USDT被查，市場恐慌情緒集中釋放
“我在OKEx的空單爆倉了。”小夥伴中午在群裡宣告，接著是各類APP瘋狂推送消息提示：BTC大漲，提醒注意風險。
而大漲的原因，則是落到了USDT大跌的身上，USDT持有者避險買入BTC等幣種。
USDT的崛起很大程度是因為去年94的風波，幣幣交易的市場需要一個價值穩定的對象來標註自己的賬戶價值，在法幣能夠和數字貨幣自由兌換的市場，對USDT的需求並不大，其價格波動的帶來的投資價值吸引力也不大。
但對於法幣兌換被叫停的國內用戶，Tether錨定美元發行的USDT是一個很好的參照對象，能在比特幣劇烈波動的時候找到一個安全的避風港。
不過，這個避風港也只是暫時安全，因為Tether的發行機制不透明，黑匣子裡面發行的USDT難逃注水的嫌疑。特別在今年一路向下的市場下，USDT曾數次增發助推比特幣價格，不透明的發行機制也讓市場累積了不少壓力。
最近，有消息稱，Bitfinex和發行USDT的Tether銀行賬戶所在的美屬波多黎各島上的貴族銀行（Noble Bank)資不抵債，受此消息影響，USDT本就詬病滿滿的發行制度雪上加霜。
此外，彭博還發文稱，如果政府當局要尋找任何Tether的不法行為的證據，或者用戶對Tether以1美元贖回其加密貨幣的能力失去信心，那麼USDT很快就會失去價值。
只是，這次的傳聞如同壓垮信心的最後一根稻草，在Tether都來不及發聲明的背景下，市場對USDT的信心一下崩了10%。
Bitfinex 面臨償付危機，錢從哪來？
10 月 1 日，託管 USDT（Tether）現金的銀行 Noble Bank 面臨危機。根據外媒 Modern Consensus 的消息，Tether 的存款銀行 Noble Bank 已經無法繼續運營下去，持有 USDT 的大戶找到 Noble Bank 希望可以兌付自己手中的 USDT 為美元，但是該請求被銀行拒絕。
10 月 2 日，Noble Bank 被爆出正準備出售公司業務，正在尋找買家。
10 月 7 日，媒體 Proof of Research 質疑 Bitfinex 交易所已經失去了償付能力，如交易所在現金的入金和提取中出現了嚴重問題，用戶的數字資產被挪用等。
10 月 8 日，Bitfinex 回應稱 Noble Bank 可能的倒閉與不會影響到 Bitfinex 的運行，法幣交換在其他平臺正常工作。同一天，Bitfinex 股東之一的趙東在微博上表示，Noble Bank 中存有 Bitfinex 的 66.78 萬美元，其餘美元資產已經轉移。
10 月 11 日，幣安創始人趙長鵬喊單 PAX，「如果用戶擔憂 USDT，可以換成受監管的 PAX」。
10 月 11 日，Bitfinex 被用戶質疑失去償付能力後展示 BTC、ETH、EOS 冷錢包，價值總額超過 16 億美元。同一天，部分賬戶存款功能暫停。
10 月 12 日，Bitfinex 交易所的 BTC 價格開始出現溢價，與此同時 USDT 的其他交易對也開始出現溢價情況。市場開始對 USDT 和 Bitfinex 正在與全球市場脫節的現象表示擔憂。
10 月 15 日早上 9 點，彭博社發文稱若政府開始調查 Tether 的不法行為，USDT 將很快失去價值。最近幾天 USDT 的價格開始脫離 1:1 或者 1:1+的狀態。
10 月 15 日早上 10 點，Bitfinex 與國內三大交易所、與 Coinbase、Bitstamp 的等交易所的比特幣價差高達 170 美元。
10 月 15 日下午 1 點 30 分，USDT 報價低於 0.95 美元，下午 3 點，USDT 的場外報價低於 0.9 美元，部分平臺甚至低至 0.8 美元。
10 月 15 日下午 2 點半，趙東在微博表示，Bitfinex 自稱 USDT 沒問題，但我無法對齊進行擔保。
10 月 15 日下午 3 點 30 分，Bitfinex 冷錢包被爆發生變化，24 小時內 Bitfinex 的 BTC 錢包內發生了 3 次總額 4000 比特幣的轉出操作。
