-獨行俠_Fish-
你好，我是投資顧問郭一鳴，很高興來聊聊這個問題。
在回答之前，我們先需要避開一個問題，就是這個事件中，不涉及所謂的“利益輸送”，否則就失去了進一步討論的意義。
公眾號等自媒體代表著新媒體發展趨勢 具有很多的優勢
我們都知道，現在是以流量為主的時代，誰有流量，就意味著資源，就能做好多的事情，包括賺錢。那麼，以微信公眾號為代表的自媒體，運營比較好的，擁有者龐大的固定的流量，通過其中的粉絲效應，能更好的進行各種活動，相對來說，成本比較低，效率還比較高，是既能賺錢還能賺吆喝的新的傳播形式；
此外，對於傳統的媒體來講，自媒體屬於輕資產，變現成本也比較低。所以，購買這些公眾號，其實也是有一定的道理的；
獲客的成本越來越高 一個公眾號值多少錢呢？
如果做過營銷的朋友，可以說說你的獲客成本，尤其是金融行業，很多營銷的，獲取一個客戶的成本是比較高的，少則幾十元，多則幾百元。試想一下，一個擁有20萬粉絲的公眾號能值多少錢？這還只是從單個的成本來粗略計算的，而如果從其影響力角度，那麼可能會更值錢……
記得2016年有一組數據：《中國最貴自媒體排行榜TOP100》中的數據顯示，“papi醬”微信公眾號廣告費用高達2200萬元，名列首位；其後是數十萬到150萬；排在最後的，也要8萬元一條……
“粉絲經濟+新媒體”時代，週期可能會比較短一些，而且容易受到政策的監管，也是有一定的風險性存在的。比如政策對於自媒體的限制以及其他管制等；此外，從自身價值角度看，如果運營不善，或者是在吸粉等過程中存在貓膩，對其價值發現也是有很多的影響的……
所以，從價格上看，上市公司23億買下3000個微信公眾號還說的過去，但是從價值上講，如何讓其價值充分發揮以及持續性發揮，可能是個考驗的活兒……
郭一鳴
上市公司用23億買下了3000個微信公眾號，實際上對於上市公司花費巨資購買微信公眾號的現象，其實已經不是陌生。究其原因，前有翰葉股份，後有利歐股份，而上市公司花費巨資購買公眾號，肯定會有它的考慮。其中，一個是看中了新媒體的發展趨勢，而通過公眾號實現更快更好的宣傳，也是一種效率很高的方式；另一個則是看中了公眾號的估值與變現能力，而更關注的則是公眾號的粉絲效應，有利於為企業開展系列的變現商業活動。但，花費巨資購買公眾號，本身也是一項頗具風險性的投資，一方面在於政策風險的不確定性，另一方面在則在於公眾號粉絲是否存在粉絲重疊、刷粉等問題，這無疑直接影響到公眾號自身的價值。
郭施亮
花巨資收購各種公眾號的新聞恐怕已不鮮見於媒體中了，但是依然是被各種機構看好，足見這未來的一段時間，自媒體的能量不可小視。
其實，看自媒體也可以從傳統的媒體來看看，就是一直以來，媒體喉舌都是各種勢力爭相爭奪的制高點，例如戰爭中，佔領敵人的陣地之後，佔領城市首先就是軍事設施和新聞媒體，然後就是銀行和政府，足見媒體在製造輿論和引導輿論的能力。
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而時間到了新時達，新的自媒體的出現，更加印證了這個情況，自媒體相比傳統視媒、紙媒的不知道受眾的具體情況、無法進行有效的統計、只能線性的播出、不可點播重播、和只能每天一次或者兩次（早報、晚報）等發行、播出方式不同，自媒體依託互聯網可以複用（重複觀看，轉發，評論）傳播。而且，可以有效的統計受眾群體情況（收集信息），互動（評論、轉發、點贊、抽獎、調查等），並且閱讀量非常可觀，這種價值相比原來那種已經是高不可攀的（價格和地位）傳統媒體機構，是多麼低廉的價格啊（你想，如果你花20億買個電視臺，能不能買到，能不能買到而且用到呢？未必）。
所以，這些機構爭相的搶奪有效的自媒體平臺，是正常不過的事情了。
這是新時代的體現，是時代發展的標誌，所以，值不值？買的人覺得值就是值了。
張小帥說理財
這就是所謂的粉絲經濟，也是新經濟，非常值得研究，這也是新時代的新產業，實際上很多人並不瞭解這個行業，不過目前的競爭的確還是比較激烈的。百度、頭條、微信公眾號、大魚號、新浪等等平臺都發布了類似的平臺。
