華夏時報（chinatimes.net.cn）記者翟亞男 北京報道
當寶能、神州租車一一被寶沃官方否定後，寶沃背後真正的新戰略投資人或將於年底浮出水面。寶沃資金短缺已是不爭的事實，但手握乘用車造車資質的寶沃手握這張底牌，仍可能找到不錯的買家。從寶沃目前的投資人福田汽車（SH.600166）看，其在“商乘並舉”的戰略規劃下，並不太可能輕易地徹底撤出寶沃。
在奇瑞汽車確定了將通過增資擴股的方式引入新投資人之後，有消息人士透露，寶沃也會在11月底正式發佈混改的消息。
金主或年底揭曉
自2017年11月福田汽車同意啟動為寶沃引入戰略投資者一事後，接連傳出被寶能集團和神州租車收購的消息，但最終都被證實僅為傳聞。有消息人士透露，寶沃一直在尋求新的投資人，正在和不同合作伙伴進行接觸，最新進展預計11月底將會披露。
從寶沃目前發展現狀看，單憑福田汽車一己之力將寶沃做大做強並非易事。2014年，決定“商乘並舉”的福田汽車花了500萬歐元（當時約合人民幣4175萬元）100%收購寶沃，還請來了奔馳的前董事華立新出任寶沃CEO；2015年寶沃在日內瓦車展現場宣佈品牌復興。2016年，寶沃旗下首款SUV車型寶沃BX7上市，憑藉老牌德國品牌的打造和與奔馳、寶馬、奧迪並稱“德系四強”的營銷方式，2016年寶沃BX7銷量成績斐然。數據顯示，2016年寶沃BX7月銷量均在5000輛以上，全年累計銷售超過3萬輛。
但進入2017年，車市整體進入微增長期。作為一個新進入中國市場的品牌，寶沃的銷量也開始滑坡。2017年寶沃BX7全年銷售2.70萬輛，平均每月銷量不足2300輛，12月單月銷量已低至1118輛；而2017年新上市的寶沃BX5全年銷售1.74萬輛，月均銷量不足1500輛。進入2018年，寶沃銷量持續走低。前8個月，寶沃總共銷售了2.19萬輛，同比下降8.7%。
銷量的下滑，直接導致剛剛起步的寶沃迅速掉入虧損的漩渦。截止到2018年6月底，寶沃上半年在中國和印度市場的虧損額達到6.9億，而2017年全年，這一數據為5億左右。持續虧損的寶沃，嚴重拖累了福田汽車。8月30日，福田汽車公佈了2018年半年度財報。財報顯示，2018年上半年福田汽車營業收入為216.63億，同比縮減5.54%。而福田汽車在商用車業務穩健增長的同時，其淨利潤卻從2016年開始持續下滑，今年上半年更是首次出現中報虧損的情況。在此情況下，福田汽車為寶沃引入戰略投資者已成必然。
最初傳出要收購寶沃的寶能集團，彼時確實有進軍汽車業的決心。但據知情人士透露，當時寶沃給出的收購價格是150億，這讓寶能打了退堂鼓。“在與神州租車接觸時，寶沃的收購價格已經放低到100億。雖然寶沃手握乘用車造車資質，但從神州租車入股長江汽車成為第一大股東這個事情看，神州租車還是想尋找性價比更高的殼資源。”上述人士透露。
混改將為最終選擇
值得注意的是，寶沃方面一直強調，寶沃會引入戰略投資者，但談不上收購。今年5月中旬，福田汽車發佈了3年（2018-2020）行動計劃，再次強調“商乘並舉”戰略，乘用車將主攻中高端市場。計劃中特意提到了要“加大合資合作力度，引入戰略投資者，推動混合所有制改革”，再次向外界傳達了信息，福田不會放棄寶沃，而混改也勢在必行。6月27日，福田汽車再發公告，向寶沃汽車增資44.09億元，讓寶沃的註冊資本從30億元增至74.09億元，福田仍是100%控股方。“北汽福田對寶沃汽車進行鉅額增資的行為，就是為了能幫寶沃吸引來一位更具含金量的投資者。”有業內人士認為。
不管怎樣，這一次增資從某種角度破除了福田汽車意圖出售寶沃汽車的傳言。此舉一方面是為了紓緩寶沃的資金困局，而更重要的或許是為了提振資本市場信心，為接下來的混改做足鋪墊。按照福田的規劃，寶沃接下來要發力的也主要是新能源、自動駕駛這些“燒錢”的方向，更需要持續的資金投入。那麼，為寶沃引入新的戰略投資者共謀發展無疑成為了目前最具實際意義的操作。
當然，除了福田汽車增資的44億，寶沃也在不斷通過各種渠道增加自身的砝碼。從人事上看，一向驍勇善戰的“日產系”高層的加入，給寶沃打了一針強心劑。楊嵩入主寶沃後，開始全面調整寶沃的品牌定位和理念，並於不久前公佈了寶沃2018至2022年期間的新產品計劃，多達14款車型。按照計劃，寶沃將堅持每年發佈兩款以上新車型，其中包括多款SUV產品及相應的新能源衍生車型，後續寶沃品牌轎車產品也計劃在2022年推出。如果此計劃能如約而至，那麼這將極大彌補寶沃車型單一的短板。對於寶沃能否順利引入投資者，寶沃汽車集團總裁楊嵩更是曾直言：“沒有資質的造車新勢力都能融到錢，有資質、有工廠、有技術的寶沃為何不能夠吸引有實力的資本？”
不少股民猜測，寶沃很可能效仿雲南白藥、中國聯通等企業通過增資的方式進行混改。以雲南白藥為例，混改中增資方為新華都，籌資方為雲南白藥，白藥控股混改完成後，國資和民營持股比例達到50∶50，白藥控股由單一國有獨資變為混合所有制企業。寶能也好，神州租車也罷，誰也不敢保證這兩家最終不會扮演類似新華都的角色。換個角度，無論是輸血成功的寶沃汽車，還是大刀闊斧的福田汽車，這次混改對於雙方都是一個利好。
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