7月26日，电商平台拼多多正式在纳斯达克挂牌上市。上市首日，拼多多大涨40%，市值近300亿美元。创始人黄峥财富达138.5亿美元，超越刘强东排名中国大陆富豪榜第13位。值得一提的是，纳斯达克破例将敲钟按钮由纽约送至上海，并由6位消费者于两地同时敲钟，这在中国企业历史上尚属首次。
成立三年时间，拼多多在质疑声中一路狂奔。但不可否认的是，拼多多刷新了中国互联网公司上市最快的新纪录，同时也成为中国电商界的最大黑马。拼多多创始人黄峥在致辞中表示，“拼多多只是一个3岁的孩子，身上有很多显而易见的问题，眼前充斥着可见的危险与挑战。”
对于拼多多来说，上市并非顶点，而正是考验的开始。
创始人黄峥身家赶超刘强东
7月26日，拼多多首日登陆纳斯达克上市，发行价为此前招股说明书中的最高价19美元，按此价格加上含期权总股数估算，拼多多市值将超240亿美元。
据悉，拼多多本次美股IPO认购火爆，整体超募20倍，全球大型主流基金几乎全部参与。由于超募倍数较高，拼多多有权行使提价20%至22.8美元，但黄峥表示“我不占人便宜”，坚持以19美元定价。
拼多多创始人黄铮持股比例为50.7%，红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏持股比例为4.4%。所有董事和高管共持股55.5%。机构股东方面，腾讯持股18.5%，高榕资本持股10.1%，红杉中国持股7.4%。
以上市首日收盘价计算，黄峥财富达到138.5亿美元，超越京东创始人刘强东(108亿美元)，在中国大陆富豪榜排名第13位。值得注意的是，就在几天前，刘强东谈及赴美上市的拼多多时表示，“只要你在中国购物过几次，也许只要三次，你就会有自己的答案。”虽然刘强东事后回应称，并无贬低拼多多的意思，但刘强东对于这匹电商黑马的质疑一直没断过。
今年6月，刘强东谈及社交电商时曾表示，“社交电商的最大问题还是传统电商十几年没解决的问题，存在大量的假货、劣质货。”虽然刘强东没有点出拼多多的名字，但明眼人却都看得出来。
对此，拼多多黄峥给出的回应则是：“拼多多和京东不一样。京东最主要还是在电子产品领域取得了非常好的成绩，但拼多多所处的领域不同，市场空间很大。”
拼多多如何杀出一条血路
7月17日，拼多多向美国证券交易委员会(SEC)更新了此前提交的招股书。招股书显示，截止2018年6月30日的12个月间，拼多多GMV达2621亿元，活跃买家数达3.44亿。作为一个创新和快速发展的新电商平台，拿出这份成绩单，意味着公司已具备很大规模。
极光大数据显示，拼多多月活跃用户数已经超过1.68亿，仅次于淘宝和京东，成为中国第三大电商平台。从渗透率看，拼多多甚至已经超越京东，成为行业第二。在几乎被淘宝、京东“包圆”的电商行业，拼多多如何在短短三年内杀出一条血路？
创始人黄峥给拼多多定下的打法是“农村包围城市”。极光大数据显示，拼多多超过一半的用户都来自三四线及以下城市。随着智能手机和移动互联网的全面普及，三、四、五线城镇居民逐渐成为互联网新势力。在电商领域，当一二线等城市人口红利消失，获客成本越来越高时，拼多多则抓住了机会。这个数量庞大的消费群体对于价格更为敏感，而拼多多则抓住了用户普遍存在的“占便宜”心理，利用定位精准的拼购模式，迅速扩张用户规模。
黄峥曾采访中表示，拼多多让很多人第一次接触到电商。“我们关注的是中国最广大的老百姓，这和快手、头条的成长原因类似。”
依靠性价比商品和社交分享，拼多多“拼单”模式成功引起了淘宝和京东的注意。据拼多多招股书显示，拼多多2017年全年成交金额为1412亿元人民币，2018年一季度成交金额662亿人民币，月活用户超过1亿人，成绩单着实抢眼。黄峥一直强调，与淘宝京东等传统电商平台不同的是，拼多多希望做一个电商版的Facebook，让货找人，是一个电商新物种。
