日內走勢
今日的螺紋鋼期貨主力合約1901分時走勢大體符合我們的預期，正常的企穩-震盪-砸盤-拉昇，昨天的文章說了，下午大概率已經企穩，儘管夜盤前出了找鋼庫存數據增加的利空，但是價格相對堅挺。昨夜和今早主要以盤整為主，消化利空消息，多空都有增倉。盤整過程中，細心的朋友應該會發現，上午幾次明顯的空頭打壓，但是價格並未被打下去，結合增加的倉單說明下方多頭承接強，在者上午的盤整也是消化庫存利空預期和現貨端下跌利空。午後，隨著庫存數據的發佈，盤中出現了日內最後一次明顯的空頭增倉打壓，這次力度是全天最大的，但是多頭並未退縮，而是空頭主動認輸減了一部分倉位。在這之後，回調宣告完成，又出現了我們熟悉的進二退一分時（為了區別開來，我在價格上用紅線，增倉上用了綠線標出），螺紋又回到我們熟悉的操作模式中。今天1901合約全天增倉8萬多手，資金繼續移倉換月。疊加目前螺紋1901仍在走多頭趨勢，我們仍然是逢低做多的思路對待。
基本面分析
繼續更新每日市場上的一些情況和邏輯：
1. 今日現貨下跌可以理解為對昨日的行情的正常反應，但是盤面也不是被現貨的情緒傳導，支撐相對較強。同時今日仍有多數鋼廠是上調報價的，鋼廠對後市的信心較足。同時，1809合約報價4232元/噸（升水現貨）也在盤面反應了近端現貨強的預期。1810合約資金繼續流出到1901合約，這個沒什麼疑問，主力資金移倉，為後市製造空間，也為後期1810合約與現貨加倉創造出空間。
2. 對今日庫存數據的理解。社會庫存數據的增加預期我認為在昨天的下跌中已經體現出來，因為昨天並未出現其他利空。正如之前說的，這種下跌釋放了前期情緒上看多一致性，長期對於多頭來說是好事。我們認為今日的社會庫存數據增加，工廠庫存數據減少，反映了兩種可能：第一種是，下游貿易商開始出現接貨意向了，根據以往經驗，出現此種現象往往預示著出頂的可能；第二種是環保執行嚴格，導致鋼廠實際庫存下降。我們初步認為出現第一種可能的情況較大，至於是否出現直觀的庫存拐點，我們後續會結合第一種可能情況的推演繼續跟蹤。
3. 環保炒作告一段落後，邊際效應遞減明顯。推動後期價格上漲我們認為更多的是環保政策的執行力度，而不是這些讓人眼花繚亂的政策了。今日下午的上漲就是市場直觀的對前期環保供應縮減預期的反應。
我們之前一直推演的1901合約出現調整的走勢今日已走完，看了文章的相信都入場了。接下來，我們跟蹤1901這個合約上的移倉情況，繼續做波段操作，爭取把我們的收益最大化。
技術分析
日線級別上看，螺紋今日出現中陽拉昇，近似收復昨日陰線實體部分，成交量與昨日大體相仿，全天資金增倉8萬餘手。上升通道中線一帶的支撐今日失而復得，後續建議繼續跟蹤該處的支撐情況。目前市場下方支撐為3980，昨日調整釋放了大多數該合約上的前期獲利資金，目前該合約空頭資金未出現明顯異動，後續可繼續跟蹤。可以考慮回調至3955一帶入場參與短線多單，止損設為20點。中長期持倉可待該級別上升通道完全走壞時，再考慮止損。
30分鐘級別上看，該級別MACD第二波回調結束，前期缺口3910-3918一帶支撐強勁，目前MACD指標正在發起新一輪多頭攻勢，已持有多單者可以繼續持有。空倉者建議等待後期回調至3955附近，再考慮入場做多。
持倉分析
持倉上看，目前1901合約仍然處於主力建倉階段，今日該合約繼續增倉。永安席位繼續對鎖。今日東海席位減空大幅加多，魯證加多，新湖加多（該席位目前為裸多），前期多頭席位國泰君安，一德等繼續持有浮盈倉位。空頭陣營中，方正中期席位今日出現小幅減倉，華泰，申萬，廣金等席位增倉幅度較大。銀河，華泰席位減多翻空較明顯。中信，南華新增了空單。今日該合約資金流入較為明顯，從持倉上看，仍是偏多的。後續繼續結合10合約持倉關注資金增減倉動向。
操作建議
從技術上看螺紋目前仍在上漲趨勢內運行，3980一帶轉換為新的支撐考驗帶。從持倉上看，仍有部分多頭席位開始對鎖，部分前期獲利多頭選擇繼續持有浮盈倉位。同時多空席位均有資金持續加入，目前直觀上看多頭資金更有優勢。盤面上看，昨日的回調，釋放部分浮盈盤和洗出立場不堅定資金後，目前行情繼續向上走出，後續繼續逢低做多。我們的策略是：激進者建議背靠3970一帶做多，穩健者等待回調至3955附近入場做多，止損均為20點。後續我們會繼續跟進1901合約上出現的多單入場機會。操作策略我們會根據盤面情況調整。
投資有風險，入市需謹慎！由於盤面千變萬化，我們的策略更多作為一種盤後分析，團隊在盤中會根據實際情況具體修正。本報告側重於黑色系期貨分析，團隊將會不定期推送對其他工業品以及農產品的理解，並且分享合適的價值機會。歡迎合作諮詢！
閱讀更多 鉅匯投研 的文章
