10月17日 英大證券首席經濟學家李大霄表示，昨夜美股大幅上揚超過2%，納斯達克超過2.8%，帶動了今天亞太地區市場的一個迅速上揚，日經指數是上揚超過1.2%，韓國市場上揚超1%，新加坡市場上揚超過1.4%。可以觀察到影響近期市場的美國國債的收益率也從3.25%現在回到了3.16%，中國十年期國債收益率也回到了3.57%，都有所下行。A股今天在高開1%以後，逐級下行創出新低2517點，就在下午1：35的時候，市場出現了一波猛烈的反轉走勢各大指數迅速翻紅。
這個反轉非比尋常不像是一個自然走勢，非常有可能是一個救市的動作。近期影響市場最大的其實是外部因素，是美股的大幅下行，但美股的大幅下行已經轉為大幅上揚，這個因素其實是發生了一些方向性改變。另外美債收益率也有所下行，對全球負面影響也會減低。近期人民幣匯率還是趨於穩定的，也就是說外部負面因素還是比之前有所減緩。
從內部因素的來看，從急速的降槓桿變成了穩槓桿階段，這是個大的基本邏輯。從去泡沫階段到現在藍籌股泡沫已經相對比較乾淨，市場的基本狀況已經發生了很多變化。貨幣政策保持穩健中性，保持流動性的合理充裕，財政政策正在發力減稅降費，發力專項債等等系列政策正在加大力度，經過努力經濟穩定是可以期待的。
從估值的吸引力來看。藍籌股的吸引力就慢慢的增加了。上證50超過三個月的時間橫在2331點之上，正在大量地換手，其他指數在不斷的創新低，市場的分化格局越來越明顯，藍籌股的吸引力逐漸提升，高估股票的價值迴歸正在進行，雙向迴歸趨勢明顯。
從救助上市公司層面來看，深圳市政府為代表的十個省市的政府已經出手救助上市公司，相對來說還是表現出比較積極的一面。如果是從產業資本本身的動作來看，最近的產業資本的增持已經大於減持，對市場的負面作用逐漸轉為正面，這是市場看好的重要邏輯，只不過這個邏輯是集中在低估的藍籌股上，高估股票負面的判斷，還沒有完全改變。
如果是從股市政策角度上來看，包括減緩了IPO的速度，一系列引進長期資本的政策，大股東增持、上市公司回購等政策正在發揮作用，從長期資本的角度，像社保基金從一年考核轉為五年，從養老金積極推動入市，推動中國版的401k的計劃，外資流入的速度也在加快，像MSCI、富時羅素，滬倫通等等這些其實都是引進的長期資本。
同時市場化、國際化、規範化、法制化的步伐也是堅定不移，所以從這些層面來看，整個市場往後方向還是繼續分化的一個過程，好股票最終會迴歸它應有的價值，高估的股票最終也會迴歸他本來的面目。但市場調整的太深太急，在外圍市場大幅好轉環境下，A股也有望止跌企穩反彈之後，再進行下一輪的分化走勢。
所以今天下午出現的，這樣急速的探底回升應該是在這個背景下產生的。李大霄堅定的認為，春天不遠論是有依據的，只不過，還需要做好人買好股才能得好報，市場還是一個去偽存真的過程，還是反映上市公司的業績，反映經濟成長的過程，在市場悲觀的時候不要丟掉信心。
在上證指數2517點附近，超過400家上市公司破淨，大量的上市公司展開回購，大量的上市公司正在洗盡鉛華，其中最低估最優質最具潛力的藍籌龍頭股含金量越來越豐富，A股的估值低已經形成，市場底還需繼續等待。
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