14日，A股上市公司廣博股份宣佈，擬以不高於8.50元/股的價格回購公司股份，回購資金總額為5000萬元-2億元。值得注意的是，在A股股價相對低迷中，今年以來上市公司紛紛拋出回購機會，合計金額達到251億元。
同時，在去年年報和一季度披露結束後，上市公司重要股東增持也開始活躍，4月份以來累計增持接近130億元。隨著上市公司業績好轉和股價的持續下跌，大面積回購和增持成為往往可能是底部區域的象徵。但對個股而言，要具體問題具體分析。
上市公司252億元回購自家股票
上市公司回購自家股票，最主要的原因是股價偏低，回購有護盤作用。現在企業在IPO中都會披露如何維護階段性股價，其中，就有回購。數據顯示，截至14日收盤，滬深兩市今年以來共有91家公司發佈回購方案，涉及金額為252億元。
廣博股份週一發佈公告稱，該公司擬以不低於5000萬元，不超過2億元的資金回購公司股份，每股回購價不超8.50元。預計回購股份數量約為2352.94萬股, 約佔公司已發行總股本的4.2842%，回購股份數量不超過公司已發行股份總額的5%。回購股份將全部予以註銷。
根據統計，這已是今年來第91家主動開啟回購計劃的上市公司。A股歷史上，上市公司回購自家股票的案例並不多，其中，2017年為34家，2016年為40家，2015年為28家。這也意味著，在今年不到5個月的時間，A股上市公司準備購買自家股票的上市公司相當於過去三年的總和。
這91家公司擬用於回購股份的資金上限合計高達251.62億元。其中，過去並不多見的超大規模回購不斷出現，10億元級別的回購變得很常見，其中，分眾傳媒的回購方案最為“豪氣”，擬斥資不超過30億元回購股份，回購價格不超過13元/股，以此測算，預計回購股份數量為2.31億股，佔總股本的1.89%。均勝電子回購計劃同樣令人振奮，該公司擬以不超過27.50元價格回購不超過22億元。按此計算，回購股份數量將不低於6545.45萬股，佔總股本的比例不低於6.89%。
“回購概念”並不都可以跟風
上市公司大規模回購和重要股東積極增持，意味著經歷前期的回調以及公司業績改善後，上市公司股價有可能被低估，“抄底”意味較濃厚。但如果要投資，還要看回購的目的是什麼？只有那些真正被認為是低估且回購股份註銷的個股安全邊際才相對較高。
在上市公司回購理由中，幾乎眾口一詞地說“公司股價被低估，提升投資者信心。”等，但二級市場表現和投資者看法卻存在分歧。
今年4月25日，分眾傳媒公佈不超過30億元的回購方案。對於回購股份的用途，該公司表示，優先用於員工股權激勵，也不排除根據實際情況註銷部分股份。而該方案披露前，分眾傳媒股價剛剛觸及近半年的低位，在10元/股區間徘徊。消息公佈前後，股價有所好轉，昨日收盤上漲2.86%，相比4月23日10元的階段低價反彈了近20%，最新動態市盈率30倍。
5月2日，均勝電子股價創下25.29元的階段新低，當天晚上公佈的回購方案，次日反彈2.77%，昨日報收27.41元，相比25.29元上漲了8.38%。
不過，剛剛公佈回購方案的廣博股份，雖然股票尚未復牌，但卻遭到不少股民在質疑。有投資者就表示，從廣博股份目前的財務狀況來看，該公司超過5000萬元-2億元的回購多少有些超出正常的財務承受能力。最新財報顯示，截至今年一季度末，廣博股份貨幣資金2.58億元，一季度經營現金流淨流出8070萬元。因此，如果按平均1.25億元的回購規模，對該公司都是較大財務負擔。
巧合的是，廣博股份重組失敗後，股價大幅下跌，實際控制人融資爆倉風險驟增，上半年業績預計出現50%左右的下降。因此，有投資者認為，該公司基本面並不好，突然拋出大額回購不排除有化解大股東質押爆倉危機的可能。
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