錯過兆易創新後，北京矽成再次成為A股公司的收購標的。上月初簽署意向性協議後，思源電氣日前正式敲定了北京矽成收購案，將以29.67億元拿下北京矽成41.65%股權。
10月9日，思源電氣發佈公告，公司下屬合夥企業集岑合夥與承裕合夥、武嶽峰、北京青禾、承裕投資於2018年9月30日簽署了投資《框架協議》、《可轉換債權投資協議》和《有限合夥財產份額轉讓協議》，向武嶽峰和北京青禾購買其持有承裕合夥全部有限合夥份額。投資完成後，集岑合夥將持有承裕合夥99.9953%的合夥份額。
承裕合夥的主要資產為北京矽成，目前合計持有北京矽成41.65%的股權，其中，40.01%的股權為直接持有，1.64%的股權通過閃勝創芯間接持有。
集岑合夥以現金的方式購買承裕合夥的有限合夥份額，本次交易以北京矽成72億元的估值為計算基礎，總交易對價為29.67億元。本項交易還需獲得集岑合夥的投資決策委員會批准後生效。
思源電氣成立於1993年12月，是國內知名專業從事電力技術研發、設備製造、工程服務的上市公司，主要提供電氣設備與服務。對於這次收購，思源電氣內部人士曾向媒體透露，思源電氣原有產業已接近天花板，向半導體轉型是思源電氣的大戰略。
收購標的北京矽成成立於2014年11月，其實際經營實體為全資子公司 ISSI、ISSI Cayman以及SI EN Cayman等，主要產品線包括DRAM、SRAM、NOR Flash、模擬電路和混合信號產品，是中國唯一能夠研發並在全球大規模銷售工業級RAM芯片的企業。
數據顯示，截至2017年末，北京矽成總資產為60.4億元，淨資產為53.5億元，2017年實現營業收入25.1億元，實現扣非後淨利潤為3億元。
事實上，思源電氣這次收購瞄準的是北京矽成實體資產——ISSI（芯成半導體）。ISSI成立於1988年，1995年在納斯達克上市，主營業務為集成電路存儲芯片（及其衍生產品）的研發、技術支持和銷售以及集成電路模擬芯片的研發和銷售，2015年被由北京矽成代表的中國投資者私有化。
北京矽成原為一家投資公司，作為從美國私有化而來的存儲芯片企業，業界認為ISSI很可能將再次轉手，而其去向一直備受關注。
在這之前，ISSI曾被兆易創新相中。2016年9月，兆易創新停牌籌劃重大事項，並於2017年2月披露預案，計劃作價65億元收購北京矽成的全部股權。這起收購案以失敗告終，2017年8月，因遭ISSI主要供應商反對，兆易創新宣佈終止收購。
雖然轉入兆易創新失敗，但ISSI的身價呈現連續跳漲之勢。2015年12月ISSI私有化價格為8.04億美元（約合人民幣51.46億元），去年2月兆易創新披露對北京矽成100%股權的收購價格為65億元，如今思源電氣收購是以北京矽成72億元估值計算，不到3年時間身價猛漲20億元。
如今思源電氣若成功攬入ISSI，將有望站在國內大力發展半導體產業的風口上迅速躋身知名芯片公司行列。但對於ISSI而言，沒有芯片基因的思源電氣是否為好歸屬？後續發展值得期待。
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