貿易商豪賭今冬供暖季液化天然氣（ LNG）峰值利差能否補虧？
今年自7月30日以來中海油天津LNG接收站掛牌價格在5300-5700元/噸，在一系列綜合銷售優惠下，貿易商對中海油天津的採購價格多在4300-4500元/噸附近。而目前中海油天津的一手貿易商實際氣源銷售價格集中在4000-4500元/噸，採購和銷售價格之間多存在50-300元/噸價差，這部分虧損便是由一手貿易商來承擔。其實不僅中海油天津，今年進入八月以來北方各個接收站的一手貿易商均有虧損銷售的狀況，部分貿易商月度虧損額度達到百萬元以上。
造成LNG貿易市場目前現狀的其中一個原因便是：
國際LNG價格和國內LNG價格聯動性不足。雖然目前我國天然氣對外依存度已經達到40%，但是國內LNG是市場化定價，基本面的供需關係是決定其價格變化的最重要因素。因此亞太地區LNG現貨價格在8月內上漲3美元/MMBTU（合人民幣月1050元/噸），而北方沿海省份LNG現貨價格卻仍舊在4000元/噸附近波動，進口商無法順利完成價格傳導，選擇與分銷商共同承擔價格虧損。
而背後更重要的原因則是：業者看好冬季市場，賠錢為保證冬季時擁有穩定氣源。 進口LNG氣源在冬季國內天然氣供應短缺的背景下，能夠以穩定的增量形式存在。因此貿易商為了保證冬季LNG接收站給予他們穩定的氣源，在銷售淡季仍舊願意接受高於市場價格的採購條件，不惜賠錢銷售。而這一切的前提是，業者認同冬季天然氣市場缺口較大，LNG作為不受價格管控的補充氣源，今冬是否仍舊能夠複製去年一噸破萬的“天價”。
隆眾資訊根據中石油東部銷售公司今冬天然氣銷售價格，推算了北方地區冬季LNG的銷售價格。
目前已經明確的是，中石油東部公司採暖季的供給燃氣公司非居民非管制氣源在門站價格基礎上浮38%，非居民管制氣源在門站價格基礎上漲20%。如此以山東地區為例，燃氣公司若完成同幅的價格傳導，終端工業用氣則會上調至3.72-5.1元/立方米不等，摺合LNG噸價約5400-7300元/噸。在均衡量以外，東部公司的調峰量和額外量均不對下游用戶（工業或民用）做區分，按照交易中心最近日的最高成交價格執行。
上海交易中心LNG價格預測：隆眾資訊瞭解，上海石油天然氣交易中心今年將不對管道天然氣進行競價。僅對LNG以“液來氣走”的形式進行掛牌競拍。所謂掛牌競拍，即中石油以進口LNG現貨的成本價格掛牌，用戶僅報用氣量。因此國際LNG現貨價格將對調峰量和額外量價格起到參考作用。
目前市場對冬季LNG亞太現貨價格比較保守的預計在13美元/百萬英熱，在包含了關稅，倉儲等費用後，摺合人民幣進口成本約在5500元/噸左右。同時隆眾資訊認為，北方接收站的出貨價格也至少會在5500元/噸附近。
隆眾資訊認為，在三桶油一系列的保供措施下，倘若即使今冬天然氣供應緊張程度不高，LNG價格將會在5500-7500元/噸附近。若今冬市場缺口較大，市場LNG價格維持在7500元/噸以上水平的可能性較高。
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