泰禾2000億小目標成泡影?

泰禾2000亿小目标成泡影?

2017年12月22日,泰禾集團董事長黃其森在接受多家媒體採訪時放出豪言,泰禾的目標是在2018年實現銷售額翻番,達到2000億元,負債率降到75%以下。

泰禾2000亿小目标成泡影?

董事長2000億小目標一出,泰禾集團的股價暴漲,短短一個月時間,從16.78元,多次漲停,累積150%,最高達到43.69元,市值一度突破500億。

泰禾2000亿小目标成泡影?

2018年4月25日,泰禾發佈了2017年年報,值得注意的是,儘管泰禾董事長豪邁的把2000億銷售額作為公司來年的一面旗幟,然而,泰禾卻連續四年,低調的沒有在年報中公佈銷售額和銷售面積這兩個核心數據!

泰禾2000亿小目标成泡影?

雖然泰禾年報未披露售銷額數據,我們可以根據一些權威機構來得出泰禾在2017年的銷售業績,比如,中國指數研究院和克而瑞都指出,2017年泰禾剛剛躋身房企“千億銷售額俱樂部”。

而在2018年第一季度克爾瑞的數據中,泰禾的銷售額為328億元,根據去年一季度銷售額241.2億佔全年銷售額1007.2億的比例來看,泰禾今年的銷售額約為1370億元,與泰禾董事長2000億銷售額的目標相差甚遠。

泰禾2000亿小目标成泡影?

泰禾2017年報顯示,公司負債1354.94億元,資產負債率高達87.83%,這個負債水平在63家上市房企中明顯偏高,根據統計數據計算,2017年,63家上市房企的平均負債率為78.6%,低於泰禾的負債率9.23個百分點。而在泰禾一季報披露的數據中,負債率不降反升,達88.46%。

然而,對於負債的問題,泰禾集團董事長此前曾喊話,2018年上半年泰禾集團力爭將整體負債率降到75%以下,而一季度數據仍然高於目標負債率13.46個百分點。

泰禾2000亿小目标成泡影?

年報中的一大亮點是,2017年泰禾總資產規模擴張迅速。數據顯示,截至2017年底,泰禾總資產達到2064.21億元,較2016年的1233.65億元,同比增長了67.33%,而且,得益於去年以來進行的大量併購活動,泰禾今年將有多個項目齊推,這其中有大量的優質項目,包括不少泰禾“院子系”大IP的明星產品。

泰禾2000亿小目标成泡影?

泰禾在2017年的大舉併購致使泰禾資金週轉速度跟不上債務增速,出現大量負現金流,其2017年經營產生的現金流為-125.52億元,投資產生的現金流為-313.23億元。

而且,2017年泰禾集團當年總計1355億元的負債中,利息頗高的非銀行貸款達829.74億元,佔61.24%,利率為8.67%。其中信託類的貸款達462億元,利率普遍都已在12%以上。

這意味著如果貨幣政策繼續趨緊,泰禾的資金鍊可能會經受一波不小的考驗。

這段邁向2000億的征程可謂荊棘叢生,2018年只剩三分之一,泰禾究竟能否披荊斬棘的完成董事長立下的小目標?讓我們拭目以待吧!


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