本報見習記者 陳中志 浙江報道
成也資本，敗也資本。新光控股集團有限公司（以下簡稱“新光集團”）自9月25日這天被曝出兩期近30億元債券違約以來，使浙江女首富周曉光幾十年苦心打造的企業家形象也一朝坍塌……
截止到2018年3月底，新光集團負債總額453.83億元，其中9月-11月到期的債券共有36億元，這些債券能否得到妥善解決？
9月27日下午13點30分，來自申萬宏源、天弘創新等近30家機構的代表和1位個人投資者，以“15新光01”、“15新光02”兩隻債券持有人的身份，從全國各地趕赴浙江義烏，參加“債券持有人信息溝通會”。
債券危機
將意氣風發的新光集團及周曉光捲入資金鍊問題的，是上海清算所網站9月25日發佈的一則《主承銷商關於新光控股集團有限公司2017年度第一期短期融資券未按期兌付本息的公告》。
據該公告內容，新光集團未能按照約定將“17新光控股CP001”兌付資金按時足額劃至託管機構，已構成實質違約。
一時間，外界對新光集團的傳言和質疑聲排山倒海而至。作為新光集團的創始人，周曉光曾經被稱為“最勵志的女企業家”，從擺攤賣繡花開始，開飾品廠，成了義烏第一個當選全國人大代表的民營企業家。
在2018年9月17日公佈的福布斯全球富豪榜上，周曉光以36億美元財富穩坐浙江女首富寶座，位居中國內地女富豪排名第五，甚至其全國排名排在百度CEO李彥宏夫人馬東敏之前。
再加上新光集團涉足飾品、地產、金融等多個行業，其中最有名氣的就屬新光圓成（002147），在2018年半年報裡，貨幣資金只有2億多的情況下，7月份就要融資現金收購Five Seasons所持有的中國傳動51.00%-73.91%的股份，成為資本市場一大奇聞趣事。
正因為新光集團如此強勢表現，使得債券違約的更顯得不可思議。隨著各種事情曝光，新光集團債務問題也變得越來越複雜。
26日，新光圓成發佈公告稱，由於融資困難，發行人雖經積極多方籌集資金，但截至2018年9月25日營業終了，發行人僅償付7.07億元，未能按照約定足額賠付30億元。發行人將繼續通過多種渠道籌集補償資金。後續招商證券和浙商銀行作為主要承銷商，將採取措施，維護持有人合法權益。
27日，深交所向新光圓成下發《關注函》（2018第347號），表示高度關注，並要求控股股東新光集團針對違約風險的解決措施，自查是否對上市公司產生不利影響；新光集團持有新光圓成股份的質押情況，是否存在平倉風險，清償債務過程中是否可能導致公司控制權變更。2018年初，新光圓成為新光集團提供了累計30億元融資總額的擔保，擔保方式包括連帶責任的保證擔保、資產抵押擔保等。
甚至長江證券（上海）資產管理有限公司已向浙江省高級人民法院申請把新光集團及周曉光列入被執行人名單，該執行項已在9月21日立案，目前案件狀態處於“等待分派”過程中。
冰與火的評定
2018年7月11日，大公國際資信評估有限公司（以下簡稱“大公評估”）給新光集團主體信用評定等級為AA+，對“17新光控股CP001”、“17新光控股CP002”和“18新光控股CP001”信用等級均為A-1。而AA主體信用等級定義就是“償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低”。另外，短期債券的信用等級符號A-1級，為最高級短期債券，其還本付息能力最強，安全性最高。
大公評定出具的資料圖
可以說，大公評估幾乎給了新光集團主體信用最高評定。部分結論為，“短期內，憑藉品牌影響力和技術優勢，公司在飾品行業的優勢地位將進一步鞏固和強化，區位優勢顯著和城市住房需求旺盛為公司房地產業務收入提供支持，公司盈利能力強，為其增強抗風險能力、改善嘗債能力提供較好保障”。
至少在投資者眼裡看來，大公評估主體信用最高級AAA,也就是“償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低” 的定義，何況還多了個新光集團是“AA+”。
可惜好景不長，這次的評定在兩個多月時間，就發生了戲劇性變化。9月25日，大公評估就將新光集團主體信用等級調整為C級，“17新光控股CP001”信用等級調整為D級，“17新光控股CP002”及“18新光控股CP001”信用等級調整為C級。
企業信用主體信用等級C級，按照大公評估的定義就是“不能償還債務”，也是最低的信用等級。另外短期債券信用C級，代表著還本付息能力很低，違約風險較高；D級為最低等級，定義是不能按期還本付息。
導致這個原因發生的，也就是新光集團在9月25日支付清償“17新光控股CP001”和“18新光控股CP001”時，未按約定時間足額償付本金或利息，已構成實質性違約。
兩個多月的時間裡，大公評估的評定由AA+調整為c級。
召開債券持有人溝通會
面對新光集團此次違約事件，該集團新聞發言人徐軍則向《華夏時報》記者表示，除企業自身在流動性管控方面存在欠缺外，公司此次違約主因主要是受金融形勢、環境和政策變化的影響，公司目前正在積極協商解決相關事情。
9月27日下午13點30分，新光集團就此召開了債券持有人溝通會，想以此來解決債券違約問題。來自申萬宏源、天弘創新等近30家機構的代表和1位個人投資者，以“15新光01”、“15新光02”兩隻債券持有人的身份，從全國各地趕赴浙江義烏，參加了此會。
債券持有人溝通會現場
據悉，溝通會現場由新光集團總裁虞江波主持，副董事長虞雲新等5位高管參加。周曉光本人並未出席。
“新光集團在會議上提到，公司是民企，目前融資比較困難。第一步是快速推進資產出售，包括新疆新天集團的項目，但是處理進度不會很快；第二是擬推進新加坡交易所8億元美元債的發行，但公司目前已經違約，發行難度很大；第三是通過併購基金引入一些戰略投資者；第四是計劃轉讓新光飾品的部分股權等。”前述持有人告訴華夏時報記者。
同時，記者諮詢了浙江某銀行工作人員，對於新光集團的債券違約問題他表示：“我行將督導發行人繼續通過多種途徑努力籌措本期債券本息，並督導做好相關後續信息披露工作。”
該行工作人員還表示，該行將嚴格按照銀行間市場相關規定做好主承銷商的信息披露，督導發行人定期披露後續違約處置工作進展，並及時督導發行人積極聽取債券持有人相關訴求，及時召開持有人會議，共同商討後續解決方案，維護持有人權益。
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