自從8月初以來，上證指數持續呈現低位弱勢震盪的走勢特點，市場的人氣更是在近幾周裡一直低迷不振。然而，面對這種連權重與白馬都能中招的弱勢盤面，近期連續多日領漲的軍工板塊可以說是十分"另類"了。畢竟，以往的經驗顯示，軍工不僅罕見周度級別持續走強的表現，軍工股的炒作也往往都緊緊地圍繞著題材或者時間。

面對眼下這種不像軍工的軍工板塊，我們需要注意的是，軍工股的邏輯很可能已經發生了重大轉變。事實上，結合國內軍工領域的具體動向，中航系與中船系的實際表現說明，業績改善與資本運作這兩大預期很可能就是當前軍工的兩條主線。就相關標的的市場表現而言，中航系中的核心資產有望因此受到資金的持續關注。

軍工企業年內業績表現或將大概來改善

一般來說，受限於軍工行業本身的限制以及軍工領域中政策與機制的約束，"業績"一詞與軍工企業通常很難聯繫到一起。但是，從近期的國內軍事裝備動態來看，國內航空與艦船即將迎來裝備的集中交付。相關企業接下來的財報表現很可能將出現明顯的改善修復。

事實上，就業績改善預期而言，中航系的情況可以說是很具有代表性的。綜合近段時間的網絡照片來看，國產運-9平臺已經成為海空軍集體眼紅的"香餑餑"。一方面，海軍的新型特種機採用了該平臺，海軍航空兵對於運-9的迫切需求顯而易見。另一方面，空軍新接裝的特種平臺也用回運-8也能從側面印證運-9平臺的巨大需求缺口。

對此，中航工業旗下的陝西飛機工業集團已經開足馬力進行生產，中航飛機亮眼的訂單表現也正式源自於此。面對當前陝飛廠區中滿滿當當的各種運-9，公司在三季度集中交付訂單將是大概率事件，中航飛機兌現業績向好預期的概率同樣很高。