搬磚工人牛三斤

如圖所示這是美國一些大的金融公司的市值，我們熟知的摩根，維薩，美國銀行，國富銀行，花旗銀行等市值都在萬億左右，最大市值的摩根大通有3800億美元的市值摺合人民幣2.6萬億。其它大型的銀行市值也都在2萬億左右，中國工商銀行市值也在2萬億以上，和這些世界級的大銀行相比工商銀行的市值並不算低。如果覺得低可能是因為他是世界第一大銀行，但是市值卻不是第一吧！世界五百強排名工商銀行是名列前茅，但是五百強排名並不是以市值來判斷的。所以工商銀行的市值並不低，覺得低可能是銀行股價低吧！

當下工商銀行的股價不到6元，雖然現在A股不是牛市但是工商銀行的股價並不比牛市的時候低。工商銀行股價之所以這麼低個人認為是因為國家宏觀調控的需要，A股市場中銀行業的股價都普遍較低且股權集中度也較高，都是國家持股的上市公司，國有四大行股權集中度普遍高於80%。這也是為什麼在股市出現大跌的時候銀行股總是能出現大幅的拉昇的原因，救市最直接最快速的辦法就是拉動大金融股，15年的股市大跌最近幾年銀行股的反彈都說明了銀行股的救市護盤作用。所以工商銀行股價低的原因是他的作用決定的，銀行股如果能大漲像美股中銀行的價格那樣A股指數肯定能突破6000點，但是這樣的情況短時間內應該不會發生。

我是投資觀，看完關注點贊股票大漲不斷，個股分析私信探討。

投資觀

工商銀行是全球最賺錢的銀行，錢都賺於哪裡，當然是中國的企業與居民。也就是說，工行越賺錢，中國企業與居民就越虧錢，工行的口袋越鼓，企業和居民的口袋就越癟。所以，銀行太賺錢，並不是一件好事。

那麼，如此賺錢的工行，為什麼市值並不是很大，只是貴州茅臺的兩倍多一點呢？原因是，工行的股價偏低，只有貴州茅臺的百分之一。而造成工行股價不高的主要原因，就是工行的資產規模太大。根據工行發佈的2017年年報，工行的總資產規模達到了260870億元。也就是說，如此的資產規模，2860.5億元的淨利潤，也就沒有茅臺的“值錢”了。茅臺的利潤，對應的資產可以使其資產利潤率很高。而工行的利潤，對應的資產只能讓資產淨潤率很低。反映到股價上，就不會很高了。股價不高，市值也就受到影響。

而造成工行股價不高的另一個原因，就是近年來銀行的市場形象不是太好，盈利的模式和行為，很難讓人相信其具有可持續性。相反，不良貸款率卻在持續上升。這裡面，還不排除銀行存在技術操作方面的問題。實際情況可能更加糟糕，存在的風險也更大。尤其在風控管理方面，工行也是存在一定漏洞和風險的，也發生了一些風控案件。

而隨著資管新規的出臺，銀行的表外資產也要轉向表內，把錢偷偷存在表姐表哥家再放出去賺錢的現象將被杜絕。如此一來，盈利能力會進一步削弱，股價也將進一步降低。那麼，估值就會更低了。

最賺錢的銀行，不一定是估值最高的銀行。這就是工行給投資者的答案。

譚浩俊

其實我國銀行股估值低是普遍現象，工商銀行並不是唯一的特例。

筆者認為主要有以下幾個原因：

首先，銀行股普遍市盈率較低，股息率也基本在8%以下。對於長期投資者來說，這個收益率難以得到他們的青睞，而對於短期投資者來說呢，大盤股再加上市盈率低，短期暴漲暴跌的可能性也比較低，僅靠股息和市盈率難以滿足盈利需求，所以綜合來看，這使得銀行股吸引力較低。

其次是在於我國銀行同質化嚴重。可以說，國有五大銀行之間業務差別並不大，並沒有存在某一個銀行在某一方面的競爭力遠遠高於其他銀行，這就使得整個銀行股成了一家人，體量太大，資金難以分散。

最後，筆者認為，當前金融市場發展的趨勢也是一個原因之一。我國金融市場是銀行主導的，而銀行主導的問題就在於間接融資將佔據主要地位，這就會使得資金利用率大打折扣，系統性風險較高，所以國家現在正在大力推行直接融資方式，再加上國家降息和鼓勵中小企業貸款，提振實體經濟政策並行，都使得銀行的空間受到一定的擠壓，這也使得投資者對於投資銀行股熱情不高，從而反映在了市值上。

