FX168財經報社(香港)訊 本週最為矚目的一件大事——美聯儲9月政策會議正在逼近，投資者正聚焦此次會議。
北京時間週四(9月27日)02:00，美聯儲將公佈利率決議及政策聲明，緊接著在02:30，美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發佈會。
外界普遍預期，美聯儲將在9月的FOMC政策會議上進行今年第3次升息。
（美聯儲升息幾率 來源：The Daily Shot、FX168財經網）
鑑於美聯儲本週加息25個基點已經被視為是板上釘釘之事，對當前政策設定、美聯儲官員年底前對聯邦基金利率的點陣圖以及鮑威爾的新聞發佈會將是關鍵，這將決定金融市場短中期的整體表現。
麥格理銀行(Macquarie Bank)表示，會後聲明中的一個詞可能決定未來幾個月美元的走勢。
美聯儲的最新經濟和利率預測，以及鮑威爾的新聞發佈會也將決定市場走勢，而非實際的利率決定。
麥格理銀行外匯和利率策略師Gareth Berry和Thierry Wizman指出，週三美聯儲會議最令人感興趣的不是利率決定，也不是更新後的經濟預測。
在他們看來，美聯儲聲明是交易員最感興趣的，尤其是一個詞——寬鬆，這將決定美元在未來幾個月的表現。
他們指出：“鑑於加息已經被完全定價，市場反應將取決於之後的政策設定是否依舊被描述為‘寬鬆’。”
此前FOMC在8月初召開會議，其在會後聲明指出，“貨幣政策的立場仍然寬鬆，從而支持強勁的勞動力市場環境，並持續回到2%的通脹目標”。
（來源：Globtec、FX168財經網）
這意味著在加息25個基點後，聯邦基金利率處於1.75%-2%的目標區間，政策設定仍被認為是對美國經濟的刺激，而不是中性或限制性的，維持了自美聯儲在2015年末第一次加息以來所提出的觀點。
Berry和Wizman指出，若“寬鬆”這一措辭被剔除，那麼則暗示政策設定目標是中性的，這將施壓美元，因外界對美聯儲進一步收緊政策的疑慮將蔓延開來。
他們表示：“剔除這一關鍵措辭，將意味著中性的政策設置正在出現，這可能被解讀為一種鴿派的發展。”
不過，Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha則指出：“加息加上移除“寬鬆”的措辭，可以被解讀成鴿派(利率接近中性的)，也可以被解讀成鷹派(繼續進行加息)。”
摩根士丹利的經濟學家在一份報告中稱：“此次會議傳遞的信息將是持續、逐步加息，需對風險進行警惕，既包括上行風險，也包括下行風險。”
上行風險是，經濟增長將繼續，甚至可能會挑戰那些懷疑論者——2018年的經濟快速增長只是財政刺激的暫時結果，不會持續下去。這種這種上行可能會帶來通脹，無論是在價格壓力還是市場估值，都可能迫使美聯儲比市場預期的更積極地升息。
下行風險在於，中美貿易戰的持續，同時對全球經濟增長可能放緩的擔憂，部分原因是像美聯儲這樣的央行開始政策正常化。
值得注意的是，最近聯邦基金期貨市場的交易員們已經“甦醒”。根據芝加哥商品交易所的數據，他們預期在12月進行第四次加息高於80%。在2019年3月和6月的額外加息也正在被消化。不過在那之後，就變成了一場猜謎遊戲。
Prudential的Krosby稱：“市場目前正處於拔河之中。關鍵在於，經濟是否有能力繼續擴張，並保持在更高的水平。因此這是一次非常重要的會議。”
校對：冷靜
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