7月20日週五，因資管新規執行通知落地及銀行理財新規出臺的大利好，大盤強勢反彈，個股普漲。作為全國行業龍頭的海螺水泥（600585）領漲水泥板塊。通過覆盤分析，大帥點股認為，海螺水泥短中期仍然看漲。理由如下：
一、基本面
作為水泥行業的全國龍頭，在水泥行業優勝劣汰、高度集中的進程中，海螺水泥以期突出的成本優勢佔得先機，由此也帶來了高盈利與高淨資產收益率。一季財報顯示，海螺水泥淨利潤為47.78億元，水泥行業排名第一；淨利潤率為25.46%，水泥行業排名第三；淨資產收益率為5.08%，水泥行業排名第六。考慮其體量基數大，可見其綜合競爭力的行業龍頭地位相當牢固。
7月10日公司業績預告，預計2018年1月至6月歸屬於上市公司股東的淨利潤與上年同期相比增加53.73億元～67.17億元，同比增加80%～100%。當前海螺水泥估值仍處於歷史估值的中位水平，處於相對合理的位置。
考慮到環保督查常態化，行業發展權向龍頭企業迴流。根據海螺水泥披露，公司規劃在"十三五"期間投產骨料產能1億噸；公司積極佈局混凝土業務，向下遊拓展打造一體化新成長空間。
二、消息面
1、水泥漲價：2018上半年，全國水泥均價406元/噸，較上一年度增加80元/噸；受到基建投資下行因素影響，1-5月，全國水泥產量累計小幅下滑0.8%。水泥銷售價格上漲是海螺水泥盈利大幅提升的主要原因，水泥銷量持穩情況下受益於價格上漲，公司單噸淨利大幅增長。
2、颱風影響：6-7月受颱風影響，較壞的天氣狀況將使華東和華南地區的建築活動放緩，隨著8月底天氣改善，全國水泥需求將回升。
三、資金面
資料顯示，海螺水泥最近兩個交易日主力資金淨流入明顯，7月19日全部主力淨流入1.37億元，7月20日全部主力淨流入1.35億元。
在7月份，共有11家機給予海螺水泥買入或增持評級。
四、技術面
從周線看，海螺水泥處於中長線上漲趨勢中；日線上，大致處於30元-36元價位區間的箱體動行，近期在20日均線得到支撐，7月20日放量突破箱體中樞，將再次向近期高點36.64元進攻。
總之，由於大盤已二次探底，有望形成W底，在政策利好的情形下，加上估值優勢，市場將迎來新一輪的反彈行情。在此市場環境利好的背景下，結合海螺水泥上述有利因素，預計海螺水泥短中期看漲。
（以上內容為大帥覆盤筆記，僅為交流，不作為任何操作依據。感謝你的關注、閱讀、評論、轉發！）
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