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自从跟网贷大佬们学会了分散投资，鸡蛋不要装在一个篮子里，聪明的我把资金分散放到了下列平台：投融家、钱妈妈、银票网、善林金融、唐小僧、联璧......结果现在所有维权群里都能看到我的身影。
这是网传形容当下P2P爆雷潮的段子，基于的是一份可怕的名单：
不完全爆雷名单
6月1日至7月12日的42天内，全国共有108家P2P平台爆雷，相当于每天爆雷2.6家，被称为民间四大高额返利平台——钱宝网、雅堂金融、唐小僧和联璧金融全部上榜；
仅6月19至6月26日一周时间，全国共计有42家网贷平台出现问题；
更可怕的是，今年的爆雷不同于以往，甚至波及到了一些国资系以及上市公司背景的平台：
5家国资系平台（五星财富、钱妈妈、小金袋、咸鱼理财、卓金金服）清盘并待提供兑付方案，一家疑似跑路（金大圣）；唐小僧、联璧金融两家平台警方介入调查；
而且这个连环爆现在看来不仅没有平息的意思，甚至愈演愈烈，开始了一场新的竞争——看谁能以最不可思议的形式爆雷：
有平台控制人主动投案的（银票网），有官方微博主动让投资人报警的（永利宝），有举报公司实际控制人和财务总监已准备跑路的（多多理财）；
就在今天上午，银豆网、金银猫又先后发布公告宣布停止运营和清盘；下午，爱投资宣布因核心借款企业发生流动性紧张问题将“债转股”，变成借款企业的股东；昨日晚间，深圳警方也通报了投之家、零钱罐、发财猪等三起P2P爆雷最新进展。这6家平台加起来累计交易金额已经突破1000亿元。
P2P爆雷的名单还在持续更新中。。。
看完这些新闻再看这个段子，我一点也笑不出来，我想到的是有多少人，多少家庭因为这些平台“爆雷”血本无归，陷入崩溃。
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五六年前，P2P行业还是一个方兴未艾的新兴事物，我在介绍国外创新性项目的时候，偶尔看到过Lending Club（全球最大P2P平台）的名字。
正好有一个客户找我聊天，说起他做大学教授的父亲被人安利了一个投资渠道，号称保本保息、年化收益率达到12%，而我们给他做的资产配置方案，既不保本、更不要说保息、平均年化收益率还不够10个点，他问我既然已经有这么好的平台了，那我正在进行的创业还有什么意义？
我认真地研究了P2P，写了一篇文章——《保本保息12%收益，天下掉馅饼？》（点击左边，可以旧文新读）。
当时我的观点是：金融创新当然值得鼓励，但是我对这种号称“保本保息”，还以高收益的噱头吸引投资客户的平台，持保留意见。
一个简单的逻辑推理就能暴露问题：
如果世界上有这么多能保证还钱、肯以这么高的利率借钱的客户，在放贷界深耕了几百年的银行们怎么可能放过这样的机会？肯定会追着放款啊！可是事实上银行都没有这么干，那么这中间一定是有风险瑕疵的。
很长时间里，我对P2P质疑的观点都不受待见，常有同行来跟我辩论。
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我有一位相交多年的朋友，曾经在多个互联网的独角兽级别的公司做过区域高管，也在新趋势的感召下，集合了一批精英人才，创建一个P2P平台，目前这个平台依然还活跃在P2P的一线。
他跟我说，现在整个金融行业，尤其以银行为首，充斥着保守的旧势力，它们对中小企业极不友善，另一方面普通老百姓的投资渠道又非常有限，他认为通过P2P这种创新平台，既可以提高普通老百姓的投资收益，又可以帮助中小企业顺利融资，使整个金融市场的资金应用得更加灵活，简直是完美方案。
于是我问他一个问题：
“中小企业现在平均的毛利率是多少？”
在过去几年里，虽然国家政策口径是一直在扶助中小制造型企业，其实中小型制造企业的创业环境并未得到根本改善。
一个重要的指标就是，大多数中小型企业的毛利率不到10%。也就是说投100万的资金，一年毛利才10万元。
随着更多P2P平台的涌现，承诺的收益率不断创新高，12%早就不算什么了。
我们稍微推理一下，就发现P2P平台的运行逻辑有一个悖论：
如果为了吸引客户资金进入，给到的收益率起码是12%，再加上平台本身不是慈善机构，也要赚几个点，那么这笔融资给到中小企业时，成本可能在18%以上，甚至到月息两分都是正常的。
这么高的融资成本，再对比中小企业的毛利率，这种融资企业主敢拿吗？就算拿了这些融资，会投入到企业实体运营中去吗？
稍微有点经营头脑的企业主，都不可能用这种融资方式来长期运营自己的企业吧。
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还有人来论战，说很多融资方来借钱，只是因为在经营上暂时出现资金短缺，并不需要长期借钱，大部分是过一下桥，比如有些人可能要过桥买房，所以在短期内愿意付出比较高的融资成本，问题不大。