不少人将拼多多的成功归结为一些简单的原因，比如，腾讯的支持。公开资料显示，腾讯曾在2017年2月和6月分别向拼多多投入3000万美元和1亿美元，并于2018年3月的拼多多Pre-IPO融资中，一次性投入10亿美元。除了资本，微信的流量池是盘活拼多多的重要支撑。
业内人士分析称，腾讯确实给了拼多多不少帮助，但这还是因为拼多多在帮腾讯拓展支付新场景，发展支付用户。拼多多真正挖掘出了微信的流量价值。对比同样在微信流量体系里变现的京东，拼多多的流量使用模式更高效。黄峥在敲钟前的采访也表示，腾讯入股后，不论是微信支付还是商业化，两个公司的合作会越来越多，互相依赖程度也会越来越高。
上市并非顶点而是挑战起点
拼多多自诞生之日起便饱受质疑。
拼多多一直以低价模式收割用户，然而假货、供应商、物流等问题却接连不断。据媒体报道，直到公布上市消息的前一天，拼多多办公楼下还能看到多位维权商家蹲守，要求返还冻结店铺资金。此前，拼多多还被曝存在涉黄、涉暴力且涉违法商品。
黄峥表示，淘宝在成立初期，平台上其实也充斥着假冒伪劣产品，但淘宝通过创立天猫、铁腕打假等一系列手段逐步“净化”了平台，这个过程也是艰难甚至血腥的。黄峥曾说：“淘宝发展十年过程里遇到的问题，拼多多会很快遇到。”他承认，拼多多现在对整个商品的管控、对服务的品质都很初级，正在通过升级供应链和打击假货来提高商品质量。他说“全中国可能没有比我们更努力在打假的平台了，过去一年我们的复购率翻了一倍，客单价也从早期的十多块上升到了四五十块。”
此外，拼多多仍需处理与供应商之间的紧张关系，强化对供应链上游的控制与管理，以及在物流、服务体系上的建设。另一方面，拼多多选择在美上市，也必须面对知识产权保护可能带来的诉讼与质疑，在这一点上，阿里巴巴已经进行了长达十多年的调适，在内部反腐、平台治理、打击假冒等多方面付出诸多努力。
更为重要的是，拼多多需要摆脱对微信的依赖，找到自己的流量来源。目前，拼多多在主站内上线了游戏“多多果园”，通过赠送免费水果的方式刺激用户邀请好友、浏览商品，并尝试将从微信获取的流量导向拼多多App。对于拼多多来说，亟须将第三方平台获取的用户变为自己的用户资产，从而挖掘用户的终身价值并摆脱对微信过度依赖。
另一方面，拼多多也将面临阿里和京东的强势狙击。事实上，今年3月，淘宝就悄悄上线了一个特价版淘宝已应对拼多多的进攻势头。淘宝同时宣布由“消费升级”战略转型为“消费分级”，将“淘宝特价版”App定义为追求极致性价比人群的综合折扣平台，目标人群是三、四线城市人群以及老年人。
京东同样想从中分一杯羹。同在3月，京东旗下的团购品牌“京东拼购”开始吸引商家入驻，招商佣金仅为1%。“京东拼购”产品形态与拼多多类似，产品价格低廉，通过拼购价以及社交手段，刺激用户多级分享。据今年4月的数据显示，京东三大事业群、六大事业部合计已有超过2万商家参与拼购促销。
然而，对于机遇也好，挑战也罢，黄峥似乎都充满了信心。黄铮对拼多多的持股比例达到50.7%，相比之下，小米雷军持股比例为31.4%，京东刘强东持股才不到20%。这也表明，黄铮对这家公司掌控着高度的话语权。黄峥将拼多多的未来设想为它一个由分布式智能代理网络(而非时下流行的集中式超级大脑型AI系统)驱动的“Costco”和“迪士尼”(即集高性价比产品和娱乐为一体)的结合体。他在致辞中表示，“今天过后，明天的挑战会越来越多；但我们也坚信，冲破重重难关，明天将无限美好。”
上市并非顶点，而是新阶段的开始。拼多多下一阶段的发展，才是真正值得关注的议题。上市后，争议颇多的拼多多，也将继续在质疑中前行。身处舆论漩涡的黄峥会带领拼多多走向何方？
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