7月11日晚間，中弘股份公告稱，公司擬作價14億元向海南羅勝特投資有限公司（以下簡稱“羅勝特投資”）出售全資子公司海南如意島旅遊度假投資有限公司（以下稱“如意島公司”）100%股權。
公告稱，此次中弘股份出售資產的目的是為盤活存量資產，減少公司負債，降低財務費用，增加公司流動資金。
事實上，中弘股份控股股東中弘集團6月28日與新疆佳龍旅遊發展股份有限公司簽訂的《股權轉讓框架性協議》中就指明，股權轉讓是否順利將建立在中弘集團持有的中弘股份不再存在股份查封、股權質押等過戶障礙的先決條件之上。
鑑於中弘股份身負“滾雪球般”的逾期債務，多處資產已被凍結，此次出售海南如意島項目或是不得不為的“下下策”，畢竟，在2017年年報中，中弘股份還“洋洋自得”於其海南如意島項目的土地儲備。
值得注意的是，“接盤俠”羅勝特投資背後有5個股東，其中，深圳市豪熙投資有限公司、超旭置業（深圳）有限公司合計持有40%股權，而上述兩位股東由佳兆業集團控股有限公司間接控制。
還在停工
其實，中弘集團實控人王永紅對海南的執念由來已久，這也讓其不惜冒著“凌駕公司內部控制之上”的風險，在不告知、不討論、不審批的情況下就出資收購海南的土地和相關資產。
此次轉讓的如意島項目於2012年被如意島公司收入囊中，項目共分三期，通過填海和人工造島進行旅遊度假開發。
如意島公司雖已取得了22個海域使用權證，海域證對應使用面積為408.12萬平方米，但在摘獲如意島項目後的6年時間裡，中弘股份僅完成一期248萬平方米的填海工程，且正在申請把海域使用權更換為土地使用權的相關手續；二期138萬平方米還剩餘約13.33萬平方米未完成；而三期330萬平方米尚未取得海域使用權證。
事實上，因環保督察、項目開發資金等問題，如意島項目填海工程自2017年8月開始停工。同時，自2018年1月5日起，海口市海洋和漁業局對包括如意島項目在內的轄區所有的填圍海項目實施“雙暫停”（暫停施工、暫停營業）。種種因素聚集到一起，導致如意島項目至今未恢復施工。
或受王永紅一貫激進風格的影響，如意島公司於2016年5月1日至2016年6月14日，在未取得海域使用權的情況下，擅自在如意島項目三期工程建設中進行填海，佔用海域面積3.2321公頃。
但顯然，此番孤注一擲並未得到“好果子”吃：中弘股份在2018年5月30日公告稱，海口市海洋和漁業局責令如意島公司退還非法佔用的海域、恢復海域原狀，並處非法佔用海域期間內該海域面積應繳納的海域使用金11倍的罰款，即3733.08萬元的行政處罰。
這對於2017年虧損20多億元的中弘股份而言，無疑是“雪上加霜”。
面對這張罰單，中弘股份顯得有些“委屈”。中弘股份稱，從2014年起，公司一直在向海南省人民政府申報如意島項目三期海域使用權的審批辦證工作，但一直沒有完成審批。為了保護如意島項目一期和二期已填海域不被海浪破壞，公司這才對如意島項目三期相關海域進行了圍堰施工等。
值得注意的是，中弘股份不僅“靜悄悄”違規開發，在信息披露方面，也有些“深藏不露”，於2017年繳納的罰款過了近半年才“昭告天下”。
繼續虧損
伴隨著如意島項目停工的是如意島公司的虧損、項目現金“只進不出”。
截至2017年底，如意島公司的營業收入為0元，淨利潤虧損4995.4萬元，經營活動產生的現金流量淨額為-45.67億元。
截至2018年4月30日，如意島公司的營業收入也為0元，淨利潤虧損7166.2萬元，經營活動產生的現金流量淨額分別為-193.4萬元。
除盈利前景不明外，截至2018年4月30日，如意島公司資產總額為89.81億元，而負債總額達86.17億元。其中，長期借款56億元，應付利息1.64億元，專項應付款 22.25 億元，應付賬款4.75億元。
上述56億元的長期借款主要來自於中弘股份參與設立的青島中商研如意島投資中心（以下簡稱“青島中商研”）。
2017年9月，中弘股份通過旗下全資子公司北京弘軒鼎成房地產開發有限公司實繳出資15億元，作為劣後級有限合夥人，與中商研（北京）基金管理有限公司和渤海匯金證券資產管理有限公司共同設立青島中商研。一個月之後，青島中商研作為委託人，北京銀行作為受託人，向如意島公司發放總額60億元的委託貸款，用於歸還負債和如意島跨海大橋項目建設。截至2018年4月30日，該筆借款本息餘額為57.76億元。
對於羅勝特投資來說，即使如意島項目是個“香餑餑”，但86億元的鉅額債務也會使得該項目的吸引力大打折扣。因此，此次交易設置了不少前置條件。
剛扭虧的佳兆業接盤
公告顯示，與羅勝特投資簽署如意島轉讓協議之日起30日內，中弘股份需協調如意島公司向北京中弘弘毅投資有限公司（中弘股份子公司）應收的32.52億元與應付中弘股份的專項應付款 22.25 億元進行抵銷，該抵銷完成後如意島公司應收北京中弘弘毅投資有限公司10.27 億元。
其次，截至2018年6月20日，中弘股份向北京銀行借款的18.35億元本息餘額中，不超過18億元的貸款可轉移給如意島公司，其餘超過部分由中弘股份自行承擔。
此外，協議規定，中弘股份需協調北京弘軒鼎成房地產開發有限公司以 15 億元對價，將其在青島中商研中的15億元劣後級權益轉讓給如意島公司。
事實上，本次股權轉讓涉及的債權債務相互衝抵後，中弘股份應付如意島公司13.27億元，而羅勝特投資有權在應付的14億元轉讓標的對價款中扣減這一部分款項。
換言之，如前置條件均被滿足，羅勝特投資僅需向中弘股份支付7300萬元就可獲得如意島項目。
如此來看，羅勝特投資或撿了個“便宜”，但其接過的如意島公司依舊揹著74.61億元的債務。而羅勝特投資背後的佳兆業2017年剛剛扭虧為盈。此前，佳兆業在2015年、2016年的淨利潤分別虧損12.54億元和3.48億元。
值得注意的是，公開數據顯示，佳兆業2017年度資產負債率為85.94%，短期借款221.73億元，長期借款890億元。僅從負債壓力來看，海南島項目對其而言更像是一塊“燙手山芋”。
從中弘股份角度來看，出讓如意島項目後，將會帶來資金7300萬元，投資收益 103058.41萬元。但面對41.13億元的逾期債務，此番“拆東牆補西牆”的作用有多大還未可知。
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