基金二季度季報披露，上半年風光無限的“藥”基，最近踩雷有點多。那麼，下半年醫藥行業還值得投資嗎？
我們聽聽基金經理怎麼說。
葛 蘭
“展望3季度，具體投資方向方面，我們持續看好創新藥企業和優質仿製藥企業，政策在相關方面的支持仍在持續推進。我們認為在行業增速仍較為穩定，行業內部格局的變化將會是長期的趨勢，因此創新及優質仿製藥相關的板塊仍舊是我們重點配置的方向之一。此外，對於部分長期空間廣闊的、景氣度有望持續保持高位的部分醫療服務龍頭也會重點佈局。”
於 洋
“隨著醫藥產業政策清晰明朗，較大市值的公司的優勢越發明顯，長期來看，這些公司依然具備可觀的上漲空間。6 月份的基金隨著市場波動出現一定幅度的回撤，我們認為是板塊正常休整疊加了市場的系統性風險。本基金的策略是通過在優質的賽道中選擇最優秀的公司，在公司合理估值時買入，分享行業與公司成長。當下，我們認為依然是中長期佈局中國健康產業的較好時間點。”
劉 江
“迴歸行業基本面，我們認為醫藥板塊的基本投資邏輯仍舊向好，行業數據改善，政策環境友好，優勢企業脫穎而出。國家醫保談判和新醫保目錄的全面執行，將推動 18 年行業基本面繼續向好，尤其創新藥/器械的支持政策具備很強的落地實現性。
18 年總體判斷醫藥板塊整體估值還是在一箇中偏下的位置，醫藥行業的相對收益的基礎仍然堅實，長期持倉等待優質公司的業績成長也仍然會有較大概率產生絕對收益。”
受前段時間疫苗事件的影響，因為是主動型管理基金，持股比較集中中，有的出現連踩兩三個雷。
其實，還有一類醫藥指數，也值得我們關注。目前市場上，有以下幾類醫藥指數。
1.上證醫藥（SH000037）由上海證券市場醫藥衛生行業股票組成。缺點是沒辦法覆蓋深圳交易所上市的醫藥企業。
2.中證醫藥(SH000933)由中證800（滬深300+中證500）指數樣本股中的醫藥衛生行業股票組成。
3.全指醫藥(SH000991)從中證全指樣本股醫藥衛生行業內選擇流動性和市場代表性較好的股票構成指數樣本股。
4.醫藥100(SH000978) 從滬深A股中挑選日均總市值前100位的醫藥衛生相關行業公司股票組成樣本股組成，基日為2004年12月31日，基點為1000點。
指數基金的優勢就是，持股比較分散，不會集中重倉股票。而且，指數基金的在申、贖費用和管理費等費用上，有明顯的價格優勢。
醫藥100指數比較特殊，它是一隻策略指數，採取等權法編制。會定期（每年6月、12月）對指數進行再分配權重，等於自帶了“高拋低吸”的功能，所以歷史表現更出色。
從費率上比較，天弘的指數在費率上優勢更大。另外，C類基金七天後，無贖回費，也適合短期操作。
從基金經理的季報來看，醫藥行業仍然是中長期很有投資價值的行業，尤其是醫藥創新方面。畢竟人吃五穀雜糧，都會生病。近期醫藥板塊受疫苗事件影響，短期內出現了情緒化的回調。是不是，給了我們“上車”的機會呢？
不過，話說回來，對於行業指數投資，比一般的寬基風險要大很多。即便參與，也建議較低倉位配置，注意風險。
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