10 月 15 日下午 3 點 47 分，Bitfinex CFO 回應稱因為提幣量太大，速度放緩，並稱「市場機制就是這樣的，錢從笨人流向聰明人，如果人們奔到相信 Tether 謠言的話，那麼活該成為笨人。」
10 月 15 日下午 4 點半，Bitfinex 發佈公告恢復數字加密貨幣和法幣提現，部分用戶法幣入金業務暫停。
10 月 15 日當天，比特幣價格午後 13 點開始，在一個半小時內從 6300 美元暴漲到 7200 美元，隨後又極速回落到。。。。
是什麼力量讓 USDT 閃跌？
看完上面這些時間線和事實，區塊律動 BlockBeats 認為 Bitfinex 可能是導致這次 USDT 暴跌以及比特幣暴漲的重要原因，這重要原因都與 Bitfinex 無法償付等事件有著密不可分的關係。
如果真的如媒體推測的那樣，Bitfinex 出現了兌付問題，那說明 Noble Bank 可能在資金管存上存在重大問題導致 Bitfinex 沒有足夠的現金流來進行 USDT 的兌付。媒體也提到了 USDT 大戶去銀行進行兌付的時候發現無法兌付，只有到此時 Bitfinex 才站出來說自己已經更換了銀行，趙東也發生稱資產已經轉移到了其他銀行。
為什麼 Bitfinex 要等到有人無法兌付的時候才出來說更換了銀行呢？因為在數字加密貨幣市場中有一個不成文的規矩，那就是 USDT 只入不出，所有人都是用現金買入 USDT 來進行市場操作，極少有人去拿 USDT 找 Tether 換成現金，每一次 USDT 的入金增發都會帶來比特幣的上漲。想要換現金的人，也可以直接在 OTC 市場中將 USDT 賣掉即可。當大眾都認為不需要去找 Tether 換錢的時候，Bitfinex/Tether 就可以假裝銀行裡真的有那麼多錢。
但是從今年 8 月份開始，穩定幣成為投資熱點，許多投資機構開始投資穩定比項目，雖然這些項目的入金也不多，但因為受到監管等（比如 PAX 和 GUSD），更能保護投資者的權益，到 9 月底，USDT 在穩定幣市場中的份額也下滑了 10%，可以說是衝擊非常大。
當投資者有了其他穩定幣的需求時，就會尋求賣出 USDT，也就會有人嘗試同原始途徑兌換，再加上 USDT 在媒體被傳聞無法償付的消息，可能會有大金主嘗試套現走人，但是 Bitfinex 不一定有足夠的時間拿出這麼多錢來，那怎麼辦，只能動用自己儲備的比特幣來套現。
消息稱 Bitfinex 已經把美元存款轉移到了匯豐銀行，但是這條消息被趙東否認了。那麼第一個問題來了，Bitfinex/Tether 用來 1:1 償付 USDT 的錢現在在哪個銀行存著？答案是不知道，上一次 Noble Bank 還是被人爆出來我們才知道的，這次不知道要等多久，又或者說，Bitfinex/Tether 可能根本沒有存款。關於這個問題，趙東在微博上並沒有回答。
最近半個月時間裡，Bitfinex 的比特幣價格一直處於溢價狀態，是因為法幣出入金困難（網友反映+Proof Of Research 證據），這與韓國交易所無法充提時的泡菜溢價異曲同工，Bitfinex 進入了半單機狀態。
很快，Bitfinex 就展示了自己的冷錢包來顯示自己持有足夠的比特幣，可以償付用戶。但是冷錢包的數額在一個月內從 22 萬個比特幣掉到了 14 萬個（大約 5 億美元），其中有多少比特幣被換成了現金不得而知。但是可以知道的是，Bitfinex 或者 Bitfinex 的用戶正在通過出售比特幣換取現金。而換到的現金用來幹什麼，我們不知道。
但是如果我們把 Bitfinex 賣比特幣換錢的事情和 USDT 償付的事情聯繫在一起，似乎就有些說得通了。USDT 大戶要拿回自己的美元，Bitfinex 沒有美元，Bitfinex 賣幣，限制資金進場和入場以防擾亂自己賣幣的市場。
但是 Bitfinex 又要維持交易所的業務，比特幣大額轉入轉出，肯定會被人盯上，那麼第二個問題來了，如何才能做到悄無聲息地賣出比特幣，而且又不損害自己的利益呢？答案是：砸掉 USDT，拉高比特幣價格，高位出掉比特幣，再在低價的時候買入。
作為用戶購買比特幣的中間件，USDT 的價格將直接影響到比特幣的價格，當 USDT 的價格被砸下來的時候，比特幣的價格應聲上漲，同時上漲的還有市場中所有和 USDT 產生交易的幣種。