按照23億3000個微信公眾號，每個公眾號的價值在7.67元，每個公眾號的粉絲數量在20-30萬之間，累計至少6億粉絲，那麼這個價格是否合理呢？公眾號真的值錢麼？一個20-30萬的公眾號一年的收入的確有可能達到7.67萬元，但是除去運營成本，這樣的收益還划算麼？還得看公眾號本身。
比方說，瀚葉股份（SH.600226）原名為浙江昇華拜克生物股份有限公司，主營業務為農藥、獸藥等等。4月27日，瀚葉股份宣佈，公司擬作價38億元，收購深圳量子云科技有限公司（下稱：量子云）100%股權。據資料顯示，量子云是一家專注為海量用戶提供優質的內容和服務的企業，是中國億級移動社交家庭媒體，主要運營微信公眾號平臺。截至目前為止，量子云旗下已經運營了981個公眾號，累計了2.4億粉絲用戶。單個公眾號的價值高達387萬。
按照上面的來看，顯然利歐股份的貌似更便宜一些；
1）廣告
2）平臺軟文投放
3）贊助
4）引流
5）打賞
6）收費制閱讀
7）VC 收購
8）稿費
所以關鍵還得看公眾號的質量，作為一種新媒體，廣告和公關的新陣地，這個行業的確隱藏著很多機會，但是也有很多風險。
大家都知道，現代人的時間是有限的，而APP的數量眾多，一個人可能得關注幾百個公眾號，真正的鐵粉並不多。所以，這也是一個高風險的行業，有的公眾號一年能收入幾千萬，劃不划算還得看具體的情況。上市公司在購買之前自然會評估的，但是這個行業也面臨著很大的風險，用戶的喜好是善變的。
以股易金
從價格來說還是挺划算的，瀚葉股份當初我記得是花了38億買了981個公眾號，平均每個388萬，如今利歐股份說要23.4億元收購3000個公眾號，平均每個才78萬。
其實不稀奇，走的還是流行的“流量變現”的套路。
要知道，在互聯網時代，用戶數、點擊量、流量都可以變成現金的。
這種套路的鼻祖我認為就是騰訊自己，想當年憑藉一款跨時代的即時聊天軟件QQ，吸引了大批的用戶，當然開始走的是免費的路線，當積累了數以億計的用戶之後，就開始“變現”了，顯示會員收費，再是赤橙黃綠青藍紫鑽，再是QQ遊戲，再是王者榮耀等遊戲，有了用戶，乾點啥不賺錢？
而後來“微商”這一新興商業模式，不也是建立在微信用戶基礎上嗎？每個做微商的都只走過拉人頭、加好友、微信群打廣告、海量刷朋友圈的前期累積吧，只有把人氣流量上去了，才會有轉化成銷售額。
而這些被買的公眾號，據稱單個公眾號平均粉絲量在20W——30W左右，最多的粉絲超過千萬，光在上面打個廣告點擊率也是很驚人的，按每個公眾號20萬用戶算，就算每天每人轉化成一分錢的收益，每天也是2000元，一年下來73萬，這麼看起來80萬一個真不算貴。
只是流量變現的鼻祖騰訊，看到自己經營的公眾號被別人使用者變了現，又將被買入者變現，騰訊會怎麼想，又會如何應對？
鑫財經
我個人覺得，對上市公司來說，這筆買賣不太划算，但也說得過去。
首先，今天利歐股份股價漲停了，而這家公司之前的股價只有1元多，同樣也存在著股價過低而退市的風險。在漲停後，利歐股份的股價站上了2元，暫時擺脫了風險。一個漲停板，公司市值的增長是5.56億元。
其次，利歐股份簽訂了業績補償條款，如果蘇州夢嘉傳媒未來3年的業績不達標，公司可以獲得原股東的業績補償。
蘇州夢嘉傳媒承諾的業績很誘人：2018年稅後淨利潤不少於2.6億元，2019年3.6億元，2020年4.5億元，三年合計10.7億元。
聽起來是很誘人，但也別忘記了，這次收購要支付的現金是23.4億元，所以在最悲觀的情況下，也就是蘇州夢嘉傳媒未來3年一分錢都不賺的情況下，原股東最多也只需要補償10.7億元便可以了，自己還能淨賺12.7億元。
所以這筆交易最賺的還是蘇州夢嘉傳媒的原股東，他們簡直是在用上市公司的錢為自己高位套現。
最後，和其他類似收購案對比的話，利歐股份為每個粉絲支付的價格不算太貴。
據計算，在這期收購案中，每個粉絲的價格是11.14元，而今年4月A股公司瀚葉股份一開始給出的價格是15.83元，後因市場爭議太大，調整為13.33元。再早之前的2016年末，美盛文化收購同道大叔時，按全網粉絲量計算，每個粉絲的價格是18.29元。
如此來看，從2016年末到現在，A股公司為獲取自媒體粉絲而支付的價格，其實一直是在下降的。