盤和林看經濟

資本市場上，投資者看中的不是塊多大，而是體格壯不壯。

工商銀行資產、利潤秒殺騰訊，但市場更偏愛騰訊，為什麼呢？

淨利潤增速對於一家上市企業來說，是投資者產生預期的標誌。騰訊利潤增速為國有大行望塵莫及。2017年工商銀行淨利潤同比增長2.8%。自2014年以來，工商銀行的淨利潤維持個位數增長，2016年淨利潤增長甚至低為0.4%。而2017年騰訊淨利潤為664.04億元，同比增長44%。這也就是為什麼騰訊賺錢沒有工商銀行多，但股價增速和市值很快超過了工商銀行的一個重要原因。

另外，銀行作為傳統行業，採用以淨資產和盈利能力為主的估值方式，而新興企業則採用了以市場份額和用戶數量為主的估值方式。工行個人客戶數在5.5億人以上。騰訊客戶數量接近10億。這方面，宇宙行並沒有優勢。同樣是巨無霸，工商銀行市盈率6.8，而騰訊市盈率為12.4。

最後，銀行作為重資產行業，資本充足率補充壓力一直對市場構成威脅，這也是資本市場無法給銀行業高估值的原因。

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史晨昱

工商銀行是世界第一大行，它的市值並不低，反而市值很高。寫這篇回答的時候工商銀行的市值是20564.64億元，也就是市值2萬億人民幣的銀行，這樣的銀行的市值完全不低啊。

工商銀行上半年淨利潤是1604億元，半年的時間是182天，算下來，每天的利潤就是8.81億元，這個利潤也是很龐大的，不愧為宇宙第一大行。

科技小車認為工商的利潤還是不低的，畢竟2萬億的市值是很難達到的，同樣作為四大行的建設銀行，農業銀行，中國銀行，在利潤和市值上面都不如工商銀行厲害，工商銀行可真是一個巨無霸啊。

科技小車

1 先來看看是否真的低？

不明白你怎麼得出這個結論的，市值2.1萬億，約3400億美元；基本上佔據了整個A股的3-4%的市值，要知道，目前A股的總市值也只有56萬億左右。

再來看看整個A股；

工商銀行已經是A股市值最大的上市公司了，而且在所有中國銀行、金融企業中也是排行第一，如果這也不算高，請問什麼才叫高？

再來看看國外同行：

根據2017年底的數據來看：

工商銀行也是僅次於摩根大通的銀行，而且市值很接近；

綜上來看，題主所說的市值很小是站不住腳的；

2 為什麼不如蘋果等公司的市值高？

雖然在我們眼中，工商銀行是世界第一賺錢的銀行，而且銀行業的確是一個很賺錢的行業，但是比它更賺錢的還有；

比方說蘋果目前的市值在8000-9000億美元，2017年底的淨利潤為484億美元；

而工商銀行呢？排名第2位的是英美菸草集團（British American Tobacco），排名第4位的是中國工商銀行，2017年淨利潤417億美元。

利潤與蘋果差的也不是很多，但是這就屬於行業特性了，銀行業比較穩定，成長性不如高科技公司，所以市值偏低也正常；

3 全球十大市值公司？

截止2018年3月；

1 apple

2 Amazon

3 Microsoft

4 Google

5 Tencent

6 伯克希爾—哈撒韋

7 Alibaba

8 Facebook

9 JP Morgan

10 ICBC

以股易金

這個問題問得毫無道理！說中國工商銀行是世界第一大銀行，指的就是其市值在全球所有上市銀行中最高，是世界第一大市值銀行。不過，在不多的時候，美國富國銀行的市值超過了中國工商銀行。所以，這兩家銀行，都可以說是“宇宙行”。

相比時時變化中的市值，

總體來看，2018年全球TOP1000銀行排名呈現出兩個主要特徵：一是前10大銀行名單不變，次序有所調整，仍以中美銀行為主，中國和美國各有4家，英國和日本各有1家。二是中資銀行在全球銀行業的位次進一步提升，資本實力不斷增強。一方面，中資銀行在全球前五名中，佔據四席。

2018年，共有11家中資銀行進入全球前30強，較2017年增加1家，即中國郵政儲蓄銀行。與此同時，大部分中資銀行排名均有提升。其中，浙商銀行、江蘇銀行上升尤為顯著，分別上升20位、26位。

董希淼

股票市場總是存在忽視某些公司價值的現象。驕傲的投資者就是看不起財大氣粗的工行的股票。工行就是被忽略的一類，正如2017年以前，家電股的市盈率都是10倍以內，市場一致錯誤地認為，家電股市盈率不能超過10倍，超過十倍就是高估，過去都認為高估值專屬於中小創。

