子，還要交500萬訂金，還要排隊搖號。照樣蜂湧而上。到底有沒有錢？還是有很多錢的。只不過社會大量資金根本不敢進入A股。一進股市深似水。你聽到的到處都在虧錢，不是小虧，而且是大虧。有些個股已經淪為仙股。還有虧損股，垃圾股，地雷股，造假股不斷出現。一不小心，本金就沒了。象之前買入樂視網的，不僅本金沒了，融資的還要倒貼錢。多麼可悲的事實啊。
  

• A股目前是上市容易，退市難。如果加快退市制度，完善股民買到地雷股的賠付機制。讓小散不再因為地雷血本無歸，有可申訴的途徑，我想這是可以看到的希望。社會上的大量資金也會因為制度的健全敢於進場。否則，就目前的情況，即使是有錢人也不敢把全部身家壓在這跌跌不休的股市中。即使投也是少量的資金。
  
• 因此，只有從根本上去改變一些制度才能徹底挽回老鄉的心。只有讓小散賺到錢了的市場才會吸引更多的資金進場。否則，即使社會上大量資本也只能無奈觀望。資金是進來賺錢的，不是進來當韭菜的。
  
  

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股海重生2015

主要是目前A股沒有賺錢效應，場內資金也都套著一肚子。就算近期快速反彈，但和大部分人沒啥關係，因為總體上，大夥都是套牢狀態。

我有一位券商資管朋友跟我說，這波上漲，這世界裡沒有白送的行情，跌多了雖然會漲，但漲起來可不是單純讓投資者解套。 在這位資管朋友看來，現在他們就是要和指數賽跑。指數急漲，銀行、基建、兩桶油出力做多，並非偶然。銀行現在資本充足率要求嚴格，為補充不足，融資需求強烈，2018年上市銀行融資計劃是4000億，但市場低迷9個月，自然很難完成，所以這次上漲，很可能是為了配合銀行融資。

昨天有一個數據，說是上海證交所融資餘額20個月來首次跌破5000億元關口，創出了2017年1月以來的新低，表明融資客繼續離場。融資客都是以做短線居多，比較浮躁，天天追漲殺跌，這說明這兩年做短線，是不太容易賺錢的。

之前在某著名短線論壇，看到一個小V，在直播實盤，主要做的就是超短，這位仁兄，從20多萬起步，最高做到過100萬，但是今年，只剩下7萬多了，他的實盤貼也已經不更新了，估計是信心徹底崩潰了。

因為沒有賺錢效應，場內的機構也是比較悲觀，我上週參加了一個飯局，部分公募基金的內部觀點比較悲觀，對後市預期比較低。有一家公募基金，名字不能說，據說是極度悲觀。而且私募基金因為今年虧損嚴重，也都普遍悲觀，都不敢動，而且倉位壓得極低，有個別私募已經放棄抵抗。

揭幕者

首席投資官評論員門寧：

A股現在每天的成交額在4000億左右，只有2015年每天2萬億成交額的五分之一，有很多資本從A股中撤了出來。

為什麼資本不斷流出，而不是不斷流入A股呢？解釋這個問題，需要從多個角度分析。

一、熊市階段，市場缺乏機會

今年年初依靠藍籌股暴漲，大盤差點摸到3600點，之後藍籌崩盤暴跌，帶領指數擊穿多個關口，侯寧3300點的鐵底，李大霄3000點的兒童底統統沒有保住，最低下探到2691點。

現在是不折不扣的熊市，熊市的悲觀預期會讓資金流出，而資金流出又會造成股市下跌落實熊市，進而再一步影響預期，這時候看不到哪裡是底部，資金怎麼敢進來。

二、全面寬鬆後，市場已經不缺錢，更缺信心

上週宏觀政策出現重大調整，在貨幣寬鬆的基礎上，財政政策同樣積極，全面寬鬆時刻到來。雖說不搞大水漫灌，但放出的水總會有溢出效應，股市會從中受益。

目前看資金進場意圖不明顯，態度不堅決，主要還是長期下跌之後的悲觀情緒影響，市場缺乏信心。

既沒有明顯的機會，也沒有進場做多的信心，社會資本自然是不願意進股市來玩的。信心能不能修復，重點看我們的財政政策能否真正刺激經濟平穩增長。

做A股，還是要緊跟政策。

首席投資官

最近一段時間，A股市場反反覆覆，昨天跌一個1%，今天就漲了一個2%，今天給你一個跌停吃麵，明天就給你箇中陽反彈，讓所有的市場參與者都感覺到了過山車的刺激。但從市場量能上來看，一直也沒有放大，甚至有的時候還是縮量的。那麼為什麼社會資本不能夠進入到A股市場呢？這裡可以從兩個方面上來看。

