最近的鋼鐵股一直處於膠著狀態，上不去下不來，分歧較大。
梳理一下。
根據寶鋼股份的中報，上半年盈利100億，按簡單乘以2算目前動態PE10。這是行業裡業績最穩定最優質的代表企業，當下給的市場價是10PE。假設以寶鋼為錨，其它鋼鐵股的估值理應打折扣。
鋼鐵產量方面，2018年1-7月全國鋼材產量為62587.2萬噸，同比增長6.6%。在嗷嗷嗷的去產能叫喚下，產量其實同比是上漲的，這也就意味著截至到目前，其實只要放心地生產，還是供大於求的。
鋼鐵行業，說白了還是基礎加工製造業，客戶又都基本是B端，又是強週期行業，估值肯定是不會給太高的。
目前來看，鋼鐵的利潤率也看不到穩定在某一個波動區間裡。最樂觀的預期是由宏觀的強力供給側改革而導致逐步穩定在一個窄幅盈利波動區間，但是現在的利潤率是在產量增長的前提下完成的，這就有點諷刺意味了。不過想一想房地產由供給側改革去庫存導致量價齊升也就不足為奇了。關鍵是鋼鐵的下一步怎麼演繹？
股價是便宜的，預期不太明朗。（作者：悟晚散記）
分享到:
閱讀更多 上市公司一點通 的文章