但2017年市場變了，家電市盈率直接逼近20倍。證明過去對家電股的低估值是錯的。將來銀行是否會上演家電股的估值水平逆襲？

工行2018年一季度788.02億元，同比增長4%，2017年全年淨利潤2860.5億元，假設工行2018年全年淨利潤增長4%，那麼預計2018年工行淨利潤將是2975億元，工行市盈率是大約是7倍，這個估值水平明顯很低，按照工行未來每年4%的淨利潤增長率，那麼到2018年---2024年，七年淨利潤累積可以達到23492.7億元，我寫稿的時候，2018年5月25日下午4點，工行的市值是20600億元。打個比方，假設工行現在整體出售，作價20600億元，假設你現在出價20600億元，將這工行獨家買下來，未來七每年除去所有開支，你每年可以從工行獲得淨利潤如下圖，到2024年，總共七個年度，獲得淨利潤總和是23492.7億元。2024年，假設工行的市值還是20600億元，這個估值對應的市盈率是5.4倍，很低，到時候你轉手賣掉工行，獲得20600億元，加上前七年屬於你一個人的淨利潤總和23492億元，總共投資收回44092.7億元，年均複合回報率11.48%，這個收益率非常好。打敗全世界90%的基金經理！

再考慮樂觀些，工行2024年淨利潤是3763.57億元，市盈率算7倍，那麼2024年工行的市值是23635億元，那麼到時候賣出工行回收的資金是26345億元，收回總資金等於49837.7億元，那麼複合年收益率是13.46%！假設2024年工行市盈率10倍呢？那麼到時候賣出工行可得37637億元，加上每年獲得的淨利潤，總共回收資金61129.7億元，年複合收益率是21.73%！賽過巴菲特，那這個收益率需要看運氣:工行估值大幅升高！

可以回顧工行過去七年的情況。

從今天往回算，過去七年，工行上漲了一倍。年均漲幅10.88%，也就是說，最笨的辦法，2011年5月25日買入工行持有到今天，每年平均收益率可以達到10.88%，這就是成功人士了，不屬於股市中多數的輸家行列。

綜上所述，只要工行能夠保持每年4%的淨利潤增長，工行就是屬於被忽視的，被歧視、被低估的股票。未來，工行每年能夠保持4%淨利潤增速？還是會出現淨利潤倒退呢？這個問題交給各位自己去揣摩。

西格瑪的化學

工行的2.1萬億市值並不低，只是沒有享受國際大銀行的15倍左右的市盈率，中國的銀行市盈率普遍在個位數上，原因大同小異。

創新制度欠缺，激勵制度匱乏

工行作為國有老牌銀行，其高級管理層普遍還是舊時代的編制制度，業務能力已經跟不上銀行業的發展，而有能力的年輕人即使在努力也得熬到前輩退休才能升職，這大大打擊了員工的積極性。客觀的說，如果不是依靠國有企業在銀行的壟斷地位，工行不可能輕易取得現在的業績。

市值過大，投資人難以掀起風浪

中國股市的追漲殺跌是主流，工行的盤子太大了，即使你買入也不會引起市場的跟風炒作，莊家或機構即使再有錢在工行的市值面前就是杯水車薪，還不如炒作市值小的股票。工行的漲跌幅度很小，投資者只能靠每年的股息分紅賺取盈利，這大大降低了吸引了。由於國有企業的獨特性，資本大鵝即使買入也不能進入管理層。這就造成了舅舅不疼姥姥不愛的局面。

銀行業財務數據不透明

銀行業關鍵的經營指標壞賬率呆賬率等一直不公開，這也是市場一直詬病的。這無疑給想買入銀行的投資者增加了一絲疑慮，只要這個問題一直不解決，銀行業就像一顆定時炸彈不知道何時會爆炸。

傳統銀行業是夕陽產業

銀行業的業績長期都在個位數增長，工行等國有大型銀行業績增長一直在2%-5%之間徘徊，這表明工行已經步入業績的天花板。互聯網金融的崛起更是對傳統銀行業的業績進行蠶食，在息差越來越低的情況下，工行的轉型方向不明朗，也讓投資者觀望情緒加重。

灞波兒奔WOO

工行確實是世界第一大行，其實市值其實也是很大的總市值超過兩萬億。但是從估值上來說，確實不高。其中有很多方面的原因。

工行目前處於破淨的的狀態為0.98，也就是說工商銀行有一元的資產，你可以花0.98買下他，

目前工行的市盈率也不高，在6-7倍之間，大概可以理解為投資6-7年就可以收回成本，相對來說中長期投資銀行股回報率是大大超過銀行利息的。

從估值上看，工行確實是被低估了，美國銀行上市公司的平均市盈率在13-16倍之間，如果按照美股的估值，工行的市值就應該再翻上一倍，4萬億。

工行市值不高主要有兩個原因：

1.國內銀行不良貸款率不夠透明，投資者對銀行股較為警惕，如果出現不良貸款危機，銀行股可能就面臨破產

2.A股目前處於熊市，場內資金持續流出，導致A股市場估值整體不高，等到牛市再度來臨的時候工行的股指也會得到相應的提升。從中長線看，投資大盤股工行是可行的，但是熊市的過程可能會持續很長的一段時間。

關鍵字: 為什麼 市值 銀行