前言：本是不準備發花樣年的分析，因為我買入已經有40個點收益，不想被認為是找人抬轎，相比之前發文推薦的中國建材、海正藥業（發文標題是,後續追蹤的文章標題是持股追蹤>），都是在我買入當天，甚至是買入之前發的。
因為最初，我是把頭條作為記錄個人投資思路的一個空間，短短几天粉絲破了2000，非常感謝厚愛，雖然我知道很多人粉我是因為我翻過牆壁轉的幾個視頻，這是我投資之餘的一個愛好，喜歡聽聽外面的聲音，我給自己的定位是發發有趣的小視頻，聊聊時事熱點，偶爾聊聊手上股票的投資思路（因為作為長期投資者，大部分時候股票是不會換來換去的，除非有更低估的股票被發現），在我持股範圍內，可以找我討論相關問題，互相討論精進。
好了，畢竟是金融領域專業人士（頭條認證的。。。），所以還是偶爾回到專業，聊聊手上持有的股票-花樣年控股，直接說結論：集團各方面業務都存在反轉可能，同時業績穩定和股價低位（持有風險較低），長期分紅穩定，基本可以排除是個老千股，維持去年的觀點，這是三年五倍股（2017年報略超預期），詳見正文。
花樣年集團起步於1998年，2009年11月在香港聯交所主板上市，目前已全面完成基於未來移動互聯網、客戶大數據時代的業務戰略佈局，成為中國領先的以金融為驅動、社區服務為平臺、開發為工具的產業金融集團，業務涉及社區金融服務、彩生活住宅社區服務、房地產開發、國際商務物業及度假物業運營、社區文化旅遊、社區商業管理、社區養老、社區教育產業等八大增值服務領域，覆蓋中國內地175個城市，擁有花樣年控股（01777.HK）、彩生活（01778.HK）和美易家（834669.OC）三家公眾公司，員工數量逾4萬人，已成為全球最大的住宅社區服務運營商。
一、社區物業的現狀與發展空間
1、業務現狀：(花樣年01777）目前持有彩生活56%股權（彩生活01778），另有百分之二十多的股權是管理層持股，投票權轉給花樣年集團，所以是其旗下絕對控股的公司，彩生活是目前中國最大的物業管理公司，實際管理（服務）全國200多個城市3000多個小區近10億平方面積的房屋，即1000萬套房子約4000萬人口；美易家是花樣年旗下另一家在新三板上市的物業公司，管理著全國60多個城市合計3500萬平方的物業面積，同時美易家注入彩生活是大概率的。從去年開始，彩生活進入高增長業績釋放期，2017年實現每股盈利0.4元，同比增長71％，預計未來三年盈利水平會繼續較大幅度增長，這部分是及其穩定的收入，小區物業大部分時候是不會更換的，管理平方即意味著確定性的營收（具備寬廣的護城河），預期這部分不但會繼續增加，通過附加服務，更是一座大金礦，作為輕資產的管理密集型行業，物業管理其實是一門好生意（之所以在一些人看來物業管理不是好生意，主要是受地產行業過去賺錢太容易影響），中國是全球擁有最多房產的國家，優質的物業管理未來有巨大的市場機會與增長潛力。
(注：彩生活近期大漲，美易家在新三板退市準備併入彩生活，受讓萬達的物業股權，以上組成了花樣年旗下的社區物業業務，僅僅這塊的估值已經超過花樣年目前總市值88億港幣，我估計至少值110億港幣。）2、那麼物業類公司的發展空間是什麼？彩生活互聯網平臺“彩之雲”去年開始突然發力，註冊用戶突破1034萬，活躍用戶349萬，分別比上年大增2.4倍與1.01倍，為構建物業線上線下生態圈，某求未來的互聯網生態打開了空間，社區附加服務主要是“過去的2017年，金融集團的互聯網金融、第三方支付、租賃保理、保險經紀四大業務板塊齊頭並進，在營業收入、利潤、業務規模等指標方面都有了大步飛躍，目前累積彩付寶註冊用戶達到293萬，投資交易量突破100億；雙乾支付交易流水突破1000億，商戶數破7000家；融資租賃投放9億，商業保理9億；保險經紀實現保費收入3000萬，合作機構超過32家 ”。目前花樣年社區金融已獲得包含第三方支付、典當、網絡小貸、私募基金、保險經紀、融資租賃、商業保理在內的7塊金融牌照。公司未來的願景是構建社區金融生態系統，即通過房地產開發為彩生活提供用戶，通過彩生活的物業管理為互聯網平臺“彩之雲”平臺提供網上用戶，然後再通過互聯網金融構建完整的社區金融生態系統與盈利模式，發展勢頭強勁，去年僅“錢生花”平臺單項的投資額就突破了100億元。
這部分是多少估值，簡單的說就是打通了線上內容-線下客戶的通道，而作為物業公司，他們的絕對的地主，不信再去看下新聞：1、京東欲參股彩生活。2、騰訊宣佈與彩生活合作智慧社區。這些巨頭無利不起早呀。二、白送的房地產業務。公司還公佈了稱之謂“351”的未來行動計劃，公司董事長潘軍表示，未來的銷售目標是：今年300億元，明年500億元，2020年達到1000億元。
2017年年報顯示，公司全年完成房產銷售收入201.64億元，為全年計劃的134%，比上一年增長65%。在全國26個城市共擁有土地儲備建築面積1979萬平方，其中公司權益建築面積1561萬平方，歸屬公司基金（公司與員工及社會資金共同參股）418萬平方。其中60%在成都、重慶、武漢等二線城市，15%在深圳，還有20%左右在北、上、廣等一線城市。去年實現盈利11.54億元，同比增長43%，依據去年銷售增速及未來的計劃進程，未來3年，公司的盈利至少可以有每年60%的複合增長。注：也就說這家擁有1560萬平方土地儲備，每年有300多億元銷售規模，每年盈利11.5億元且未來能大幅增長的地產公司是送的。（地產業務的估值至少應該是180億，目前市值88億，統統白送，誰要誰拿去，對於股民來說，簡單。。。。點下鼠標買入持有，三年後再看）
三、公司性格。
我比較喜歡根據企業上市至今各種行為推測企業性格，我的結論是穩健又謹慎，我最喜歡的公司性格就是這個了。一是上市以來長期高額分紅，這是一個有真實利潤的公司，而不是老千股；二是該公司早早判斷房地產可能見頂，退出房地產開發，事後看是錯誤的，完美錯過14、15年的房地產暴漲，也導致股價長期停滯不前，但在另一個方面看來，這也是公司謹慎的一個表現，目前知道錯了，已經重新開始參與房地產開發了。
四、可能的風險。
公司的實際控制人叫曾。寶寶，姓曾，恩，我們高層也有姓曾的，咳咳，這就不展開講了，他已經退了好幾年，沒有被清算，以後應該不會存在被全面清算的風險，好了，完了，堅定看好，長線持有。以後的年報和季報我會看情況分析，有突發情況會發點短文，總之，長期投資就是過好自己的生活，發現優秀的企業並讓他為我們賺錢，本人每天滿倉，完美經歷了幾輪股災，不動如山，目前約9年83倍收益。
股市有風險，投資需謹慎。
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