房地产对中国经济的助推力不言而喻。
房地产业是一个炙手可热的产业,业内人士戏称房地产企业赚钱几乎像搂钱,拿了地,房子建起来,卖出去,扣掉贷款就是赚的。
但大家没有看到,房地产企业还有一个“通病”——就是债台高筑。
房地产行业作为高负债行业,开发商基本上是不用自己花多少钱就可以拿地盖房的,理论上开发商自有资金至少30%,实际中开发商也有可能那30%都不是自己的。
那么中国房企的负债率已经达到什么程度?
18年了,又创新高!
一直以来,房地产业崇尚“狼性文化”,在市场厮杀中异常凶猛,是债务扩张最为猛烈的行业。
业内大多数企业的负债率都在70%以上,从标杆房企的负债率才能真正了解中国房地产行业负债水平,例如碧桂园负债率接近90%,负债总额约9000亿元;融创负债率则超过90%。
这种高负债,不是房地产企业一两个房企,是全行业都在疯狂举债。
高负债的无奈
房地产是资金密集型的行业,这是共识,但其负债率居高不下也一直备受关注,每到房企公布财务报告的节点,负债率都是被指指点点最多的指标。
土地成本是房地产开发成本中占比最大的构成部分。一方面,土地是稀缺资源;另一方面,国有建设用地用地供给受到耕地红线的限制,在加各城市城区可出租土地面积逐渐减少。近年来近年来地价迅速攀升,各色地王屡创新高,土地成本比重也愈加。。
另外,房地产业的周转周期较长,整体负债率高于其他行业也是情有可原。
也有人说,是2015-2018年以来去库存的效果。房企把房子卖了,拿着钱继续去买地以增加库存,总不能至于一个房企没有房子可卖岂不是笑话?
这也恰恰形成了恶性循环。虽然房子卖了,收入增加了,但继续购买新土地,支出也更大,甚至比收入还多,那么需要更多的债务来满足支出,造成房企的负债进一步增加……
许多房地产企业在出售房屋后,需要继续购买土地以增加库存。因此,虽然房地产企业的收入有所增加,但支出大于收入,甚至需要更多的债务来应付支出,导致房地产行业的债务增加。
不管是开发商、银行还是炒房者,都很难独善其身。
而在去杠杆的趋势下,房企举债屡屡被叫停,就导致了这样一个局面:
负债率达历史高位,而现金流却步步吃紧。不过是造空房子罢了
但是也有人疑问,房企疯狂举债,是房子卖的不好吗?
自然不是,道理谁都懂,不过是造空房子。
房地产的企业日子比起十年前,不要太好过!销售大增,资金回笼的速度也加快。
开发商造房子的脚步从未停止,按理论来说,房子造多了,房价自然白菜价。但事实是,房价……我们都看在眼里,疼在心里。
很多新房都被投机客囤积、空置着,维持高房价……
如果是这样,那么造再多的房子,除了浪费土地,房子越来越多和普通民众有何关系?
这也正是政府再三强调“房子是用来住的,不是用来炒的”原因,房屋空置税也不是空穴来风。
中国地产“黄金时代”
2014年,王石判断中国房地产进入到“白银时代”,随着市场和政策层面巨大的惯性,仍然推动着整个行业滚滚向前。
尤其在当下二三四线城市的市场也在被疯狂打开,地产行业或将迎来的是“黄金时代”。
对于嗅觉敏锐的开发商来说,时代转型的气息越来越浓郁,一味地盯着一线城市的发展,不再是发展之路。应该重视销售回款,适当降低杠杆率,准备迎接下一个黄金时期。
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