區塊律動 BlockBeats 在思考一件事情，如果 Bitfinex 想要干預全球市場，如何才能牽一髮而動全身？在 Bitfinex 交易所拉爆比特幣或者其他全球交易所都有的幣的價格？這可能很快就被搬磚的給抹平利潤。在 Bitfinex 交易所上一個新幣？其他交易所都沒上呢。
思前想後，好像只有 USDT 了，因為 USDT 已經在全球幾乎所有的交易所進行交易並且成為和 BTC、ETH 一樣的交易對，一些交易所甚至沒有 EOS 交易對也會有 USDT 交易對。
那麼當 Bitfinex 去操縱 USDT 價格的時候，它就可以在極短的時間內影響全球市場價格。這一幕已經在 10 月 15 日下午 1-3 點發生了。USDT 價格從 0.98 閃跌到 0.95 甚至是 0.92，理論上來講，在沒有重大市場資金流入流出的情況下，USDT 貶值後，那麼它的交易對會相應的上漲。
事實是，Bitfinex 交易所比特幣的價格甚至最高達到了 52000 人民幣，而其他交易所比特幣的價格還在 48000 而已，火幣、OKEx、幣安等交易所的價格也站上了 50000 人民幣。
昨日晚間五六財經稱 Bitfinex 在 14 日套現 2 億美元，9 日套現 1 億美元。該消息雖無法證明與本次 USDT 大跌的關係，卻足以說明 Bitfinex 正在套現。
當全球市場大亂的時候，套利的機會就來了。當套利者走了之後，市場又恢復了往日的平靜。面對質疑，Bitfinex 當然是否認，並且表示提現一切正常。
1 小時後，USDT 從 0.92 回到了 0.97 美元；比特幣從 7200 美元回到了 6700
交易所或考慮取消 USDT 交易對
那麼第三個問題來了，如何防止 USDT 再次擾亂市場？答案很簡單：取消 USDT 交易對。區塊律動 BlockBeats 諮詢了幾家交易所的負責人，有些交易所已經在暴跌之後關閉了 USDT 的充提，有些交易所則在密切關注賬戶餘額和下單率，隨時準備關閉 USDT 交易對。
這次 USDT 的閃跌意外地消耗了交易所對 USDT 的忍耐程度，也讓交易所的負責人看到了 USDT 這個並不穩定的穩定幣可能會對數字加密貨幣市場產生多大的影響。不光現貨市場，期貨市場也產生了巨大的影響，據瞭解 OKEx 這次又爆了上億 USDT 的空單。
而且因為 USDT 作為穩定幣不穩定的屬性已經曝光，也加劇了交易所穩定運營的不確定性。USDT 作為核心交易對之一，在價格發生暴跌之後，用戶會主動進行交易已換取更強的穩定性來維護自己的財產，即暴跌期間交易所交易量暴增。區塊律動 BlockBeats 的同事在進行信息蒐集時便發現不少主流交易所存在訪問緩慢的情況，這種突如其來的流量，讓交易所也有些難以招架。
只有取消 USDT 交易對才能讓市場更加穩定。第四個問題也來了，能不能用其他受到監管的穩定幣來穩定市場呢？答案是目前為止不太可能，但有很大可能性。目前其他主流穩定幣包括 TUSD、GUSD 和 PAX，這三個幣種在近期正在經歷著不同尋常的溢價，比如 10 月 15 日中午，PAX 最高價格達到了 7.97 人民幣，TUSD 最高價格達到了 8.31 人民幣，GUSD 最高價格也達到了 7.55 人民幣。
不過在 USDT 閃跌結束之後，他們的價格紛紛回落，這些穩定幣相比於 USDT 來講，更不穩定。但是因為 GUSD 和 PAX 監管的介入，用戶持有量會不斷增加，通過這一天的交易，會讓更多人記住他們，對於取代 USDT 來說很有幫助。
就在我們成文之前，OKEx CoinMex等交易所發佈公告稱，將上線 True USD（TUSD）, USDCoin（USDC）, Gemini Dollar（GUSD）, Paxos Standard（PAX）四個穩定幣交易。
10 年前，不受任何金融機構和國家央行控制的比特幣誕生，帶著一個去中心化的夢，不斷壯大，而十年後的今天，整個行業的熱點卻又回到了有著各國政府法幣背書的穩定幣上。
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