那麼說說第二個原因，既然社會存在大量的資本，為什麼不進入A股市場？其實很簡單：目前A股市場賺錢太困難，賠錢太容易。社會資本雖然錢多，但人並不太傻。倡導價值投資的時候，人家就幫你來抬轎子，以為你吃肉，我喝湯，但沒想到在2018年2月份直接給了一碗大面，權重藍籌白馬股陷入了深度回調，基本面不管用，業績不管用，反正啥都不管用，就是一路下跌到現在。想著調倉換股，玩一下中小創賺點菜錢，沒想到也是一個熊樣。雙管齊下的賠錢模式，讓很多社會資本裹足不前。

所以從這個角度來講，目前A股市場賺錢效應不足是導致，大量社會資本無法進入到A股市場的根本原因，只要這個原因解決了，人狠話不多，社會不差錢。

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小散李大鵬

今天上證的全天成交金額只有980多億，這麼小的成交量已創下近期的新的地量，說明市場上進行交易的資金越來越少。盤面上看也有很多股票成交量萎靡不振，有的股票一天甚至成交只有幾百萬。為什麼會這樣呢？

資金是聰明的。它總是向著最有利的方向流動。哪裡賺錢，資金就會流向哪裡。

首先，A股市場現在極度缺少賺錢效應，而且經常出現跌跌不休。自然社會資金不願意進來，誰又願意進來賠錢呢？

如果A股市場天天大漲，只需要連續大漲二三個月就會有大量社會資金進場，哪怕二三個月後指數達到4500點以上，也會有大量資金如飛蛾撲火般勇敢向前。每輪行情的頭部都是在放巨量後形成的，那些巨大成交量就是社會資金大量進入的影子。

為什麼現在的A股市場缺少賺錢效應呢？

這是因為市場的基本面出現了問題，市場機制層面的重融資輕投資老的問題一直沒有很好的解決。股民手中買入了大量的價格虛高的股票，每每虧錢，被套後當然不願意再注入資金。場外資金看到市場下跌如此慘烈當然也不敢輕易進場。

說來說去來是A股市場熊長牛短的老習慣造成的。A股市場建立20多年來行情的最大特點就是暴漲和暴跌，從來就沒有真正的慢牛走勢。這是因為市場制度不支持慢牛走勢。要想形成5年、10年以上的慢牛走勢，必須要有做空機制。做空機制可以有效的打擊爆炒和虛高的股價，這樣市場中的總體估值就不會太高。這樣股票的走勢就會和上市公司創造財富的能力正相關。這樣市場亂炒概念的現象就會越來越少。這樣上市公司的股價就會總體隨公司盈利能力的增長而慢慢上揚。這樣股民就會享受上市公司業績帶來的紅利。

而現在的市場機制，缺少做空機制，缺少對做假上市公司的嚴懲，打擊爆炒概念股的能力還有待加強。市場暴漲帶來的後果必然是長期的暴跌，長期的暴跌帶來的後果眾多資本被套，社會資本不願意進入市場。

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孟可的思想空間

大家好我是投資觀，是一個研究股票投資十多年的老股民。不管什麼時候都會有大量的資金是不會進入股市的，原因有很多，我總結了下有以下幾點原因是導致社會大量資金不進入股市的重要因素。

一，房市。房地產的未來雖然都不被看好，但是眼下房價卻一直再漲，從15年股災到現在為止很多地方的房價又快翻倍了，有不少地方的房價已經翻倍。相信投資房產的人也不再少數買房子一年就翻倍了，還會有多少人投資眼下的股市呢？買了房子的人也要不斷的還房貸，資金都投資到炙熱的房市上了，自然就不會有太多的資金進入股市了。

