年初以來，沿海動力煤市場供需寬鬆，價格平穩回落，逐步向“綠色區間”運行。四月下旬，市場預期出現轉向，刺激煤價出現反彈苗頭。但分析認為，目前煤炭供應充足，庫存充裕，煤價並不具備上行基礎。
1、先進產能快速釋放。春節以後，上游煤礦生產條件良好，大量先進產能快速釋放。據國家能源局最新數據顯示，截至2018年初，全國正常生產煤礦產能達33.36億噸/年，另有已建成、聯合試運轉煤礦產能3.57億噸/年。在“綠色區間”，絕大多數煤礦都能夠獲得合理收益，生產積極性較高，這確保了國內市場的煤炭供應。
2、運力保障充足。充足的運力是保障煤炭市場平穩運行的重要基礎。2018年以來，鐵路總公司陸續向主要煤運通道投入新車皮，同時通過優化組織保障煤炭運輸。4月份，蒙冀鐵路開始運行萬噸大列，這顯著緩解了大秦線檢修對煤炭供應的影響，截至4月下旬，蒙冀鐵路日均運量已較月初上漲近一倍，有效保障了煤炭的持續供應。
3、水電出力逐步增強。二季度以來，國內水電開始進入季節性增長期，目前三峽等水庫蓄水量明顯高於同期，為水電後續發力提供了良好基礎。另從氣象數據看，預計今年國內主要水系上游降水將較往年偏多，蓄水條件優於往年，水電對電煤消費的置換替代傾向增強。
4、電煤消費需求平穩。目前正處煤炭消費淡季，下游煤炭消費平穩。3月上旬以來，沿海主要電廠煤炭日耗已經連續50天在60-70萬噸之間窄幅震盪。穩定的日耗與充裕的庫存促成了採購需求的平穩釋放，煤價不具備大幅波動的基礎。
另從市場運行數據看，目前港口市場長協煤炭發運佔主要份額，對保障煤炭供應起主體作用，現貨煤炭貿易的市場份額不足20%，其價格並不具有普遍代表性，煤價走勢具備內在穩定性。據秦皇島煤炭網數據監測，海運煤炭運價指數(OCFI)4月24日出現先期回落，降幅達2.6%，作為煤價走勢的先行指標，運費回落表明市場採購活動正趨於降溫。4月25日，動力煤期貨合約價格也開始下行，遠期價格出現貼水現象，這表明市場預期正在迴歸理性。綜上所述，目前煤炭供需格局並未發生根本性扭轉，煤炭供應與需求的彈性都在逐步增強，價格不具備大幅波動的基礎，後續煤價將圍繞“綠色區間”平穩運行。
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