今天是星期三，一個在A股看來並不算是什麼好的日子。要知道，在今天之前，大盤已經連續綠了9個週三，今天應該不算太過意外。其實，今天的盤面表現也和預期大差不差。隨著變盤窗口的臨近，各路資金集體認慫，被動加倉軍工的也依舊顯得不情不願。所以，
和昨天一樣，市場今天的兩個不尋常亮點還是在個股上。建峰&釩鈦：漲跌好輪迴，A股饒過誰？！
一直以來，我們在投資股市時候常常聽到有經驗的前輩們一遍遍強調著同一句話——順勢而為！這其中除了各種微觀的價格走勢，更重要的應該就是市場風向了。一般來說，每逢A股迎來牛市，想把自己買虧是存在一定難度的；同理，當A股不處於牛市的時候，跟準大盤的節奏靈活變通就至關重要了。要不然，學費可不便宜。
最近備受矚目的"重藥控股"和"攀鋼釩鈦"就是很好的例子。誠然，2015年之後的各種恢復上市個股的表現都表明，覆盤首日"不設漲跌幅限制"的說法對投資者有著巨大的吸引力；而且，從數據上講，這類個股迎來暴漲機會的概率遠遠大於"踩雷"。然而，釩鈦和建峰這兩顆"地雷"卻在強調，歷史經驗可以借鑑，但不宜照抄。
結合眼下的股市風向，這種局面很可能還要延續一段時間。很簡單，集體臥倒的日子，就是槍打出頭鳥的時候。子彈確實沒眼睛，但槍手們可不瞎；臥倒一片的戰場上突然冒出個人影，對面還能往哪招呼？
科大訊飛：不求業績久長時，先爭旦夕朝暮！
說實話，科大訊飛今天的表現也明顯不符合歷史經驗。通常，每當股市整體偏弱的時候，定向增發往往都是給上市公司股價的當頭一棒。原因其實很簡單：不缺錢，定向增發乾啥？公司好，嚷缺錢作甚？但是，科大訊飛不僅在昨晚確認了公司將定向增發的消息，該股的股價今天還大漲了6.55%。
面對公司剛公佈不就的半年報，這個反轉確實有點突兀。公司財報顯示，上半年公司的總營收僅為總市值的5%左右。這一數據雖然和谷歌、蘋果等美股科技巨頭相差不大，但科大訊飛的淨利盈利和一直以來的現金流表現卻著實不好看。畢竟，對於一家總市值668億元的公司來說，上半年只有一個億多一點的淨利潤、不到3000萬的扣非後歸母淨利潤的場面確實很不協調。業績利好支撐並提振股價的邏輯自然難以成立。
不過，科大訊飛的研發費用表現倒是可以解釋股價大漲的原因。按照公司2017年的中報與年報裡，研發費用佔營業總收入的比例分別是24.31%和21.03%；而公司在2016年內的數據則分別是22.44%和21.36%。也就是說，科大訊飛近年來一直都呈現出"上半年大把投資科研，下半年大幅提升業績"的情況。更巧的是，公司這次定向增發募集資金的用途正是"研發投入"。
因此，就科大訊飛來說，當前推升股價的主要因素是市場相信公司下半年業績還將再次爆發。不過，面對當下市場觀望氛圍再度濃厚的境況，這種"有棗沒棗打三竿”的操作到底能玩多久，我們只能等市場給出答案了......
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