前几天媒体一窝蜂地报道了趣店大白汽车大规模关店、大幅裁员的消息。无论趣店PR和其内部高管对外怎样反复强调“是正常的优化调整”、“没那么严重”，媒体们还是嗅到“出了问题”，并挖出趣店已悄然布局家政、早教领域。
作为关注汽车金融领域的公众号，汽车金融大全自然更关注大白汽车关店的动作。翻看媒体们的分析报道，线下渠道不如意、与蚂蚁金服的合作到期致获客难等，对问题的阐述大同小异。倒是报道后面的留言精彩纷呈，让我们获取到更多信息、也引发更多关于汽车直租模式的思考。
对于火热的“一成首付开新车”，“插班”而来的趣店大白汽车有的一些问题，其他汽车直租项目未偿就不存在。这也说明汽车直租在国内发展的不成熟，各头部和中小以租代购品牌应吸取行业教训，业务拓展中科学、理性试错，疯狂圈地背后，重视成本与收益、坏账率、店店面运营效能等。
国内汽车直租还非常初期
非为趣店洗白，事实是，当前汽车直租模式在国内还处于一个“尴尬、微妙”的阶段，诸多以租代购项目运营的均不理想。之前写的文章也提到过，以租代购供给在快速进场、扎堆，但显然市场培育还需要时间，短期内需求不会突然爆发。
一位区域直租品牌的负责人指出，目前以租代购的客群只有整个购车群体的5%~10%。基于一二线城市的限牌及汽车保有量趋于饱和，以租代购平台瞄准的主要是三四五线城市客群。这些区域除一些接受超前消费的“小镇青年”愿意为此新兴模式买单外，很多区域居民的消费观念实际还未到。而较早通过直租模式买车的一批人，或由于不经济、体验不好等，不会向身边人推荐以租代购产品。
加上汽车市场整体的不景气，势必会传导至汽车新零售新金融。特别是受中高端车价格下探和二手车挤压影响，低端车型销量下滑明显。今年8月除豪华品牌乘用车销量出现不错增长外，自主品牌和主流合资品牌同比已分别下滑12%、7%。而目前市面上的以租代购产品即以中低端车型为主，一定程度上会受到车市低迷的影响。
所以需正视，汽车直租在国内还非常早期。以租代购项目蜂拥推出，是借鉴了汽车融资租赁在美国等成熟市场的发展，看好国内发展空间，都愿意尝试、做提前布局。实际，包括易鑫、弹个车在内的大中小新零售平台，各家做直租的量都不大，以租代购业务并不盈利，还是以回租为主。
行业共性隐藏风险需警惕
趣店作为由现金贷起家半路切入汽车直租领域的玩家，最先暴露出问题是很多行业人士预料到的。此次关店调整也算是意识到一些错误“止损”了。从市场和很多业内人士反映的信息看，许多问题是以租代购平台都存在的。毕竟这些平台都是汽车直租这个新事物的探索者。
首先，再看好汽车直租的前景或急于转型，也要算好账，忌盲目跟进。如一位业内管理人士所说，要综合自身的购车成本、物流成本、交车成本、资金成本、线下运营成本（包括线下代理商的承受区间）和综合收益，测算自己的商业模型是否成立，是否可以达到盈亏平衡的一个状态。“前期规划不科学清晰、过于激进，后面执行起来的后果会很可怕。”
趣店大批采购滞销车卖不动的问题，易鑫等汽车金融平台也都犯过。理论上看直租比回租风险低（牌照挂在租赁公司名下），但存在资金错配问题、资金压力更大。以租代购平台集采大量滞销车占用了大笔资金，后期库存处理不及时没办法迅速回笼资金，就增大了平台资金的流动性风险。而很多公司出问题不在于业务、运营，就在于流动性风险，偏向资产管理的融资租赁更应该重视资金流动性。
获客方面，线上引流外，以租代购平台们都已经意识到线下场景的重要，纷纷通过建店方式拓展渠道。我们知道的是，社区店已落地4000家的弹个车在今年年底前要实现落地8000家的目标；采用 “直营+加盟”方式的妙优车在1年时间里已开门店超1000家；先直营、后加盟的大白分期门店此前已有179家。但疯狂圈地的背后，店面运营效能如何、引流问题、和加盟商或代理商的合作关系、管理培训等，我们看不到，而最终结果可能就是“一地鸡毛”。
加上被很多人吐糟的专业人才缺乏或没有的问题。一方面，汽车直租在国内是个新事物，即便是有汽车销售、汽车金融、融资租赁业经验的人士，也多是参照国外的业务运营模式；另一方面，各平台业务疯狂扩张下，包括管理在内的很多人员都是“赶鸭子上架”，这就使业务在推进中很容易变形。
以上种种叠加起来，风险就很容易出现。直租在残值处理、税收、上牌、流程管理等多方面又操作复杂，很多平台“1+3”模式还没有跑完一整个周期，整套风险管理流程体系尚不完善，其中存在的问题和风险可想而知。汽车金融大全曾转转载过一篇关于大搜车的文章，里面提到“弹个车总逾期率约1.8%，M3+的不良率（逾期90天以上）约0.15%”，留言评论调侃“你也信，估计自己都不信”、“不良0.15%，excuseme？”···足见，对于当前以租代购项目隐藏的问题，大家心知肚明、讳莫如深而已。
此外，还有人士提出，现在市面上的以租代购偏离了汽车直租低息、低价的模式理念，普遍高融高返，用户体验很差。当然，这同国内整体的市场环境有很大关系，整体利率水平偏高、竞争加剧下高融高返已是潜规则。后续随着监管进一步完善，市场会相对规范。
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