史上最长牛市！113个月在即不到你不服气
美国股市是不是已进入顶部？会不会见高回调？这是一个人类历史上的大悬案，是跟人类财富极其相关的问题，也是一个很有现实意义的课题，因为很可能在未来几天美股就能够创下股市——人类这个重要的资本市场的最长牛市记录：113个月。
想必这也让中国A股的投资者们羡慕不已，一般中国的A股牛市能有13个月就不错，更不要说是113个月。
根据摩根资产管理公司统计，由2009年3月开始，美股进入大牛市，指数涨了两倍多，而在美股牛市多头的第113个月，也就是2018年8月它很快会追平这个记录，而且如果没有意外，没有特别大的政策波动，美股就一定会创出114个月的长期牛市。
事实上不仅是长期牛市，美股的标普指数、纳斯达克指数也都接近历史记录。
美股多比A股稳定，很少出现急转直下
这种良好表现确实让大家有点一再出乎意料。一年前大家就说美股已经涨了八年，已经面临重大的回调压力，但没想到足足在一年多之后，美股还是在维持一个往上走的趋势。
其实美股现在即使是见顶，它也不是像倒V字一样，见顶后直线折回，而这种是A股经常有的，美股即使到了最高很可能也是维持平缓，或者呈升降的绵延趋势。
是天佑特朗普吗？其实是上市公司帮他！
因为美股的上涨，是有实际支持的！回到投资的最基本面——企业盈利的持续向好，就直接支持了股市的指数和股价。
上半年以来，虽然全球股市动荡，但是美股市场持续领跑。前一段时间虽然Facebook、Twitter的业绩都不太好，遭遇了跳水式的股价暴跌，但就全面的市场信息来看，其他的科技股比如我们财经科技新知一直推荐的亚马逊，还有苹果、微软都给了华尔街一个惊喜的成绩单，还有特斯拉受到私有化的影响，当天股价上涨11%。所以我们不要一叶障目，美股整个市场还是非常有活力。
大减税政策见效，三百多家指标股业绩增长
根据FactSet的统计数据，截止到上周五已经有超过八成的标准普尔500指数成分股公司，也就是400家公布了最新财报，其中400家里面有80%的公司，也就是320家公司的盈利超过预期，这对市场来讲非常有鼓舞性。
事实上这个季报结束，保持这个水平美股就可以唱下FactSet追踪数据以来的最高水平。
现在对于美股的未来有两个截然不同的论调，其中之一是认为美股处于历史高位，牛市接近历史最长纪录，但也不见得会暴跌。因为所谓暴跌，原因只能有两个，一个是股市估值严重过高，一个是企业盈利扭头向下，不一定是企业大幅亏损，其增长幅度减慢也算，其实这两个原因是一回事，就是公司的业绩能不能支持股市指数。
相比 A股，美股市盈率、回购这两点就很抢眼
说回我们的A股，对于它大家最普遍的感觉就是太贵，尤其是中小板或者创业板。为什么贵？因为市盈率太高，而美股的市盈率到目前为止，比如苹果的才20多倍，而它已经达到了市值万亿，成为人类历史上一个最大体量的科技股。它已进入良性循环，即股价涨，业绩分红跟上，业绩分红又刺激股价涨，股价上涨本身又带动了其业务，所以从这个角度来讲苹果也非常吸引人。
还有一个在A股上没有，而美股经常做的事，就是回购。今年第二季度，在美上市企业的股票回购总额同比增长了57%，其中科技板块更是增加130%。回购有一个好处，就是能减少股本，相对也能刺激股价。这是美股等成熟股市上一个常见的做法，但是在A股就比较少有了。A股的公司不找我们拿钱就好，还要想它拿钱出来，再买我们的股票就很难了。
花儿为什么这样红，美股业绩为什么这么好？
再讲一个最深刻的问题——为什么美股的业绩这么好？美国经济增长也是超过4%的高位数字。因为特朗普的减税政策经受住了半年的口诛笔伐和压力之后，它慢慢已经正进入了正向循环。从去年开始的特朗普大减税，它真正让市场提振了消费，让企业有了扩张的动力，包括很多世界性资金回归、流向美国。
全世界的经济学都在说，只要大幅减税，一定有利于经济增长，从而增加税收。但是一般的政府都不敢这么做，因为这相当于猛药，搞得太狠害怕大家消化不了。
不会尖顶回落，三季度还会高位运行
从目前来看，美股、美国经济、美元的走势，堪称完美的三位一体，即美元在涨，汇率在涨，美股也在涨，美国的经济GDP也在涨，这样的一个组合短期之内很难破灭。
所以我们很认真地说，你可以不喜欢特朗普，不喜欢美国股票涨，但是在今年第三季度也就是当下的7、8、9月份，我们认为美股还会在历史高位运行，甚至可能不断创出新高。
美股真正考验在第四季度
而真正的决战，真正考验美股的大战略，比如市场消费的通货膨胀压力，政策的变化，以及其他所谓的贸易摩擦带来的副作用，可能在今年第四季度才有显现。
所以现在第三季度还是继续持有美股，减少其他市场的股份比例，可能是一个最现实的做法。
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