这个解释似乎很有道理，殊不知，这个逻辑背后正是后来整个P2P坍塌的隐患。
很多P2P平台在成立之初，确实有某些很好的资产端，这种资金使用周期短、又可以承受较高融资成本、风险还很低的项目当然有，但始终属于稀缺品。当一期项目带来盈利，客户看到15%甚至18%的利率兑现，就会引来更多资金疯狂涌入，这是人的逐利天性使然。
好项目毕竟可遇不可求，如果P2P平台在还没有找到好项目时仍然持续聚纳资金，有两种方向继续维持平台运作：
一种是通过更高的收益率来吸引更多资金进入资金池，同时用资金池的钱来兑付收益以吸引新一轮更疯狂的资金进入，这就会沦为庞氏骗局；
另一种可能就会把资金投入一些并不是那么好的项目，甚至会去撺掇本来没有借款需求的人也来借款，比如后来出现的购房首期贷，比如在2015年股市高位时通过P2P做配资，资金一旦进入这些本身是高风险的项目，走向就变得很难控制。
无论哪种方向，当整个利益链条上的各方都陷入了这种无序的疯狂和贪婪时，风险就会逐层累加放大，一旦现金流出现问题，没有新的资金进入，无法重复拆东墙补西墙的套路，都会让P2P平台陷入万劫不复的境地。这就是最近网贷平台雷声滚滚的原因。
虽然有识之士早就预见这个结局，也大声疾呼过，依然无力去阻止它的到来。
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全国人大财经委副主任委员黄奇帆曾公开表示，P2P实际是在“偏离了金融基本原则和规律”的情况下，在做与银行等金融机构差不多的借贷业务。
就像开一个赌场，赌民之间在赌，赌场只是提供牌和桌子。P2P公司通过其网络平台，让想借钱的人与并不认识但愿意借钱的人沟通，但他认为中国P2P实际是个“貌合神离”平台，“99%的P2P平台会倒闭”。
中外对比的数据也很有意思：
英国人在上世纪90年代最先发明P2P，20年过去英国P2P公司没有超过10家；10年后美国也出现了P2P，到现在公司也在10家左右。
而我国仅这几年爆雷的P2P公司数量就达到了2000多家：2014年265家、2015年867家、2016年556家、2017年217家、2018年至7月13日数据181家……
所幸对整个金融市场来说，这波爆雷潮的冲击还没到冲垮整个国民经济的地步，而监管机构已经开始出手，近期推出了资管新规：
要求P2P必须持牌经营、要求资产必须透明化、要求必须独立托管、不可以拆东墙补西墙去做资金池、没有项目的资金不允许以承诺收益兑付，等等。
必须像国外一样，加强对P2P项目的监管，这已经是共识。政策都是好政策，但都是亡羊补牢。对于已经踏入P2P圈子的投资者来说，恐怕远水解不了近渴。
这就回到前面那位客户朋友问我的问题：我的创业有什么意义 ？
一直以来我竭尽全力在做的理财教育，就像一个“扫雷”培训班，让大家在财富累积的道路上识别地雷的蛛丝马迹，成功避雷，这就是我创业的意义！
（关注微信公众号“孙明展”，查看旧文：《创业5年，为什么这些钱我统统都不赚？》）
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回想创业这么久，经历了P2P发展的每一个黄金节点，但我们一直坚定地说no，很多客户都表示不理解：为什么眼睁睁看着好些人通过P2P平台稳定地获得了几年的回报，我们却坚持认为风险很大？
我必须跟大家再啰嗦一遍理财的理念：
和投资不同，和投机更不同，理财是一个长期过程，必须基于一个经过长期验证都是正确理念，才能够最终达到长期理财的目标。
一两年的验证甚至十年的验证都不足以说明问题。房价涨了10年，还能不能再涨20年？股票某一年创新高，未来会不会跌下来？
答案都是显而易见的。
P2P这几年的野蛮生长，它能够经得起20年的验证吗？
答案也是显而易见的。P2P其实等同于一种高风险、低信用的债券，这类债券一定是违约风险极高的。
对于这一类高风险资产，我们讨论的不是能不能投的问题，而是应该怎么投的问题——评估把最多多少资产放到这类高风险资产中，这才是一个科学决策。
但基本上过去几年里，在P2P平台的各种宣传里，将P2P等同于理财，不懂P2P就是不懂理财，开始投资P2P就是开始理财，all in P2P就说明理财观念很先进……各种夸夸其词洗脑式植入，扰乱了大家的理财思维。
请大家记住：P2P绝对不是焦虑的中产阶级家庭的救命稻草，绝对不是中产阶级解决家庭财务问题的有效工具。
绝对不是！绝对不是！绝对不是！重要事情说三遍。
所以，我借用今年6月举行的上海陆家嘴论坛上，银保监会主席郭树清的话，再发一次提醒：
“超出6%的收益，就是有风险的；高收益意味着高风险，10%以上就要准备损失全部本金。”
目前尚且还没有确切的数据统计出今天夏天这波爆雷潮的波及面，唯有希望经过我这么多年公号教育的粉丝们没有误入其中。
我相信，你们是一群能坚持真理的人。
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