日内走势
今日的螺纹钢期货主力合约1901分时走势大体符合我们的预期，正常的企稳-震荡-砸盘-拉升，昨天的文章说了，下午大概率已经企稳，尽管夜盘前出了找钢库存数据增加的利空，但是价格相对坚挺。昨夜和今早主要以盘整为主，消化利空消息，多空都有增仓。盘整过程中，细心的朋友应该会发现，上午几次明显的空头打压，但是价格并未被打下去，结合增加的仓单说明下方多头承接强，在者上午的盘整也是消化库存利空预期和现货端下跌利空。午后，随着库存数据的发布，盘中出现了日内最后一次明显的空头增仓打压，这次力度是全天最大的，但是多头并未退缩，而是空头主动认输减了一部分仓位。在这之后，回调宣告完成，又出现了我们熟悉的进二退一分时（为了区别开来，我在价格上用红线，增仓上用了绿线标出），螺纹又回到我们熟悉的操作模式中。今天1901合约全天增仓8万多手，资金继续移仓换月。叠加目前螺纹1901仍在走多头趋势，我们仍然是逢低做多的思路对待。
基本面分析
继续更新每日市场上的一些情况和逻辑：
1. 今日现货下跌可以理解为对昨日的行情的正常反应，但是盘面也不是被现货的情绪传导，支撑相对较强。同时今日仍有多数钢厂是上调报价的，钢厂对后市的信心较足。同时，1809合约报价4232元/吨（升水现货）也在盘面反应了近端现货强的预期。1810合约资金继续流出到1901合约，这个没什么疑问，主力资金移仓，为后市制造空间，也为后期1810合约与现货加仓创造出空间。
2. 对今日库存数据的理解。社会库存数据的增加预期我认为在昨天的下跌中已经体现出来，因为昨天并未出现其他利空。正如之前说的，这种下跌释放了前期情绪上看多一致性，长期对于多头来说是好事。我们认为今日的社会库存数据增加，工厂库存数据减少，反映了两种可能：第一种是，下游贸易商开始出现接货意向了，根据以往经验，出现此种现象往往预示着出顶的可能；第二种是环保执行严格，导致钢厂实际库存下降。我们初步认为出现第一种可能的情况较大，至于是否出现直观的库存拐点，我们后续会结合第一种可能情况的推演继续跟踪。
3. 环保炒作告一段落后，边际效应递减明显。推动后期价格上涨我们认为更多的是环保政策的执行力度，而不是这些让人眼花缭乱的政策了。今日下午的上涨就是市场直观的对前期环保供应缩减预期的反应。
我们之前一直推演的1901合约出现调整的走势今日已走完，看了文章的相信都入场了。接下来，我们跟踪1901这个合约上的移仓情况，继续做波段操作，争取把我们的收益最大化。
技术分析
日线级别上看，螺纹今日出现中阳拉升，近似收复昨日阴线实体部分，成交量与昨日大体相仿，全天资金增仓8万余手。上升通道中线一带的支撑今日失而复得，后续建议继续跟踪该处的支撑情况。目前市场下方支撑为3980，昨日调整释放了大多数该合约上的前期获利资金，目前该合约空头资金未出现明显异动，后续可继续跟踪。可以考虑回调至3955一带入场参与短线多单，止损设为20点。中长期持仓可待该级别上升通道完全走坏时，再考虑止损。
30分钟级别上看，该级别MACD第二波回调结束，前期缺口3910-3918一带支撑强劲，目前MACD指标正在发起新一轮多头攻势，已持有多单者可以继续持有。空仓者建议等待后期回调至3955附近，再考虑入场做多。
持仓分析
持仓上看，目前1901合约仍然处于主力建仓阶段，今日该合约继续增仓。永安席位继续对锁。今日东海席位减空大幅加多，鲁证加多，新湖加多（该席位目前为裸多），前期多头席位国泰君安，一德等继续持有浮盈仓位。空头阵营中，方正中期席位今日出现小幅减仓，华泰，申万，广金等席位增仓幅度较大。银河，华泰席位减多翻空较明显。中信，南华新增了空单。今日该合约资金流入较为明显，从持仓上看，仍是偏多的。后续继续结合10合约持仓关注资金增减仓动向。
操作建议
从技术上看螺纹目前仍在上涨趋势内运行，3980一带转换为新的支撑考验带。从持仓上看，仍有部分多头席位开始对锁，部分前期获利多头选择继续持有浮盈仓位。同时多空席位均有资金持续加入，目前直观上看多头资金更有优势。盘面上看，昨日的回调，释放部分浮盈盘和洗出立场不坚定资金后，目前行情继续向上走出，后续继续逢低做多。我们的策略是：激进者建议背靠3970一带做多，稳健者等待回调至3955附近入场做多，止损均为20点。后续我们会继续跟进1901合约上出现的多单入场机会。操作策略我们会根据盘面情况调整。
投资有风险，入市需谨慎！由于盘面千变万化，我们的策略更多作为一种盘后分析，团队在盘中会根据实际情况具体修正。本报告侧重于黑色系期货分析，团队将会不定期推送对其他工业品以及农产品的理解，并且分享合适的价值机会。欢迎合作咨询！
閱讀更多 鉅匯投研 的文章