二，存款。不管窮人富人，在銀行都會有存款的，或多或少都會有一點，眼下沒有存款的人真心不多。據統計2017年5月，我國境內居民銀行存款總額為62.6萬億，中國有14億人口人均存款有4萬多。從這些數據可以看出大部分人還是願意把錢存在銀行的，穩定的收益還是眼下國人最主要的投資，銀行存款多了，那麼投入股市的資金就會少。

三，各類理財工具。眼下各種各樣的理財工具也是層出不窮，我們知道的有餘額寶，微信的理財通，以及諸多的網絡理財工具。17年的時候餘額寶的規模已經達到1.4萬億，再加上其它的網絡理財工具相信這個數額不止這些。理財工具的多樣化，分流了資金，也是社會大量資金沒有投入股市的原因。

四，股市本身。從18年開始到現在A股不斷下跌，跌了500個點，一季度滬指就跌了15%，股市的不斷下跌使得社會資金不敢入市，大部分都是保持觀望的態度。要想社會資金入市，股市上漲吸引外面的資金才行。社會大量資金不入市，很大的原因也在於現在的市場是熊市，不能吸引大家入市。

我是投資觀，看完關注點贊，股票大漲不斷。

投資觀

說說我身邊的股民，他們的經歷，可以說明問題。

同事小楊，2007年開始買基金，持有幾個月，看到小賺，馬上拋出。可2007年的大牛市，小楊看到拋出的基金淨值還在漲，沉不住氣了，再次買入。直至2008年奧運之前，期間反覆數次，成為單位的笑柄，號“毛包”。08年下半年股市開始下跌，小楊這次沒有拋出，選擇了沉住氣，被套至今。

單位領導呂某，申購神華中了3個籤，上市後表現不俗，小有收益，很興奮，感覺錢來得容易啊，果斷加倉，揚言換臺價值40萬的新車，一年後，新車沒買，賠給股市一臺車。

如今的股市，羊毛被剪了一回又一回，很多股民己徹底失望，清倉離場。

映日荷花3818

A股今年跌幅位居全球第一，上證指數半年大跌16%，大量資金不僅沒進入A股，反而出逃了很多，不少機構都在今年上半年減倉降低倉位，比如“郭佳隊”，2017年以上證50為主的大盤藍籌實現上漲，2018年初上漲50實現18連陽。“郭佳隊”浮盈幾百億。通過一季度報顯示，大量上證50藍籌股在一季度養老金、社保等資金實現退出。目前股市成交量持續低迷，無資金實質性流入A股，僅剩存量資金博弈。

沒有過多的新增資金入市有多種原因：

• 政策性去槓桿：市場上大量的隱形資金入市，P2P資金爆雷，銀行資金參與上市公司定增，外部配資機構通過信託通道進入A股市場，這些資金大部分都屬於違規進入資金，去槓桿就是將A股中毒瘤資金剔除股市，所以目前A股不是能帶來多少資金問題，而是還有多少資金要流出去。
  

• 定增新規等制度出臺，大股東解禁受限，定增股份退出機制變難，因此有一部大額資金不再關注定增、大宗交易等，市場流動性受阻，影響部分社會資金入市。

• A股從15年股災之後至今，情緒低迷，A股投資者交易賬戶截止目前僅剩10%散戶在操作，大部分賬戶擱置或限制，信心不足，新增投資者不足，A股散戶佔比超80%，因此新進投資者較少，存量投資者大部分已經擱置或休眠。

• 目前市場外部資金，更多的還是流入樓市，一二線城市房價受國家政策調控，目前保持穩增長水平，但三四線城市近兩年房價漲幅居多，更多人把手裡的錢投入了樓市，必然股市資金就會減少。

• 各種P2P爆雷，易租寶700億，泛亞400億，善林金融600億，錢寶網400億，尤其今年被爆出問題的第三方平臺太多，市場上幾千億資金被困其中。

• 美國加息，人民幣貶值，眾多有資本的高淨值人群，選擇投資美國資產，實現海外資產配置，A股必然受到忽略。

• 最後老百姓真的沒多少錢了！！！